Vanguard dit non aux ETF Bitcoin : Pourquoi ?
À l’inverse de nombreux géants de la finance traditionnelle, Vanguard a choisi de ne pas proposer le trading des ETF Bitcoin. Alors que l’entreprise ne souhaite pas non plus lancer son propre ETF, ses justifications contrastent avec certaines de ses actions dans l’écosystème. Regardons tout cela de plus près.
le 12 janvier 2024 à 9:00.
3 minutes de lecture
Vanguard tourne le dos aux ETF Bitcoin
Vanguard, le deuxième plus gros gestionnaire d’actifs au monde derrière BlackRock, a choisi de ne pas suivre le même chemin que nombre de ses concurrents au sujet des ETF Bitcoin spot. Ainsi, l’entreprise ne permet pas le trading de ces nouveaux véhicules financiers à ses clients.
En effet, plusieurs investisseurs ont commencé à se plaindre dans ce sens hier sur X, et l’un d’entre eux qui aurait pris contact avec le gestionnaire d’actifs explique qu’il serait uniquement possible de vendre du GBTC de Grayscale acheté par le passé.
Selon les propos rapportés, ce choix est motivé par le fait que les ETF Bitcoin ne correspondraient pas à la philosophie d’investissement de Vanguard :
Wow. It is worse than I thought. I called and the answer I received was "Currently we aren't allowing those to be purchased as it doesn't fit with Vanguard's investment philosophy."
Me: "Ok but you let me buy GBTC in the past."
Him: "Yes I believe you can only sell that now."
— Tony Spencer (@notsleepy) January 11, 2024
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D’après nos confrères de The Block, un porte-parole de Vanguard a confirmé ces dires, et est allé plus loin en ajoutant que l’entreprise n’avait pas non plus l’intention de proposer son propre ETF :
Acheter des cryptos sur eToro« Nous n’avons pas non plus l’intention d’offrir d'ETF Bitcoin Vanguard ou d'autres produits liés à la crypto, notre point de vue est depuis longtemps que la forte volatilité des cryptomonnaies va à l’encontre de notre objectif d’aider les investisseurs à générer des rendements réellement positifs sur le long terme. »
Des réactions négatives face à une annonce surprenante
Le choix d’exposer ou non une part de son portefeuille aux cryptomonnaies est propre à chacun, et par extension, il est normal que ce raisonnement s’étende aux entreprises. Néanmoins, il semble qu’une partie des clients de Vanguard n’apprécie pas être privée de ce choix, et plusieurs ont fait part de leur mécontentement.
Ainsi, c’est par exemple le cas de Yuga Cohler, le directeur de l’ingénierie de la section « Wallet-as-a-Service » de Coinbase, qui entend transférer les « 8 ans d’économies » de son plan 401k de Vanguard vers Fidelity :
I have 8 years worth of 401K savings at @Vanguard_Group from my time as an employee at Google.
I will be rolling over these funds to @Fidelity.
Vanguard's paternalistic blocking of Bitcoin ETFs does not fit in with my investment philosophy. https://t.co/eKmgo0xK5h
— yuga.eth 🛡 (@yugacohler) January 11, 2024
Sur X, plusieurs investisseurs ont également indiqué qu’ils clôturaient leur compte Vanguard, comme le montre cette compilation de messages réalisée par Bitcoin Archive :
Vanguard refuses to let customers buy #Bitcoin ETFs with their own money.
So customers are closing their accounts‼️ pic.twitter.com/11o1tOHR9S
— Bitcoin Archive (@BTC_Archive) January 11, 2024
Les justifications de Vanguard sont d’ailleurs pour le moins surprenantes, sachant qu’en juillet 2023, nous apprenions que l’entreprise avait investi plus de 560 millions de dollars dans des sociétés spécialisées dans le minage de Bitcoin.
En outre, le gestionnaire d’actif est le deuxième plus grand actionnaire de MicroStrategy, dont l’intérêt pour le Bitcoin n’est plus à démontrer. Selon les données de Yahoo Finance, Vanguard possède ainsi plus de 8 % des actions de l’entreprise :
Principaux actionnaires de MicroStrategy
En sus, sur les 10 plus gros fonds communs détenant des actions MicroStrategy, la moitié appartient à Vanguard.
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Une démonstration similaire peut d’ailleurs être faite pour Coinbase, Vanguard en étant le plus gros actionnaire institutionnel avec 7,22 % du capital.
Face à un tel manque de congruence entre sa communication et ses actions, il sera donc intéressant de voir dans quelle mesure la position de l’entreprise évolue à l’avenir.
Rejoignez la communauté Cryptoast sur DiscordSources : The Block, Yahoo Finance
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Vincent Maire
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