Ces 3 protocoles qui vont bénéficier de l'explosion des stablecoins, selon Arthur Hayes

Stablecoins : un marché potentiel de 34 000 milliards de dollars

Cela ne fait désormais plus aucun doute, les stablecoins commencent déjà à révolutionner en profondeur le marché monétaire mondial, jusque-là contrôlé par le secteur bancaire. Une évolution sous haute surveillance des acteurs de la finance traditionnelle, inquiets de la perte importante de parts de marché que cela pourrait impliquer.

Et pour cause, ce marché encore émergent est déjà estimé à 2 000 milliards de dollars dans les années à venir par le fondateur de Ripple, Brad Garlinghouse. Une occasion inespérée pour certains protocoles du secteur des cryptomonnaies de tirer leur épingle du jeu.

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Un montant récemment revu à la hausse par le trader et analyste crypto Arthur Hayes dans l'une de ses récentes publications de blog. En effet, il annonce désormais un montant de 34 000 milliards de dollars qui pourrait se déverser dans le secteur des stablecoins, en provenance des dépôts - pour le moment - gérés par les banques non américaines.

Le bloc de pays le plus avancé du Sud global est constitué des nations BRICS. (...) Je sais que cela peut être controversé, mais ajoutons à ce groupe les « Euro-pauvres » qui utilisent l’euro. (...) Le total s’approche de ~34 000 milliards de dollars potentiellement captables.

Les raisons de cette captation annoncée ? Une perte du soutien exercé par le Trésor des États-Unis sur les banques non américaines qui pourrait rapidement inciter les déposants à se tourner vers des solutions alternatives, comme les stablecoins adossés au dollar USD.

3 protocoles DeFi dans les starting-blocks

Une équation hautement transformatrice qui pourrait permettre à certains protocoles de la finance décentralisée (DeFi) de profiter de cette arrivée massive de capitaux. Selon Arthur Hayes, 3 véritables postulants sont dans les starting-blocks pour les années à venir, avec des offres complémentaires :

• Ethena (ENA) et sa solution de stablecoin synthétique USDe à haut rendement ;
• Hyperliquid (HYPE) et son adoption grandissante en capacité de surpasser des exchanges comme Binance ;
• Ether-fi (ETHFI) et son offre de cartes de paiement en stablecoins, nommée Ether.fi Cash.

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Selon Arthur Hayes, la part de marché du stablecoin USDe d'Ethena devrait surpasser les 25 % détenus actuellement par l'USDC de Circle. Dans le même temps, il envisage le fait que le DEX Hyperliquid deviendra « la plus importante plateforme d’échange de cryptomonnaies, toutes catégories confondues, d'ici la fin de ce cycle haussier ». Enfin, il estime le potentiel du système de paiement du protocole Ether-Fi comme la meilleure « solution de la décennie pour dépenser sa crypto offline avec des frais minimes ».

Une part importante de la population mondiale — celle qui a le plus souffert de la dévaluation effrénée des monnaies fiat — épargne désormais on-chain à l'aide des stablecoins. Ces épargnants se tourneront vers la seule classe d’actifs, la crypto, qui leur offre la possibilité de spéculer pour échapper à une pauvreté certaine.

Une prévision qui ne pourra toutefois pas échapper aux avancées réglementaires dans le domaine, potentiellement défavorables à ce scénario. En particulier si l'on considère que le Trésor des États-Unis se penche justement en ce moment sur l'application d'une « censure financière » au sein de la DeFi.

Source : Arthur Hayes

Passionné par les cryptomonnaies et le principe de décentralisation depuis de nombreuses années, je souhaite partager cette expérience avec le plus grand nombre. Je m'attache également à décrypter les enjeux associés à l'évolution de cet écosystème au sein de la finance traditionnelle.

Hugh Bernard

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