Strategy n'entre pas au S&P 500 - Un « coup dur pour les trésoreries crypto », selon JPMorgan

Le S&P 500 n'intègre pas l'action MSTR de Strategy

Depuis 2020, la société Strategy - anciennement MicroStrategy - s'impose comme l'entreprise cotée en bourse qui accumule le plus de Bitcoin. En effet, elle ne cesse d'accroître ses stocks au fil du temps, au point de posséder désormais un portefeuille estimé à 73 milliards de dollars, au cours du BTC actuel.

Une course qui profite pleinement à son action MSTR, avec une hausse supérieure à 2 000 % depuis cette époque. Toutefois, il faut bien admettre que la baisse de 30% enclenchée depuis son sommet de novembre 2024 pourrait signaler une certaine méfiance de la part de ses actionnaires, face à des procédures de levées de fonds de plus en plus discutables.

✍️ Découvrez notre comparatif des 10 meilleurs sites pour acheter du Bitcoin

Quoi qu'il en soit, la société Strategy semblait cocher toutes les cases pour permettre à son action MSTR de faire son entrée dans le prestigieux S&P 500, cet indice qui rassemble les 500 plus importantes sociétés américaines cotées en bourse. En effet, cette inclusion nécessite d'afficher une rentabilité constante, une capitalisation boursière au-delà de 8 milliards de dollars, des volumes de trading quotidiens supérieurs à 250 000 actions et des bénéfices positifs sur les 12 derniers mois.

Mais cela n'a visiblement pas suffi, car le S&P 500 n'a finalement pas retenu Strategy lors de son rééquilibrage de début septembre. Un véritable « coup dur pour les trésoreries crypto », selon les analystes de la banque d'investissement JPMorgan.

Un véritable désaveu pour les trésoreries Bitcoin

Rapidement, les analystes se sont emparés de cette mise à l'écart pour estimer le véritable quota de sympathie dont bénéficient actuellement les trésoreries d'entreprises crypto, face à ce que la banque JPMorgan identifie comme une « fatigue » du cours de leurs actions et de leurs activités de financement.

Une situation d'autant plus fragile que le Nasdaq a récemment émis un avertissement au sujet de ces entreprises détentrices de cryptomonnaies, vis-à-vis desquelles elle souhaite renforcer sa surveillance. L'une des causes étant la mise en retrait évidente des régulateurs de Washington, suite à l'assouplissement des règles exigé par Donald Trump dans le domaine.

✍️ Coup dur pour les trésoreries crypto - Le Nasdaq veut renforcer sa surveillance

Selon les analystes de JPMorgan, ce rejet du S&P 500 semble indiquer que le modèle d'exposition indirecte au Bitcoin proposé par ces entreprises pourrait « peut-être avoir atteint ses limites ». Le principal risque étant un effet domino aux lourdes conséquences, si d'autres indices boursiers - au sein desquels l'action MSTR est actuellement incluse - décident finalement de l'exclure à leur tour.

Dans ce contexte, les investisseurs pourraient se tourner vers des entreprises qui proposent des activités crypto effectives et opérationnelles, comme les plateformes d'échange de cryptomonnaies ou les mineurs de Bitcoin. Car la simple détention de BTC dans des trésoreries d'entreprises commencerait à poser des questions de pertinence.

Source : The Block

Passionné par les cryptomonnaies et le principe de décentralisation depuis de nombreuses années, je souhaite partager cette expérience avec le plus grand nombre. Je m'attache également à décrypter les enjeux associés à l'évolution de cet écosystème au sein de la finance traditionnelle.

Hugh Bernard

431 articles

Tous ses articles