Dette française et taux d'intérêt : pourquoi les économistes sont-ils inquiets ?

Le taux d’intérêt de la dette française atteint un pic

Le rendement des obligations d’État françaises (OAT) de maturité de 30 ans a vu son taux d’intérêt grimper ce mardi. Atteignant 4,5 %, il indique que les investisseurs ne veulent plus prêter à l’État français sur 30 ans en dessous de ce seuil.

Autrement dit, les emprunts de l’État vont lui coûter plus cher, les marchés ayant décidé que le risque était plus élevé qu’auparavant, avec également des conditions monétaires globales qui se sont dégradées.

Lorsque le taux à 30 ans grimpe, cela suggère des anticipations d’inflation persistante ou des inquiétudes sur la trajectoire budgétaire de la France.

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Ce taux n’avait pas atteint 4,5 % depuis la crise des dettes souveraines en zone euro, notamment en 2011. Depuis près de 15 ans, la dette française n’a fait que grimper : elle atteignait 3 345 milliards d’euros à la fin du premier trimestre 2025, soit 114 % du PIB selon les données partagées par le gouvernement.

Une marque de défiance dans un contexte politique tendu

Cet indicateur de défiance survient alors que le Premier ministre François Bayrou joue son va-tout sur la question du Budget 2026. Ayant sollicité un vote de confiance le 8 septembre prochain, il devrait selon toute probabilité échouer et quitter ses fonctions.

Cela laisse la France dans une énième crise parlementaire à la rentrée, alors que la composition d’un budget pour l’année à venir est déjà jugée comme particulièrement difficile.

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Comme le souligne Aurélien Buffault, gérant obligataire de Delubac auprès de nos confrères de l’AFT, la hausse du taux 30 ans est donc un mauvais signe de plus pour la France :

[Les investisseurs] craignent qu’une nouvelle paralysie politique ne rende une rigueur budgétaire plus difficile, ce qui est inquiétant compte tenu du niveau actuel du déficit français.

Des conséquences concrètes pour l’État

Il faut souligner que chaque hausse du taux d’intérêt, même de quelques dixièmes de point, se traduit par une augmentation de la charge de la dette. La charge annuelle des intérêts représentait déjà plus de 55 milliards d’euros en 2024 et pourrait augmenter rapidement. Cela augmente la facture de plusieurs dizaines de milliards d’euros sur la durée.

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Bientôt sans gouvernement et à ce stade sans plan de Budget qui fasse l’unanimité, la France s’embarque donc vers un nouvel épisode politique compliqué en ce début de mois de septembre.

Sources : AFP, Economie.gouv.fr

Journaliste chez Cryptoast depuis 2017, je suis passionnée par les enjeux de décentralisation, de vie privée et de régulation. Je me suis spécialisée dans l'économie et la finance traditionnelle en analysant comment les actualités de ce secteur influencent celui des cryptomonnaies, offrant ainsi une perspective unique et éclairée aux lecteurs de Cryptoast.

Marine Debelloir

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