10 % de la supply de LayerZero libérée - Les token unlocks à surveiller en septembre

Les 5 unlocks de cryptos à surveiller au mois de septembre

Alors que de nombreux altcoins affichent de belles performances au cours des 30 derniers jours, surperformant pour certains d'entre eux l'évolution du prix du Bitcoin, une mécanique bien huilée pourrait venir troubler cette dynamique : les fameux token unlocks.

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En effet, comme à l'accoutumée, des millions de tokens seront libérés au mois de septembre.

Bien qu'un unlock de token ne signifie pas obligatoirement une baisse du prix de l'actif en question, cet événement contribue, à minima, à accentuer l'offre par rapport à la demande, ce qui peut se traduire par une pression vendeuse.

Ce mois-ci, d'importants unlocks sont à connaître et à surveiller, notamment pour les tokens SUI, ENA, ZRO, ARB et APT :

Les token unlocks à surveiller au mois de septembre

Sui

• Quantité : 56,91 millions de tokens SUI ;
• Valeur : 200,38 millions de dollars ;
• Date de l'unlock : 1er septembre ;
• Quantité libérée par rapport à la supply en circulation : 1,62 %.

Sui est une blockchain de layer 1 née des cendres de Diem, un projet crypto abandonné par Facebook (Meta) sous les pressions réglementaires. Basée sur langage Move, Sui est une blockchain ultra rapide. Elle offre des frais de transaction nettement inférieurs à la blockchain Ethereum, ce qui lui permet d'être pertinente dans le secteur des jeux vidéo ou du trading haute fréquence.

Suite au hack de son principal exchange décentralisé (DEX), Cetus, le 22 mai dernier, la blockchain Sui a vu son paysage d'applications décentralisées (dApps) remodelé.

Depuis cet incident, Cetus a été relégué à la 7e place des dApps en termes de valeur totale verrouillée (TVL) sur la blockchain Sui. D'autres projets, comme le DEX NAVI Protocol et le protocole de prêts et d'emprunts (lending/borrowing) Suilend ont depuis pris la tête de la blockchain en termes de TVL.

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Graphique représentant l'évolution de la TVL de la blockchain Sui

Comme nous pouvons le constater sur le graphique ci-dessus, la blockchain Sui a également été fortement impactée par le hack de Cetus, en enregistrant une baisse fulgurante, en seulement 2 jours, d'environ 600 millions de dollars de TVL.

L'incidence de ce hack semble néanmoins s'atténuer désormais : la blockchain Sui a recouvert l'entièreté de sa TVL (post hack).

Chaque mois, des millions de tokens SUI sont libérés. Le 1er septembre, près de 57 millions de tokens SUI seront libérés, représentant plus de 200 millions de dollars pour 1,62 % de sa valorisation totale.

Au cours des 30 derniers jours, le prix du token SUI a chuté de plus de 12 %.

Ethena (ENA)

• Quantité : 94,19 millions de tokens ENA ;
• Valeur : 62,71 millions de dollars ;
• Date de l'unlock : 2 septembre ;
• Quantité libérée par rapport à la supply en circulation : 1,42 %.

Ethena est un protocole de finance décentralisé (DeFi) qui propose une alternative aux stablecoins traditionnels via un produit appelé USDe, un stablecoin « synthétique » indexé sur le dollar.

Contrairement aux stablecoins adossés à des réserves (comme l'USDT ou l'USDC), l'USDe est maintenu stable grâce à une stratégie de couverture basée sur des dérivés crypto.

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La crypto ENA est le token de gouvernance du protocole Ethena. Elle permet notamment de participer aux décisions sur l'évolution du protocole et de recevoir des rendements de staking.

Lancé en novembre 2023, le stablecoin USDe représente désormais environ 4,6 % de parts de marché des stablecoins, en termes de capitalisation. À titre de comparaison, le DAI et l'USDS réunis (le DAI étant progressivement transféré en USDS) représentent 3,75 % de parts de marché.

Graphique représentant les valorisations des stablecoins USDe (en violet), du DAI (en jaune) et de l'USDS (en vert)

Au cours des 30 derniers jours, la capitalisation de l'USDe a bondi de 47 %, soit plus de 4 milliards de dollars. Le prix de la crypto ENA a gagné 12 % sur cette même période. Le 2 septembre, 94,19 millions de tokens ENA seront libérés, représentant 62,71 millions de dollars pour 1,42 % de la capitalisation de la crypto.

LayerZero (ZRO)

• Quantité : 24,68 millions de tokens ZRO ;
• Valeur : 48,97 millions de dollars ;
• Date de l'unlock : 20 septembre ;
• Quantité libérée par rapport à la supply en circulation : 10,3 %.

LayerZero est un protocole d'interopérabilité qui permet aux différentes blockchains de communiquer entre elles. Contrairement aux bridges classiques qui reposent sur des modèles plus centralisés ou lourds, LayerZero utilise un système combinant un oracle (pour transmettre l'information entre blockchains) et un relayer (pour valider cette information).

Son objectif est de rendre les échanges de données et de tokens plus sécurisés, rapides et flexibles entre blockchains. Cela ouvre la voie à des dApps omnichain, capables d'exister simultanément sur plusieurs écosystèmes.

La crypto de LayerZero, le ZRO, est essentiellement le token de gouvernance du projet. Il permet de voter sur les évolutions du protocole.

Le 20 septembre, 24,68 millions de tokens ZRO seront libérés, ce qui représente près de 49 millions de dollars. Là où cette information peut être considérée comme majeure, c'est que la quantité libérée par rapport à la supply en circulation est de 10,3 %. En somme, une importante offre peut se retrouver sur le marché, ce qui pourrait conduire à une pression vendeuse sur le ZRO.

Au cours des 30 derniers jours, le prix du token ZRO a grimpé de 10 %.

Arbitrum (ARB)

• Quantité : 92,63 millions de tokens ARB ;
• Valeur : 48,28 millions de dollars ;
• Date de l'unlock : 16 septembre
• Quantité libérée par rapport à la supply en circulation : 1,75 %.

Arbitrum est une solution de seconde couche pour la blockchain Ethereum. Aux côtés de Base, elle est une des blockchains de layer 2 des plus populaires et des plus adoptées.

Sa crypto, le token ARB est, tout comme le ZRO, un token de gouvernance qui permet de voter sur les évolutions du projet.

Au cours des 30 derniers jours, le prix de la crypto ARB a augmenté de 22 %. Un rallye soutenu par le prix de l'Ether qui a pour sa part grimpé de près de 17 % sur cette même période.

Graphique représentant le calendrier d'unlocks des tokens ARB

Le 16 septembre, 92,63 millions de tokens ARB seront libérés, ce qui représente 48,28 millions de dollars pour 1,75 % de la capitalisation de la crypto.

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Aptos (APT)

• Quantité : 11,31 millions de tokens APT ;
• Valeur : 50,2 millions de dollars ;
• Date de l'unlock : 12 septembre
• Quantité libérée par rapport à la supply en circulation : 1,65 %.

Aptos est, tout comme Sui, une blockchain de layer 1 née des cendres de Diem. Basée sur le même langage de programmation et offrant des caractéristiques relativement similaires à Sui, la blockchain Aptos axe davantage son développement sur l'adoption institutionnelle.

Graphique représentant l'évolution de la TVL de la blockchain Aptos

Au cours des 3 derniers mois, la TVL de la blockchain Aptos a chuté de plus de 34 %. La blockchain semble effectivement enregistrer une perte de vitesse sur cette période avec une chute du nombre de transaction de l'ordre de 25 % et un nombre d'adresses actives en régression de 7 %.

Le prix de la crypto APT a également chuté au cours des 30 derniers jours, d'environ 3 %. Le 12 septembre, 11,31 millions de tokens APT seront libérés, ce qui représente 50,2 millions de dollars pour 1,65 % de la valorisation de la crypto.

Mentions honorables

Parmi les autres unlocks importants à surveiller au mois de septembre, nous pouvons également citer :

ImmutableX qui libérera 24,52 millions de tokens IMX le 5 septembre, représentant près de 13 millions de dollars pour 1,28 % de la valorisation totale de la crypto.

Keeta qui libérera 12,59 millions de tokens KTA le même jour, ce qui représente 11,37 millions de dollars, soit 3,09 % de la capitalisation de la crypto.

Jito Labs qui libérera 11,31 millions de tokens JTO le 7 septembre, représentant 22,64 millions de dollars pour 3,05 % de la valorisation totale de la crypto.

Le launchpad Pump.fun qui libérera 10 milliards de tokens PUMP le 14 septembre, ce qui représente 35,09 millions de dollars, soit 2,83 % de la capitalisation de la crypto.

Le layer 2 Starknet qui libérera 127,6 millions de tokens STRK le 15 septembre, représentant 16,44 millions de dollars pour 3,33 % de la valorisation totale de la crypto.

Le layer 1 Sei qui libérera 95,15 millions de tokens éponymes le même jour, ce qui représente 28,05 millions de dollars, soit 1,58 % de la capitalisation de la crypto.

Velo qui libérera 2 milliards de tokens éponymes le 17 septembre, représentant 28,49 millions de dollars pour 11,4 % de la valorisation totale de la crypto.

Et enfin zkSync qui libérera 173,41 millions de tokens ZK le 19 septembre, ce qui représente 10,62 millions de dollars pour 2,4 % de la capitalisation de la crypto.

Sources : CryptoRank, Artemis

Passionné de l’écosystème blockchain, j’aime approfondir mes connaissances et partager mes découvertes. En perpétuelle quête d’en apprendre plus sur les cryptos, j’ai récemment intégré l’équipe de Cryptoast Research où je fournis une analyse fondamentale hebdomadaire.

Théo Zananiri

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