ETF Ethereum spot : son approbation pourrait-elle être compromise par la SEC ?
Alors que la Securities and Exchange Commission (SEC) vient d'approuver 11 ETF Bitcoin spot, l'attention se porte désormais sur les ETF Ethereum (ETH) spot. Mais dans un contexte où l'Ether pourrait être reclassé comme une valeur mobilière (security) par la SEC, quelles sont les probabilités de voir un ETF Ethereum au comptant accepté ?
le 16 janvier 2024 à 15:00.
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Les ETF Ethereum spot ont-ils des chances d'être acceptés ?
Près d'une semaine après l'approbation de 11 ETF Bitcoin spot par la Securities and Exchange Commission (SEC), les regards sont maintenant tournés vers les ETF Ethereum (ETH) spot.
Bitcoin est considéré par beaucoup comme une réserve de valeur comparable à l'or. L'Ether, quant à lui, est une cryptomonnaie parfois qualifiée de « gas token ». C'est-à-dire que l'ETH sert à payer les frais de transactions sur la blockchain Ethereum : sans lui, il est impossible de l'utiliser.
👉 Pour tout comprendre – Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin (BTC) ?
Ethereum est perçu par beaucoup comme l'ordinateur mondial du futur, formant la base des infrastructures et applications de l'Internet de demain.
Cette perspective est partagée par Larry Fink, PDG de BlackRock, le fonds d'investissement le plus important au monde. Il fut aussi à l'initiative des demandes d'ETF Bitcoin spot en juin 2023.
Lors d'une interview sur CNBC, vendredi 12 janvier 2024, Larry Fink avait ainsi déclaré :
« Je vois de la valeur à avoir un ETF Ethereum [...] Ce [les ETF] ne sont que des pas vers la tokenisation et je crois vraiment que c'est vers cela que nous nous dirigeons. »
Au total, 7 des plus grands fonds d'investissement des États-Unis ont déposé une demande d'ETF Ethereum spot auprès de la SEC, dont Blackrock et Grayscale.
Tableau des échéances pour les décisions de la SEC concernant les ETF Ethereum spot
Toutefois, l'approbation des ETF Ethereum spot pourrait être compromise par les positions de la SEC. Un flou juridique persiste autour du marché des cryptomonnaies depuis plusieurs années, et la possibilité que certaines cryptomonnaies soient reclassées en tant que valeurs mobilières (securities) pourrait fortement affecter l'accessibilité de ses actifs pour les citoyens étatsuniens.
Plusieurs procès sont en cours entre la SEC et diverses plateformes d'échanges de cryptomonnaies, telles que Coinbase et Binance. Ces procès devraient contribuer à clarifier la situation juridique de ces cryptomonnaies.
Concernant Bitcoin, il est perçu par les institutions étatsuniennes comme une matière première (commodity). En revanche, l'Ether se trouve dans une zone intermédiaire, n'étant actuellement ni classé comme une commodity, ni comme une security. Si la SEC devait classer l'ETH en tant que security, les demandes d'ETF pourraient être reportées voire refusées.
Toutefois, il existe principalement 2 raisons d'être optimiste quant à l'approbation de ces ETF Ethereum spot :
- Premièrement, Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg, qui avait précisément prédit la décision positive de la SEC concernant les ETF Bitcoin spot, évalue à 70 % les chances d'acceptation des ETF Ethereum spot ;
- Deuxièmement, BlackRock, qui a déposé une demande d'ETF Ethereum sport, a connu seulement 1 refus sur 577 demandes d'ETF au cours de son histoire.
Quel impact ces ETF pourraient-ils avoir sur le cours de l'Ether ?
L'anticipation de l'approbation des ETF Bitcoin spot a probablement joué un rôle important dans la hausse du cours du Bitcoin (BTC) qui a débuté lors de l'été 2023. Depuis une semaine, on observe un phénomène similaire pour l'ETF Ethereum spot.
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Alors que le cours de l'Ether (ETH) était en sous-performance par rapport au Bitcoin les mois précédents, il semble maintenant s'être stabilisé et avoir atteint un point bas.
Évolution de la paire Ethereum / Bitcoin
Dans l'anticipation de l'approbation de l'ETF Ethereum spot, le cours de l'Ether pourrait continuer sur sa lancée et se valoriser encore davantage face à Bitcoin.
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Marius Farashi Tasooji
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