Plus d’un million d’ETH retirés du staking : que disent les données on-chain ?

L’ouverture des retraits du staking n’affecte pas le prix de l’ETH

Depuis la semaine dernière avec la mise à niveau Shapella sur la blockchain Ethereum, il est possible de retirer ses ETH déposés en staking. À ce jour, ce sont près de 1,07 million d’ETH qui ont été retirés depuis, soit une valeur de plus de 2,2 milliards de dollars à l’heure de l’écriture de ces lignes.

Pourtant, force est de constater que le prix de l’actif n’est pas particulièrement affecté et enregistre, au contraire, une performance tout à fait honorable sur le mois en cours avec une hausse de 14,8 % depuis le 1er avril :

Figure 1 — Prix de l’ETH en avril en données H4

Certes, la hausse actuelle connaît un ralentissement depuis quelques jours, mais si une baisse des cours devait advenir, celle-ci serait plutôt due à une correction naturelle du marché qu’un réel « dump » induit par de destaking d’ETH.

? Comment faire du staking d’ETH ?

Comment évolue réellement le staking ?

En réalité, la plupart des indicateurs semblent montrer que la confiance des investisseurs envers Ethereum a été renforcée grâce à la dernière mise à jour.

Si l’on regarde les retraits plus en détail, il est intéressant de noter que la moyenne du nombre d’ETH stakés par validateurs est passée de 34 à 32,5. Ceci n’est pas anodin, car 32 est le minimum d’ETH requis pour faire faire tourner un validateur, ce qui laisse suggérer qu’en réalité, les retraits actuels pourraient correspondre aux récompenses perçues depuis le déploiement du smart contract de la Beacon Chain :

Figure 2 — Moyenne d’ETH stakés par validateurs

Par ailleurs, se concentrer sur le nombre d’ETH retirés du staking ne suffit pas, il convient également de regarder du côté des nouvelles entrées. Sur ce point, la tendance s’est accélérée, et l’on observe une hausse des dépôts depuis quelques jours :

Figure 3 — Nombre d’ETH cumulés en staking

Ainsi, ce sont plus de 18,6 millions d’ETH qui sont actuellement en staking sur le smart contrat de la Beacon Chain, soit plus de 38,9 milliards de dollars et 15,6 % de la capitalisation totale.

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De retraits qui prennent du temps

En sus de tous les éléments évoqués, il y a une subtilité importante à prendre en compte : la mise à jour Shapella permet les retraits. Mais cela ne veut pas dire que tous les services tiers qui facilitent le staking liquide se mettent à niveau de manière instantanée.

Par exemple, du côté de Binance, les BETH pourront être échangés contre les ETH associés dès le 19 avril à 10 h heure de Paris, mais du côté de la blockchain, ce processus prend du temps compte tenu d’une file d’attente. Ainsi, il est clairement expliqué que ces retraits peuvent prendre jusqu’à 15 jours.

De son côté, Coinbase ne semble pas avoir donné de date, mais précise également que cela pourra prendre du temps. Pour ce qui est de Lido, le principal fournisseur en la matière, l’interface permettant les retraits devrait être déployée courant mai, et ceux-ci devraient alors prendre 2 à 6 jours pour être traités.

Ainsi, même si une réelle volonté de sortie massive devait advenir, cette file d’attente limiterait naturellement une hypothétique pression vendeuse sur ce cas de figure précis.

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Sources : TradingView, Glassnode

Depuis 2021, je consacre mon temps libre à me former sérieusement sur les cryptomonnaies afin d'acquérir un maximum de connaissances et de crédibilité. J'ai souvent l'opportunité de réaliser des interviews de personnalités influentes de l'industrie blockchain. Je mène également des analyses approfondies sur des thématiques du Web3 pour proposer du contenu exclusif aux lecteurs de Cryptoast.

Vincent Maire

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