Qu’est-ce que la valeur totale verrouillée (TVL) dans la DeFi ?

La TVL, ou Total Value Locked (valeur totale verrouillée en français), est un indicateur permettant de mesurer le succès et la croissance des protocoles de la finance décentralisée (DeFi). Zoom sur cette métrique et son importance dans l'écosystème de la blockchain et des cryptomonnaies.

Qu’est-ce que la valeur totale verrouillée (TVL) dans la DeFi ?

C'est quoi la TVL ?

La valeur totale verrouillée, ou « Total Value Locked » pour TVL en anglais, est une métrique utilisée pour mesurer le montant en cryptomonnaie qui est alloué à un protocole, une plateforme ou un smart contract particulier. Cette métrique est souvent désignée par l'acronyme « TVL », en référence au terme anglais.

Tout d'abord, la TVL peut être utilisée pour mesurer la popularité et l'adoption d'un protocole DeFi. Plus il y a de valeur bloquée dans un protocole, plus il est susceptible d'être populaire et apprécié. En effet, les investisseurs sont plus susceptibles d'utiliser un protocole ou une plateforme si un montant important en cryptomonnaie y est investi. Cela peut indiquer une marque de confiance de la part de la crypto-communauté.

Deuxièmement, la TVL peut être utilisée comme un moyen de mesurer la liquidité d'un protocole. Plus la valeur bloquée dans un protocole est importante, plus il est susceptible d'être liquide. En effet, plus la valeur verrouillée dans un protocole est importante, plus il y a de capitaux disponibles pour des activités telles que le trading, le lending et le borrowing.

Troisièmement, la TVL peut être utilisée comme un moyen de mesurer la santé globale et la stabilité d'une plateforme DeFi particulière. Plus la valeur bloquée dans un protocole est importante, plus il est susceptible d'être stable et sûr. En effet, cela signifie qu'il y a plus en jeu pour les personnes qui l'utilise, ce qui peut les inciter à agir dans le meilleur intérêt du protocole et à assurer son succès à long terme.

Dans l'ensemble, la TVL est une mesure importante pour suivre le monde de la DeFi, car elle permet de mesurer la popularité, la liquidité et la stabilité d'un protocole. En surveillant la valeur totale verrouillée d'un protocole ou même d'une blockchain, il est possible d'avoir une meilleure compréhension de l'état de l'écosystème DeFi et du succès relatif des différentes plateformes qui le composent.

Voici un aperçu de la distribution de la TVL sur la blockchain Ethereum (13 décembre 2022) :

TVL Ethereum

Figure 1 – Top 5 des protocoles avec la TVL la plus importante sur la blockchain Ethereum

👉 C'est quoi la finance décentralisée (DeFi) ?

Le calcul des ratios de TVL

Le calcul des ratios de TVL est un moyen de comparer la force relative de différents protocoles au sein d'une même blockchain, ou de l'entièreté de l'écosystème de la finance décentralisée. Cela se fait généralement en divisant la valeur totale verrouillée (TVL) dans un protocole par la valeur totale verrouillée dans l'ensemble des protocoles d'une blockchain.

Par exemple, si un protocole de la blockchain Ethereum a une TVL de 100 millions de dollars et que la TVL totale de l'ensemble de l'écosystème DeFi sur cette blockchain est de 10 milliards de dollars, alors le ratio de TVL de ce protocole serait de 1 %.

Les ratios de TVL peuvent être utiles pour comparer la dimension et la popularité relatives de différents protocoles DeFi. Par exemple, si 2 protocoles de 2 différentes blockchains ont la même TVL, mais que l'un d'eux a un ratio TVL beaucoup plus élevé, cela pourrait être un signe que ce dernier protocole est plus utilisé.

Comment suivre la TVL des différents protocoles ?

Il existe un certain nombre de sites Web et d'outils qui peuvent être utilisés pour vérifier la valeur totale verrouillée (TVL) des projets et des blockchains. Voici quelques-uns des plus populaires.

DefiLlama

DefiLlama est la plateforme de référence pour suivre l'évolution des protocoles de la finance décentralisée et de leur TVL. Cette dernière propose gratuitement pléthore d'autres outils très intéressants pour suivre l'évolution de l'écosystème : référencement des meilleures stratégies DeFi, des potentiels futurs airdrops de tokens, des bridges, historiques des liquidations, etc.

Cette plateforme est souvent utilisée pour sourcer des articles dont le sujet porte sur la TVL des protocoles, celle-ci ayant fait ses preuves avec des données fiables et rapidement mises à jour.

Dune Analytics

Dune Analytics est une plateforme qui fournit une gamme de données et d'outils d'analyse pour l'écosystème DeFi. Sa particularité provient du fait que n'importe qui peut créer ses propres dashboards en utilisant des outils développés sur mesure. Par exemple, au-delà de suivre la TVL, il est possible avec Dune Analytics d'examiner toutes les métriques relatives aux protocoles, comme le nombre de portefeuilles connectés, le volume des transactions, le nombre d'interactions avec les smart contracts, etc.

DeFi Pulse

DeFi Pulse est un site Web qui suit la valeur totale verrouillée de la plupart des protocoles DeFi. Il fournit également une série d'autres métriques et informations sur l'écosystème DeFi.

👉 Retrouvez l'intégralité de nos articles explicatifs sur la DeFi

Source : Figure 1 : DefiLlama

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