Face à la pression du dollar, la Chine envisage de lancer des stablecoins adossés au yuan
L’essor actuel des stablecoins offre une rampe de lancement sans précédent pour porter le développement d’un dollar numérique, au point de renforcer dans le même temps son hégémonie mondiale. Une situation face à laquelle la Chine tente de réagir avec le lancement annoncé de stablecoins adossés au yuan.
le 7 août 2025 à 10:00.
3 minutes de lecture
La Chine se heurte à l'essor des stablecoins adossés au dollar
La relation historique entretenue entre la Chine et le secteur des cryptomonnaies pourrait se résumer à l'aide de cette formule connue : je t'aime, moi non plus. En effet, ce pays est notamment connu pour son interdiction stricte des cryptomonnaies, ou - plus anciennement - son expulsion des mineurs de BTC menée manu militari en 2021, alors que leur puissance de calcul s'imposait très largement sur la blockchain du Bitcoin.
Il faut dire que le gouvernement de Pékin a depuis longtemps des ambitions très importantes au sujet de son yuan numérique (e-CNY). Une monnaie de banque centrale (MNBC, ou CBDC en anglais) déjà largement fonctionnelle lorsque les projets des autres gouvernements du monde en étaient encore à s'interroger sur leur utilité effective. Ce qui explique en partie sa farouche volonté d'écarter la possible concurrence représentée par les cryptomonnaies.
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Mais, de toute évidence, les interdictions émises par la Chine ne suffisent pas à endiguer l'accélération actuelle de l'adoption des stablecoins, très (très) largement adossés au dollar américain. C'est la raison pour laquelle les responsables politiques locaux se penchent depuis quelque temps sur cette « consolidation de la domination du dollar au sein de l'économie mondiale ».
Dans ce contexte, le gouverneur de la banque centrale chinoise, Pan Gongsheng, a récemment déclaré au cours d'un discours officiel que les stablecoins ont « fondamentalement remodelé le paysage traditionnel des paiements ». L'occasion pour les régulateurs financiers locaux de convoquer des experts, afin de s'interroger sur la possible mise en place de stablecoins made in China « compatibles avec les exigences nationales spécifiques du pays ».
Acheter de la crypto sur Binance, l'exchange n°1 dans le mondeUn projet de stablecoin chinois basé sur la prudence
Il faut bien comprendre que la Chine interdit officiellement les cryptomonnaies sur son territoire, tout en utilisant Hong Kong comme laboratoire de recherche en temps réel dans le domaine. Une stratégie de nouveau confirmée dans le cas présent, puisque c'est l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) qui semble actuellement travailler sur la possible mise en place de stablecoins adossés au yuan chinois.
Selon les informations disponibles, cette recherche en cours se présenterait comme très prudente. C'est en tout cas l'avis du directeur de la Hong Kong Money Service Operators Association, Paul Tang, face à ce qu'il présente comme une priorité mise en avant par l'Autorité monétaire de Hong Kong sur « la stabilité et le contrôle au lancement, de sorte que les programmes initiaux devraient se concentrer sur les applications interentreprises ».
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Car certains responsables de la HKMA s'inquiètent de « la spéculation et l'exubérance de ce marché », en capacité d'enclencher une fuite importante de capitaux hors de Chine. Une situation résumée par la directrice générale de la société d'infrastructure blockchain Saga, Rebecca Liao, face à « une technologie qui ne peut pas se contrôler de manière centralisée », au point de pouvoir « se retrouver dans des endroits qu'ils ne souhaitent pas ».
D'un point de vue technique, il semblerait que les blockchains sélectionnées dans le cadre de ce projet puissent concerner les projets Conflux et Chainmaker. Toutefois, comme l'explique Chen Lin, directeur du Centre d'innovation et de développement financiers de l'Université de Hong Kong, il sera « assez difficile de rivaliser avec les stablecoins soutenus par le dollar américain, car malgré les efforts de Hong Kong, il y a encore un long chemin à parcourir ».
Obtenez 25 € en créant un compte sur Bitvavo*Source : Financial Times
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Hugh Bernard
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