La Silicon Valley Bank s'effondre, les marchés financiers sont en panique
La Silicon Valley Bank, spécialisée dans le financement de start-ups et l'une des plus grandes banques américaines, a liquidé en catastrophe 21 milliards de dollars sous forme de titres. Les marchés financiers ont très vivement réagi à la nouvelle et Wall Street s'affole autour d'une potentielle faillite de la SVB.
le 10 mars 2023 à 13:20.
3 minutes de lecture
La Silicon Valley Bank au tapis
La journée du 9 mars s'est terminée de façon morose pour les marchés financiers, ces derniers s'étant retrouvés face à une avalanche de mauvaises nouvelles, notamment concernant une hausse des taxes quasi générale annoncée par l'administration Biden afin de combattre l'inflation. Les investisseurs en cryptomonnaies n'ont pas été épargnés non plus.
Mais l'annonce qui inquiète tous les marchés, c'est la liquidation en catastrophe d'un portefeuille obligataire de 21 milliards de dollars par la Silicon Valley Bank, la 15e plus grande banque des États-Unis. Une liquidation d'urgence censée consolider le bilan de la banque, qui aura finalement provoqué une perte massive de 1,8 milliard de dollars suite à la perte de valeur des titres vendus.
Une perte supérieure aux revenus nets de la banque sur toute l'année 2021.
Suite à cette perte, la SVB a annoncé une vente massive d'actions équivalente à 2,25 milliards de dollars afin de ne pas tomber. Toutefois, cela a eu pour effet de créer un vent de panique au sein des investisseurs, des retraits massifs ayant été rapidement effectués et l'action en bourse de la banque, cotée au NASDAQ, ayant plongé en un temps record.
Cryptoast Academy : 75% de réduction avant le Black Friday pour fêter le bullrunSelon des informations de Bloomberg, le directeur général de la Silicon Valley Bank, Greg Becker, aurait organisé lui-même une conférence téléphonique avec la plupart des clients de l'établissement bancaire hier, dont des entreprises de capital-risque, afin de les rassurer et leur demander de ne pas retirer leurs fonds.
Mais au contraire, de nombreux VC ont incité leurs clients à retirer leurs fonds de la SVB, comme Founders Fund, Coatue Management ou encore Union Square Ventures, afin de limiter l'exposition des jeunes entreprises à une potentielle faillite.
Effectivement, la majorité des activités de la SVB concernent l'accompagnement financier de start-ups. Ainsi, nous pouvons lire sur son propre site que « 44 % des sociétés américaines de technologie et de santé introduites en bourse et ayant été soutenu par des sociétés de capital-risque ont fait appel à SVB ».
Des start-ups dont l'activité a été encouragée par une politique favorable lors de la crise du Covid qui se sont tournés vers SVB pour conserver leurs dépôts, laquelle les a ensuite majoritairement investis dans des bons du Trésor américain et d'autres titres.
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Le marché aura très vivement réagi aux annonces en catastrophe de la Silicon Valley Bank, avec une contagion se propageant d'abord du côté des banques américaines. Ainsi, JP Morgan, la Bank of America et Wells Fargo, les 3 principaux établissements bancaires aux États-Unis, ont vu le cours de leur action chuter respectivement de 5,41, 6,20 et 6,18 % sur les dernières 24 heures.
Figure 1 - Classement des banques américaines par capitalisation boursière et évolution de leur action en 24h
Les banques du monde entier ont vu le cours de leur action baisser, y compris les banques européennes. En France par exemple, BNP Paribas a essuyé une perte de 5,3 %, la Société Générale 5,1 % et le Crédit Agricole 3,6 %. Nos voisins allemands ont vu le cours de la Deutsche Bank perdre 9 % et celui de la Commerzbank perdre plus de 6 %.
L'indice boursier KBW a perdu 8 % depuis le début de sa chute hier soir. Le STOXX 600, l'indice boursier composé des 600 principales capitalisations boursières européennes, est également tombé :
Figure 2 - Évolution du STOXX600
Concernant le marché crypto, environ 400 millions de dollars ont été liquidés sur différentes positions suite à une baisse globale du cours des cryptomonnaies. Précisons toutefois que ce dernier a également subi les secousses de l'affaire KuCoin, au cours de laquelle le procureur général de New York a déclaré que l'Ether (ETH) était une valeur mobilière.
Selon certains observateurs, si la banque ne parvenait pas à remonter la pente, notamment en recevant de l'aide de sociétés privées, le gouvernement américain devra très probablement trouver une solution lui-même afin que la contagion ne soit pas fatale à d'autres acteurs du marché.
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Maximilien Prué
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