Finance décentralisée : la valeur déposée en DeFi repasse sous les niveaux de février 2021
Ces derniers jours, la valeur totale verrouillée sur l’ensemble des protocoles DeFi est passée sous la barre des 38 milliards de dollars. Ce niveau avait été dépassé pour la dernière fois en février 2021. Quels sont les points intéressants à observer ?
le 6 septembre 2023 à 15:00.
3 minutes de lecture
La valeur totale verrouillée dans la DeFi passe sous les 38 milliards de dollars
Dans le secteur des cryptomonnaies, le bear market peut se mesurer à différents niveaux. Si la baisse des cours est la caractéristique majeure à observer, la valeur totale verrouillée (TVL) des protocoles de finance décentralisée (DeFi) est aussi une statistique particulièrement instructive pour juger de l’intérêt des investisseurs.
Tandis que nous avions déjà relevé une chute de ladite TVL de 73 % entre le plus haut du précédent bull run et avril dernier, cette baisse s’est encore accentuée. En effet, les données de DefiLlama montre que toutes blockchains confondues, la TVL de la DeFi pèse désormais 37,84 milliards de dollars.
Cette statistique est ainsi passée sous la barre des 38 milliards de dollars, un niveau qui, malgré un test en janvier dernier, n’avait pas été brisé depuis qu’il avait été dépassé le 10 février 2021. Depuis novembre 2021, nous sommes donc face à une chute de 78,88 % :
Figure 1 — Évolution de la TVL en finance décentralisée
Il est important de préciser que certaines données sont volontairement exclues de ce recensement. Cela comprend le notamment le double comptage, qui est l’action de déposer de la liquidité sur un protocole A, puis déposer la preuve de dépôt reçu en retour sur un protocole B. Dans ce cas de figure, seul le premier dépôt est comptabilisé. Le staking, qui relève plus de la sécurité de la blockchain sous-jacente que de la DeFi est également exclu.
Sous ces conditions, le podium est composé de MakerDAO, Aave et JustLend, respectivement avec 5,05, 4,54 et 3,64 milliards de dollars de TVL.
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dYdX : le leader des exchanges décentralisés (DEX)Une activité qui contraste avec les innovations
Alors que l’activité de la DeFi est particulièrement faible, il est intéressant de noter que ce constat est en totale opposition avec la manière dont les différents projets construisent sur l’écosystème.
Au niveau protocolaire, des applications de premier plan telles qu’Aave et Curve ont par exemple lancé leur propre stablecoin durant ce bear market. En termes de réseaux, de plus en plus de layer 2 arrivent aussi sur le marché, tels que zkSync Era ou encore Base.
La blockchain de Coinbase a d’ailleurs réussi à gagner le top 10 avec 408 millions de dollars de TVL. De son côté, Ethereum représente 56,28 % de l’écosystème DeFi :
Figure 2 — Classement des blockchains par TVL dans la DeFi
En termes d’utilisateurs actifs mensuels sur l’ensemble des blockchains, le mois d’août en a totalisé 2,94 millions. Si cela se place en progression par rapport au creux de ce début d’année, nous observons néanmoins un recul depuis le printemps.
Toutefois, nous pouvons aussi constater que ce résultat est 6,5 fois supérieur à celui de février 2021, date à laquelle le cap des 38 milliards de dollars de TVL avait été franchi :
Figure 3 — Utilisateurs actifs mensuels sur l’ensemble des blockchains DeFi
Ainsi, l’évolution des cours dans les mois à venir nous permettra de revenir sur ces statistiques afin de constater les éventuelles évolutions.
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Je découvre timidement le monde de la blockchain fin 2018 lors de ma quête de liberté financière. D'abord investi modérément, ce n'est que deux ans plus tard que je prends le pari de tout miser sur le mouvement qui se dessine alors. Je consacre ensuite 2021 à mieux me former pour acquérir plus de connaissances et de sérieux. Comme j'aime souvent le dire : j'ai encore un milliard de choses à apprendre. Et ce que je sais, je souhaite le partager avec vous.
Vincent Maire
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