MakerDAO pourra-t-il maintenir son market cap dans le futur ?

Une analyse d’Alfablok révèle que MakerDAO pourrait rencontrer des difficultés pour maintenir son market cap dans les années à venir.

Le market cap actuel de Dai

Au moment où l’étude a été effectuée, la capitalisation boursière (market cap) de MakerDAO approchait les 350 millions de dollars. Cela correspond à un approvisionnement actuel de 100 millions de stablecoins Dai. Pour continuer à maintenir ce market cap en 2040, il faudrait que plusieurs trillions de Dai soient en circulation, selon Alfablok. Cette croissance est possible, mais elle nécessiterait une évolution de la part de MakerDAO :

« Si l’on considère que le market cap total de l’Ethereum est de 23 milliards de dollars, il faudra de grands changements au niveau structurel pour que Maker/Dai puisse soutenir une croissance de cette ampleur. »

L’analyse explique qu’il faudrait que le nombre de Dai en circulation augmente de 70% chaque année pour pouvoir prétendre atteindre un tel niveau. La bonne nouvelle selon Alfablok, c’est que la demande pour le stablecoin existe : « La demande en Dai est clairement présente pour l’instant. À un tel point qu’il a été difficile de conserver sa valeur au plus proche de 1 dollar ».

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Des pistes proposées

Pour atteindre ce but, l’auteur propose plusieurs pistes. Premièrement, il estime que l’immobilier pourrait être utilisé en tant que garantie sur Maker. Cela permettrait d’utiliser une partie des 170 trillions de dollars de valeur immobilière qui est présente dans le monde à l’heure actuelle. Alfablok évoque également la possibilité de cesser d’ajuster le Dai à exactement un dollar, et de baisser cette valeur, ce qui permettrait de faire grimper le nombre de Dai en circulation.

Dans tous les cas, cette nécessaire transformation devrait permettre de tester des solutions qui s’appliqueront à d’autres projets de finance décentralisée dans le futur, selon l’analyse :

« MakerDAO est un projet très important pour la DeFi – c’est une pièce cruciale, mais il s’agit aussi d’un modèle pour comprendre comment les plateformes DeFi basées sur une DAO peuvent opérer. Nous allons donc en apprendre beaucoup sur ce sujet en fonction de ce qui se passera. »

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Journaliste chez Cryptoast depuis 2017, je suis passionnée par les enjeux de décentralisation, de vie privée et de régulation. Je me suis spécialisée dans l'économie et la finance traditionnelle en analysant comment les actualités de ce secteur influencent celui des cryptomonnaies, offrant ainsi une perspective unique et éclairée aux lecteurs de Cryptoast.

Marine Debelloir

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