Liminal : Comment farmer plusieurs airdrops en même temps grâce à ce protocole phare sur Hyperliquid ?

C'est quoi Liminal ?

Liminal est un protocole de finance décentralisée (DeFi) conçu pour permettre aux utilisateurs de générer un rendement passif sur leurs stablecoins, en particulier l'USDC, tout en éliminant l'exposition aux variations de prix des marchés.

Son fonctionnement repose sur une stratégie dite delta-neutral, consistant à ouvrir simultanément une position acheteuse en spot et une position vendeuse équivalente sur le marché perpétuel. Ce double positionnement permet de neutraliser les effets de la volatilité tout en captant les frais de financement (funding rates) versés par les traders en position longue sur les produits dérivés.

Comprendre le delta-neutral

💡 Exemple : Vous ouvrez une position « long » sur le HYPE en spot, le delta est de +1. Vous ouvrez ensuite une position short sur un contrat à terme (delta -1), le delta final est de 0. Ainsi, la combinaison des positions permet de récupérer les funding rates tout en « annulant » la volatilité.

Schématisation de la stratégie delta-neutral par Liminal

Liminal fonctionne exclusivement sur Hyperliquid, le DEX qui explose les compteurs depuis son airdrop distribué en novembre dernier. Il tire parti d'HyperCore, le moteur d'exécution natif de cet écosystème, qui garantit des opérations rapides et à faible coût. En matière de sécurité, Liminal propose 2 approches.

Pour les utilisateurs individuels, les fonds sont conservés via des portefeuilles externes sécurisés (EOA). Autrement dit, les fonds des utilisateurs ne sont pas mélangés dans des pools, mais sont traités individuellement. Les institutions, quant à elles, peuvent choisir un mode de gestion plus flexible, où elles conservent la garde des actifs tout en autorisant le protocole à exécuter les stratégies sur leur compte, sans jamais qu'il puisse retirer les fonds.

Particulier ou institution ?

Sur Liminal, vous pouvez basculer vers le mode « Institutional » pour avoir le plein contrôle sur vos fonds. Cependant, cela nécessitera d'avoir au moins 100 000 dollars de volume sur Hyperliquid.

L'un des points forts de Liminal est sa liquidité : les dépôts peuvent être retirés à tout moment, sans période de blocage. Du côté des frais, la structure est volontairement simple et transparente. Une commission minime est appliquée à chaque transaction, et une part des gains est prélevée uniquement en cas de performance positive, ce qui aligne les intérêts du protocole avec ceux des utilisateurs.

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Le rendement offert par Liminal est variable, car il dépend principalement des funding rates du marché perp. Ces derniers fluctuent en fonction de l'équilibre entre l'offre et la demande sur les marchés dérivés. Lorsqu'un déséquilibre est observé, les positions longues rémunèrent les positions courtes, générant ainsi des revenus pour les utilisateurs de Liminal.

D'après les performances observées récemment, le protocole a affiché des rendements annuels variables, généralement situés autour de 10 %.

Et, au-delà des rendements directs, Liminal pourrait proposer une récompense bien plus importante à travers un airdrop.

Comment participer à l'airdrop de Liminal ?

Liminal a mis en place ce qu'on appelle une phase « epoch 0 », incitant les utilisateurs à déposer des stablecoins USDC, USDT ou USDT0 (le stablecoin de Tether axé sur l'interopérabilité) pour activer une stratégie delta-neutral automatisée. En connectant simplement votre wallet à l'application Liminal et en déposant des fonds, vous obtenez des points qui pourraient vous rendre éligible à un éventuel airdrop si un token Liminal venait à être lancé.

Cette démarche ne demande ni lock-up ni staking : les rendements s'accumulent directement via les funding rates capturés sur Hyperliquid.

Pour le moment, les actions possibles à effectuer sur Liminal sont relativement peu nombreuses. Voici cependant les étapes à réaliser pour vous positionner tôt sur le protocole :

Il faudra tout d'abord vous procurer de l'USDC, le stablecoin utilisé par Liminal. Il est possible de l'acheter directement sur des plateformes centralisées comme Binance, ou de convertir d'autres cryptos via un protocole de swap. Quoi qu'il en soit, retenez que vos USDC devront être disponibles sur Arbitrum afin d'interagir avec Hyperliquid.

Au besoin, utilisez un bridge (comme Jumper). La procédure ne prend que quelques minutes, et vous serez ensuite en mesure d'interagir avec l'écosystème Hyperliquid.

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Ensuite, rendez-vous sur l'interface du protocole Liminal pour y connecter votre wallet.

Depuis l'application, vous pouvez déposer un montant de stablecoin que vous souhaitez allouer à la stratégie delta-neutral, avec un montant minimum toutefois relativement élevé, à savoir 500 dollars.

1 : Le bouton pour connecter votre portefeuille crypto à Liminal ;

2 : Choisissez le montant de stablecoins que vous souhaitez déposer ;

🛈 : En fonction du réseau choisi (Arbitrum, HyperEVM, Base, Hyperliquid Spot ou Perp, etc.), vous aurez la possibilité de choisir un ou plusieurs stablecoins (USDC, USDT, USDT0).

Après confirmation de la transaction, vos fonds sont automatiquement engagés, sans qu'aucune action supplémentaire ne soit requise. Le protocole gère en continu l'ouverture, la couverture et l'ajustement des positions.

Comment ça marche ?

Concrètement, une fois vos fonds déposés, Liminal alloue vos USDC sur une position short ainsi que sur une position long, créant la stratégie delta-neutral. Ainsi, que le cours de la crypto concernée baisse ou monte, la position reste stable. Le yield versé à l'utilisateur provient quant à lui des funding rates payés sur le marché des perpetuals.

Une fois votre position ouverte, vous avez la possibilité d'ajuster manuellement certains paramètres. En bas de la page (sur le mode « Pro »), vous pouvez inclure d'autres cryptos à votre stratégie comme du BTC, de l'ETH ou du SOL, ou encore d'ajuster le levier jusqu'à un maximum de 3x. Le rendement annuel estimé sur les 30 derniers jours étant affiché, cela permet de comparer différentes configurations.

À gauche, Liminal vous affiche les APY propres à chaque crypto

Autre levier à ne pas négliger : le programme de parrainage. Après avoir effectué un dépôt, vous pouvez générer un lien de parrainage dans l'onglet dédié. Celui-ci permet de toucher jusqu'à 30 % des frais générés par les utilisateurs que vous avez invités. Plus votre tier de parrainage est élevé, plus vos revenus potentiels augmentent, et ces niveaux sont mis à jour quotidiennement.

Enfin, certaines astuces peuvent maximiser vos chances d'éligibilité à un futur airdrop. Maintenir une position active sur la durée, effectuer des dépôts réguliers et rester engagé dans l'écosystème sont autant de signaux positifs.

Un airdrop Hyperliquid 3 en 1 ?

À noter que l'activité sur Liminal peut également jouer un rôle dans d'éventuels airdrops croisés, notamment ceux attendus sur Hyperliquid et Unit. Pour participer à celui d'Unit, cela deviendra légèrement plus technique, puisqu'il faudra basculer vers le mode « Pro » sur Liminal et choisir un actif synthétique comme le BTC, l'ETH, l'USDE, le SOL ou le PUMP, comme nous l'avons évoqué précédemment.

Pourquoi synthétique ? Car ces actifs ne sont pas des « vrais », mais des représentations grâce à un principe de surcollatéralisation. Pour faire simple, le Bitcoin d'Unit est en réalité un actif adossé au cours du BTC via un système d'oracle, et il en est de même pour les autres actifs proposés.

➡️ Lancez-vous sur Liminal (lien de parrainage)

Un risque à considérer est celui de la manipulation des oracles d'Unit, ou même de simples problèmes techniques sur ces derniers. En bref, les actifs d'Unit sont entièrement dépendants de leur structure sous-jacente.

Ainsi, il peut être intéressant de vous exposer à Liminal à travers plusieurs actifs, mais comme toujours : n'utilisez que le capital que vous êtes prêt à perdre. Nous rappelons également que l'airdrop de Liminal est spéculatif, il n'y a encore aucun token annoncé officiellement. Toutefois, l'évocation d'un « epoch 0 » par le projet penche favorablement dans la balance.

Ancien rédacteur en chef de Cryptoast, je m'engage à rendre le monde des cryptomonnaies et du Web3 accessible à tous. Expert dans l'identification des actualités les plus pertinentes, j'accorde une grande importance à la qualité des articles produits par Cryptoast. Je m'assure que nos lecteurs bénéficient d'informations fiables, vérifiées et présentées de manière claire et agréable à lire. Mon objectif est de partager des connaissances de qualité pour mieux informer et éduquer notre audience sur cet univers en constante évolution.

Maximilien Prué

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