ETF Bitcoin spot : ils détiennent désormais 3,5 % des BTC en circulation
Plus de 32 milliards de dollars de BTC sont actuellement détenus dans les ETF Bitcoin spot aux États-Unis, soit 3,48 % de l'offre totale de BTC. Malgré une réduction des sorties sur le GBTC de Grayscale, les autres ETF continuent de gagner en popularité, avec des flux nets positifs de plus en plus conséquents. En parallèle, BlackRock et Fidelity continuent de se démarquer de leurs concurrents.
le 11 février 2024 à 12:00.
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Plus de 32 milliards de dollars de BTC dans les ETF Bitcoin spot
L'heure est au bilan, 3 semaines après que les ETF Bitcoin spot aient été acceptés sur le marché boursier étatsunien. À l'heure où nous écrivons ces lignes, les 10 ETF Bitcoin spot actuellement sur le marché, en comptant celui de Grayscale, totalisent 32,42 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
👉 Pour tout comprendre – Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin (BTC) ?
Autrement dit, 3,48 % de la supply de BTC en circulation se trouve dans les coffres appartenant aux sociétés proposant ces produits d'investissement. Grayscale, dont l'ETF Bitcoin résulte de la conversion de son ancien trust, domine largement cette métrique avec 2,37 % des BTC en circulation dans ses réserves.
Figure 1 – Performances des différents ETF Bitcoin spot et % de la supply totale de BTC pour chacun d'entre eux (encadré en rouge)
Notons tout de même les performances remarquables de l'ETF IBIT de BlackRock et de l'ETF FBTC de Fidelity, qui comptent pour 0,45 et 0,37 % de la supply totale de BTC après seulement plus d'une vingtaine de jours sur le marché.
Comme l'a fait remarquer Eric Balchunas, analyste spécialisé dans les ETF chez Bloomberg Intelligence, même si les volumes de sortie de Grayscale se sont considérablement réduits, les 9 autres ETF sur le marché continuent toutefois de consolider leur position.
Trade Republic : acheter des cryptos et des actions en 5 minutesEffectivement, alors que Grayscale détenait environ 619 220 BTC à date du 10 janvier, soit avant l'arrivée des ETF Bitcoin spot sur le marché des États-Unis, ce chiffre n'est plus que de 466 530 BTC, soit environ 22,49 milliards de dollars. Une somme qui reste bien sûr tout à fait considérable, mais qui traduit une prise de profit des individus ayant investi sur l'ancien trust.
Figure 2 – Évolution des réserves de Bitcoin de Grayscale (en bleu) et du prix du Bitcoin (en jaune)
Comme nous pouvons le voir ci-dessous, les ETF Bitcoin spot connaissant un regain d'intérêt conséquent de la part des investisseurs depuis le 6 février après une période de calme de quelques jours. Effectivement, les flux nets sont très largement dans le vert, d'une part car les sorties sur le GBTC de Grayscale se réduisent, mais également car de nouvelles entrées sont observées sur les autres ETF.
👉 Poursuivez votre lecture – ETF Bitcoin spot : en 30 ans, BlackRock et Fidelity font les meilleurs démarrages face à 5 533 autres ETF
Ce faisant, le 9 février, les ETF Bitcoin spot ont connu leur deuxième meilleure journée, avec 541,46 millions de dollars de flux net positif, la meilleure journée étant celle de leur arrivée sur le marché avec 628,07 millions de dollars.
Figure 3 – Flux nets observés sur la totalité des ETF Bitcoin spot
Comme nous le disions précédemment, BlackRock et Fidelity se détachent sensiblement du reste du peloton. Effectivement, si l'on exclut Grayscale, la 3e place est attribuée à Ark Invest et son ETF ARKB, qui vient de dépasser le cap du milliard de dollars. En comparaison, BlackRock a dépassé les 4 milliards de dollars d'actifs sous gestion, et Fidelity 3,5.
Bien que le chemin soit encore long avant que ces derniers ne rattrapent Grayscale, notons que le volume de trading journalier sur l'IBIT de BlackRock lui est supérieur depuis le 7 février.
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Maximilien Prué
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