Qu'est-ce qu'un contrat à terme ou future ?

Alors que le nombre de crypto-investisseurs augmente, de nouveaux produits d’investissement apparaissent sur le marché des cryptomonnaies, comme le contrat à terme, ou future.

À ce jour, les futures sur Bitcoin (BTC) sont les seuls futures réellement standardisés et offerts par des exchanges réglementés comme le Chicago Mercantile Exchange (CME). Cependant, il existe de plus en plus de plateformes d’échange proposant le trading de futures sur Bitcoin comme Kraken, Binance Futures (plus disponible en France), Bybit (sur liste noire de l'AMF) ou encore Bitfinex.

Qu’est-ce qu’un contrat à terme ? Quels sont les avantages et les risques associés à ces contrats dérivés ? Les futures sur Bitcoin sont-ils adaptés à votre stratégie d'investissement ?

? Trader des futures (effets de levier) en crypto

C’est quoi un contrat à terme sur cryptomonnaies ?

Les futures sur cryptomonnaies sont des contrats dérivés dits à terme qui obligent les parties prenantes à trader la cryptomonnaie sous-jacente à une date et un prix déterminés à l’avance. Il est possible d’acheter et de shorter ces contrats à terme.

On comprend facilement que les futures permettent de bloquer le prix de l’actif à l’avance. En plus du prix, le trader connait la date d’expiration du contrat à l’avance. Il s’agit habituellement d’un mois d’expiration.

? Cryptoast Research, c'est aussi des analyses techniques exclusives et quotidiennes de l'analyste reconnu Vincent Ganne ?

Futures vs. Options

Avec un contrat à terme, l’échange de la cryptomonnaie doit se faire peu importe le prix du marché à la date d’expiration, contrairement aux options sur cryptomonnaies. En effet, bien que ces dernières soient aussi des produits financiers dérivés, elles donnent le droit au porteur, et non l’obligation, d’acheter (ou de vendre) une cryptomonnaie lors de l'expiration du contrat.

Pour les futures sur Bitcoin actuellement proposés, le règlement peut se faire avec livraison physique (Bakkt et Intercontinental Exchange) ou avec règlement en numéraire (Chicago Mercantile Exchange).

Qui utilise les contrats à terme ?

Il existe deux catégories principales d’investisseurs qui utilisent les futures : les hedgers et les spéculateurs.

Les hedgers sont des investisseurs qui détiennent déjà l’actif financier sous-jacent et qui utilisent la technique du hedging pour se protéger de changements de prix défavorables. En effet, ils vont acheter ou vendre des contrats à terme pour compenser le risque de pertes potentielles.

Les spéculateurs sont simplement des traders qui veulent faire des profits en spéculant sur la direction d’un actif. Si un trader achète un contrat à terme sur le Bitcoin et que le prix du BTC augmente au-dessus du prix du contrat à l’expiration, alors il pourra réaliser un bénéfice.

Avantages d’utiliser des contrats à terme

• Faible barrière à l’entrée ;
• Outil de spéculation ou de protection ;
• Utilisation d’un effet de levier et de la marge qui réduit le montant du contrat ;
• Règlement du contrat possible en cash ;
• Portefeuille non nécessaire si le règlement se fait en numéraire ;
• Utilisation d’exchanges américains réglementés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ;
• Tous les éléments du contrat sont connus à l’avance ;
• Possibilité de profiter d'un mouvement haussier ou d'un mouvement baissier ;
• Les contrats à terme sur le Bitcoin ne peuvent pas être piratés ou volés comme peuvent l'être les BTC.

Risques d’utiliser des contrats à terme

• Indisponibilité de certains types d’ordre de trading en fonction de l'exchange utilisé ;
• Pas de trading du vendredi après-midi aux dimanche matin (USA sur le CME Group par exemple) ;
• Pas de fractionnement des contrats possible ;
• Danger lié au trading sur marge et à l'utilisation de l'effet de levier ;
• Possibilité de faire perdre des opportunités à un trader qui n’utilise que des contrats à terme.

? Que vous soyez un investisseur novice ou expérimenté, Cryptoast Research peut vous aider à naviguer dans le monde complexe des cryptomonnaies

Conclusion

Bien que les futures sur Bitcoin soient des produits d’investissement intéressants dans une stratégie de couverture (hegding) ou de spéculation, il est important de rappeler que le Bitcoin est un produit non réglementé dans la plupart des juridictions.

Les futures sur Bitcoin sont aussi des produits relativement nouveaux qui sont sujets à l’extrême volatilité du cours du Bitcoin. Ainsi, ils peuvent ne pas convenir à tous les types d'investisseurs.

👉 Pour en savoir plus, consultez notre guide pour acheter du Bitcoin

FAQ

Diplômée d’un Master en Finance de Marché, j'ai travaillé pour un hedge fund canadien spécialisé dans les investissements alternatifs. Les crypto-monnaies représentant une nouvelle forme d’investissement passionnante, j'écris des analyses à leur sujet pour plusieurs courtiers et médias spécialisés.

Carolane de Palmas

26 articles

Tous ses articles