Les ETF Bitcoin en danger ? BlackRock envisage que le BTC soit requalifié en tant que security
BlackRock, le géant de la gestion d'actifs, a récemment soulevé la possibilité que le Bitcoin soit reclassé en tant qu'en tant que security plutôt que commodity dans sa demande d'ETF spot auprès de la SEC des États-Unis. Cette perspective pourrait avoir des conséquences majeures sur le marché du Bitcoin, on vous explique tout.
le 7 décembre 2023 à 17:30.
3 minutes de lecture
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Bitcoin pourrait devenir une security
Lundi dernier, BlackRock, le géant de la gestion d'actifs, mettait à jour sa demande d'ETF Bitcoin spot auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Les modifications apportées concernaient principalement de nouvelles informations sur les mesures que BlackRock prendra pour renforcer la lutte contre le blanchiment d'argent et surveiller les mouvements de prix inhabituels.
En examinant de plus près le document déposé, il est notable que BlackRock évoque la possibilité que le Bitcoin soit reclassé en tant que security, un titre financier en français, plutôt que comme une commodity (une matière première) par les institutions étasuniennes. BlackRock souligne :
« Toute action de mise en application de la SEC ou d'un régulateur des valeurs mobilières d'État affirmant que le Bitcoin est une valeur mobilière, ou une décision de tribunal en ce sens, serait susceptible d'avoir un impact matériel immédiat et défavorable sur la valeur de négociation du Bitcoin, ainsi que sur les parts [de l'ETF Bitcoin spot]. En effet, les modèles économiques sous-jacents à la plupart des actifs numériques sont incompatibles avec les réglementations applicables aux transactions en valeurs mobilières. »
Le gestionnaire d'actifs explique que si le Bitcoin était reclassé comme une security, cela compliquerait grandement la négociation de cette cryptomonnaie, et pourrait avoir un impact significatif sur la valeur du Bitcoin et sur la capacité des acteurs du marché à revendre l'ETF.
👉 Pour aller plus loin - Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin (BTC) ?
Classifier une cryptomonnaie comme une security impliquerait son enregistrement, la conformité des plateformes à de nouvelles réglementations, et l'obligation pour les acteurs impliqués de se conformer aux lois plus strictes sur les titres financiers. Cette situation pourrait rendre l'actif moins accessible, ce qui aurait un impact négatif sur sa valeur.
Dans les modifications soumises à la SEC en début de semaine, BlackRock prend l'exemple de sa plainte contre Ripple et ses dirigeants concernant les ventes du token XRP :
Cryptoast Academy : 75% de réduction avant le Black Friday pour fêter le bullrun« Dans les années précédant l'action de la SEC, la capitalisation boursière du XRP a parfois atteint plus de 100 milliards de dollars. Cependant, dans les semaines qui ont suivi la plainte de la SEC, la capitalisation boursière du XRP est tombée à moins de 10 milliards de dollars, [...] »
La SEC prépare le refus de l'ETF Bitcoin spot
L'avocat spécialisé en litige commercial, Joe Carlasare, a commenté la mention d'une éventuelle modification du statut du Bitcoin par BlackRock en la qualifiant d'intéressante.
👉 À lire aussi dans l'actualité : La SEC de nouveau épinglée par un juge – Une « tendance troublante » pour le gendarme financier américain ?
Cependant, il trouve « absurde » que la SEC exige que cette possibilité soit notifiée dans le dépôt. Il fait remarquer que cette formulation n'était pas présente dans la dernière modification apportée par BlackRock et qu'elle a été incluse en tant que risque divulgué aux investisseurs de l'ETF.
Interesting update to BlackRock / IShares S-1 filing regarding the concern that the SEC could take an approach that Bitcoin is a potential security 🧐
Seems silly, but apparently the SEC wants that language in there. pic.twitter.com/84sCkgFncC
— Joe Carlasare (@JoeCarlasare) December 5, 2023
En bref, les modifications de la demande d'ETF sont cohérentes avec les opinions de Gary Gensler, président de la SEC, qui considère que toutes les cryptomonnaies sont des valeurs mobilières. Pour certains observateurs, l'inclusion de la possibilité que le Bitcoin soit classé comme un titre financier dans la demande d'ETF de la SEC pourrait viser à anticiper un éventuel rejet de cette demande.
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Marius Farashi Tasooji
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