Stablecoin : Aave (AAVE) soumet l’idée du GHO à sa gouvernance
Les équipes d’Aave ont présenté à leur gouvernance un nouveau projet de stablecoin appelé le GHO. Avec son mécanisme de surcollatéralisation, il s’intégrerait alors au fonctionnement du protocole, qui a déjà montré sa résilience par le passé.
le 8 juillet 2022 à 9:00.
3 minutes de lecture
Vers un stablecoin natif d’Aave (AAVE) ?
Les équipes du protocole Aave ont ouvert une discussion sur le forum de gouvernance de leur organisation autonome décentralisée (DAO), au sujet de la création d’un nouveau stablecoin. Ce stablecoin, baptisé le GHO, serait indexé au dollar et propose des idées intéressantes qu’il convient de détailler.
1/ Calling all GHOsts 👻
We have created an ARC for a new decentralized, collateral-backed stablecoin, native to the Aave ecosystem, known as GHO.
Read more below and discuss your thoughts for the snapshot (coming soon)!👇https://t.co/P7tHl9LbBe
— Aave Labs (@aave) July 7, 2022
Le GHO serait généré par les emprunteurs eux-mêmes en échange d’une surcollatéralisation de leur dette. C’est-à-dire que l’on vient déposer des cryptomonnaies en garantie, pour une valeur supérieure que ce que l’on souhaite emprunter. Comme pour toute dette, le GHO impliquera de payer des intérêts. Ces intérêts seront alors entièrement reversés à la trésorerie de la DAO.
Avec ce nouveau stablecoin, Aave introduirait également le concept de « Facilitateur ». Ce seraient des acteurs tels que des protocoles de finance décentralisée (DeFi) ou même des entités totalement centralisées qui seraient approuvés au préalable par la gouvernance. Le rôle leur permettrait ainsi la création de GHO selon leurs propres mécanismes.
Ces mécanismes pourront être variés, comme la sécurisation du GHO par un algorithme ou par des réserves en banque. L’intérêt de cette diversité est que si une méthode vient à faillir, l’ensemble de l’édifice ne repose pas complètement dessus.
Chaque facilitateur disposera par ailleurs d’une limite maximale de GHO, qu’il peut permettre de frapper. Par définition, Aave deviendrait donc le premier Facilitateur du GHO avec son mécanisme de surcollatéralisation.
Le GHO sera frappé sur la blockchain Ethereum (ETH) et pourra être envoyé sur d’autres réseaux grâce au bridge Portal de la V3 du protocole.
? Pour aller plus loin – Retrouvez notre guide sur le protocole Aave (AAVE)
Acheter des cryptos sur eToroLa communauté Aave au cœur du projet
Il est important de souligner que ce projet ne verra le jour que si la DAO donne son accord. Il en va de même pour toutes les décisions à venir sur le stablecoin. Suivant les votes de gouvernance, les détenteurs de stkAAVE pourront bénéficier d’une réduction d’intérêts sur l’emprunt de GHO. Pour obtenir du stkAAVE, il faut staker des tokens Aave dans la trésorerie qui sécurise le protocole : le Safety Module.
Dans le fil de discussion de la gouvernance, un utilisateur a demandé comment les investisseurs seraient incités à maintenir l’ancrage au dollar. Marc Zeller, responsable des relations avec les développeurs chez Aave a répondu à cette interrogation :
« Si le GHO est au-dessus de son ancrage pour une raison quelconque, il est rentable de frapper des GHO avec, par exemple, un autre stablecoin et de le shorter [contre d’autres stablecoins]. Si le GHO est sous son ancrage, il est rentable de rembourser la dette. Cela permet à l’offre totale du GHO de baisser au fur et à mesure que la dette est remboursée et le GHO brûlé aide à rétablir l’ancrage. »
Ainsi, si le prix du GHO baisse face au dollar, cela diminue mécaniquement notre dette. De ce fait, il devient dans notre intérêt de la rembourser pour profiter de l’arbitrage. Si au contraire son prix monte, l’idée sera alors d’échanger le GHO contre d’autres stablecoins et réaliser une plus-value par cette occasion.
Comme pour toute dette, un investisseur devra prêter attention à sa collatéralisation pour ne pas se faire liquider. Si cela devait advenir, le GHO « sous-garanti » sera brûlé et l’emprunteur sera pénalisé sur son collatéral. Ce principe reste donc similaire au reste du protocole.
Si l’idée du GHO est intéressante, elle devra pour le moment se confronter aux avis de la communauté. Toutefois, le protocole Aave a, jusqu’à maintenant, su montrer sa résilience en période de crise, ainsi, il dispose d’une certaine légitimité pour un projet de stablecoin.
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Cryptoast Academy : 75% de réduction avant le Black Friday pour fêter le bullrunSource : Forum de gouvernance d’Aave
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Vincent Maire
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