130 milliards de dollars - le marché du lending DeFi enregistre un nouveau sommet

La TVL du marché du lending explose au-delà des 130 milliards de dollars

Depuis son véritable essor à la fin de l'année 2020, la finance décentralisée (DeFi) s'impose comme un écosystème en capacité d'appliquer des options et services inspirés de la finance traditionnelle au secteur des cryptomonnaies. Un écosystème très largement implanté sur Ethereum (129 milliards de dollars), qui comptabilise actuellement une valeur totale verrouillée (TVL) de 208 milliards de dollars.

Parmi les secteurs les plus populaires figure le Liquid Staking, avec une TVL actuellement estimée à un peu plus de 84 milliards de dollars. Une option très appréciée des détenteurs d'Ether (ETH) en quête de rendements associés à leurs positions de staking, à l'aide des fameux liquid staking tokens (LST).

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Pourtant, la surprise vient d'ailleurs en ce début de mois de septembre. En effet, c'est plus précisément le marché du lending (prêts et emprunts) qui vient de s'imposer sur le devant de la scène, suite à une hausse spectaculaire de sa TVL, désormais positionnée au-delà des 130 milliards de dollars.

La TVL du marché du lending dépasse les 130 milliards de dollars 

Une hausse de 140 % depuis le creux du mois d'avril dernier aux alentours des 56 milliards de dollars qui permet donc au marché du lending de s'imposer comme le secteur le plus performant de la DeFi à l'heure actuelle. Comment expliquer cette dynamique ?

Un marché très largement dominé par le protocole Aave

Face à cette hausse importante des liquidités bloquées dans le marché du lending, les analystes tentent de trouver des explications. Parmi celles qui sont le plus souvent mentionnées, 4 se détachent tout particulièrement :

• La mise en place de politiques favorables au secteur des cryptomonnaies ;

• L'utilisation grandissante d'actifs du monde réel (RWA) tokenisés comme collatéraux ;

• L'augmentation des stratégies de looping qui permettent d'utiliser le même collatéral à plusieurs reprises ;

• La croissance accélérée du marché des stablecoins.

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Dans le domaine, 3 protocoles tirent tout particulièrement leur épingle du jeu. La première position est largement occupée par Aave (présent sur 18 blockchains), qui cumule à lui seul presque 70 milliards de dollars de TVL, soit une part de marché de 54 %. Vient ensuite - mais assez loin derrière - le protocole Morpho (présent sur 22 blockchains) estimé à 12,6 milliards de dollars, et enfin SparkLend (présent sur 2 blockchains) qui affiche une TVL de 7,6 milliards de dollars.

L'intérêt actuel pour le marché du lending serait-il le signe d'un retour en force annoncé de la DeFi, porté par une adoption de ses services financiers par des acteurs de la finance traditionnelle désireux de se positionner en prévision d'une ouverture réglementaire annoncée ? Quoi qu'il en soit, la hausse de sa TVL apparaît comme largement enclenchée.

Source : DeFiLlama

Passionné par les cryptomonnaies et le principe de décentralisation depuis de nombreuses années, je souhaite partager cette expérience avec le plus grand nombre. Je m'attache également à décrypter les enjeux associés à l'évolution de cet écosystème au sein de la finance traditionnelle.

Hugh Bernard

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