Bitcoin (BTC) : MicroStrategy dément l’appel de marge et entend bien tenir sa position
Le géant MicroStrategy, connu pour investir régulièrement dans le Bitcoin (BTC), faisait l’objet d’inquiétudes ces derniers jours concernant son emprunt auprès de Silvergate. La société a toutefois tenu des propos rassurants, en démontrant que sa position ne risquait pas d’appel de marge.
le 16 juin 2022 à 15:00.
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MicroStrategy garde ses BTC
MicroStrategy, l’éditeur américain de logiciels, est bien connu dans l’écosystème pour être un fervent défenseur de Bitcoin (BTC). En effet, la société de Michael Saylor fait régulièrement l’actualité concernant l’acquisition de nouveaux BTC. Celle-ci en possède pour le moment 129 218.
Avec un coût moyen d’acquisition à 30 700 dollars, le prix actuel du marché place la société en pertes sur son investissement initial. Celui-ci étant actuellement valorisé à environ 2,82 milliards de dollars, cela engendre une dévaluation latente de 29 %.
En mars dernier, la société a contracté un prêt de 205 millions de dollars auprès de Silvergate afin d’augmenter sa position. Or, comme nous l’avons souligné hier, un prix unitaire du BTC inférieur à 21 000 dollars placerait MicroStrategy sous la menace d’un appel de marge. La garantie initiale de 19 466 bitcoins ne constituerait alors pas un collatéral suffisant.
Toutefois, la société a démenti cette éventualité, même si le cours du Bitcoin a effectivement navigué pendant un temps sous le prix fatidique :
« MicroStrategy n’a pas reçu d’appel de marge contre notre prêt Silvergate, même si les prix du Bitcoin ont fluctué récemment. »
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Ouvrir un compte sur Binance, la plateforme crypto n°1 au mondeUne gestion du risque pertinente
Certes, l’idée qu’un prêt de 205 millions de dollars puisse ne pas être garanti convenablement peut susciter des interrogations, mais il convient toutefois de relativiser cela. En effet, MicroStrategy rappelle qu’elle possède toujours 115 109 BTC, prêts à renforcer ce collatéral au besoin :
« Nous pouvons toujours apporter des bitcoins supplémentaires pour maintenir le ratio prêt-valeur requis. […] Même aux prix actuels, nous continuons à maintenir plus que suffisamment des bitcoins supplémentaires non gagés pour répondre à nos exigences en vertu de l’accord de prêt. »
Bien que les chiffres puissent effectivement paraître impressionnants, il faut comprendre que cette dette ne représente qu’une fraction de la position globale de MicroStrategy. La société a donc fait preuve d’intelligence dans la gestion de ses finances. Nous pourrions même aller jusqu’à spéculer sur le fait qu’elle ait effectué ce prêt, non par nécessité, mais simplement pour montrer que c’était possible.
D’ailleurs, Michael Saylor précise sur Twitter que la volatilité du Bitcoin a été prise en compte dans la stratégie de l’entreprise. Ainsi, MicroStrategy a structuré son bilan de façon à HODL en toutes circonstances :
When @MicroStrategy adopted a #Bitcoin Strategy, it anticipated volatility and structured its balance sheet so that it could continue to #HODL through adversity. https://t.co/rPSUVPHUVw
— Michael Saylor⚡️ (@saylor) June 14, 2022
La direction des cours reste incertaine et tous les scénarios sont possibles. Mais il est rassurant de voir que des mains aussi fortes font fi de la volatilité à court terme et restent convaincues des solides fondamentaux de la technologie.
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Source : Reuters
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Vincent Maire
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