L'ATH du Bitcoin est-il impossible à dépasser ? Analyse du BTC du 30 octobre 2024
En cette semaine macroéconomique parmi les plus chargées de l'année, qui voit la publication des chiffres de l'inflation, du PIB et de l'emploi américain, à moins de 7 jours des élections américaines et en pleine période de publication des résultats des plus grosses capitalisations boursières mondiales, le Bitcoin peut-il se frayer un chemin au-delà de son ATH ?
le 30 octobre 2024 à 15:20.
5 minutes de lecture
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Bitcoin et spéculation : peut-on entrer dans la bulle ?
Nous sommes le mercredi 30 octobre 2024, et le prix du Bitcoin évolue autour des 72 000 dollars. Combien étions-nous hier devant l'action des prix du Bitcoin à nous poser la question : « Alors, c'est pour ce soir ou pas ? »
Le BTC reproduit l'hésitation traditionnelle à l'approche de son sommet historique, ne parvenant pas à produire l'effort suffisant pour franchir le dernier palier malgré une pression acheteuse institutionnelle exceptionnelle.
En effet, les ETF Bitcoin Spot ont enregistré, pour la journée du mardi 29 octobre, 827 millions de dollars d'entrées de capitaux. C'est la 3ᵉ meilleure performance de l'année après celles enregistrées le :
- 12 mars 2024 et ses 1,04 milliard de dollars ;
- et le 4 juin 2024 avec 886,6 millions de dollars.
Chacune de ces journées est marquante par sa proximité avec un sommet local de plusieurs mois. C'est une information que nous ne devons sans aucun doute occulter.
👨🏫 Tout ce que vous devez savoir sur les ETF avec notre article explicatif
| Paires avec Bitcoin | 24 heures | 7 jours | 1 mois |
| Bitcoin / USDT | +1,70 % | +8,90 % | +13,70 % |
| ETH / Bitcoin | +0,20 % | -4,40 % | -9,60 % |
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Cryptoast Academy : Ne gâchez pas ce bull run, entourez vous d'expertsUn mur de liquidités très séduisant !
Ces dernières semaines, nous avons régulièrement évoqué les liquidités qui se trouvaient en abondance au-dessus des 70 000 dollars comme un objectif à atteindre pour Bitcoin. La concentration la plus dense a été balayée dans la journée d’hier ; toutefois, le travail n'est pas terminé.
De nombreuses liquidités sont toujours positionnées au-dessus des prix, avec un mur entre 74 000 et 81 000 dollars qui pourrait continuer à attirer l'action des prix. La densité de capitaux disponibles à la liquidation pourrait d'ailleurs augmenter si le Bitcoin consolide au-dessus des 70 000 dollars, donnant aux vendeurs l'opportunité de se positionner en short.
La continuation haussière du mouvement pourrait donc être favorisée par la psychologie de marché : si les acteurs sont dans le déni d'un franchissement des sommets historiques, alors les positions vendeuses pourraient s'accumuler, offrant toujours plus de liquidités au nord et ajoutant du gaz pour de potentielles liquidations en cascade.
Au sud, les liquidités sont lointaines : sous les 60 000 dollars.
Zones de liquidité sur Bitcoin
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Que se passe t-il du côté dérivés et de l'intérêt ouvert pour le Bitcoin ?
Les intérêts ouverts sur les marchés dérivés montrent des signaux de surchauffe. Si l'indicateur contre le dollar a dépassé ses sommets historiques, sa corrélation au prix peut troubler la vision du marché. Une chose est claire toutefois : l'engouement spéculatif est bien plus présent aujourd'hui qu'en mars dernier lors de l'ATH. Il y a 22,42 milliards de dollars de contrats dérivés ouverts actuellement, contre seulement 19,12 milliards le 14 mars.
Pour mesurer l'engagement, nous utilisons généralement les intérêts ouverts en Bitcoin, permettant ainsi une décorrélation du prix de l'actif. Cela étant, les open interest sont difficiles à interpréter, proposant néanmoins des informations très pertinentes dans leurs variations par rapport aux prix.
Or, ces derniers jours, la hausse des prix s'accompagne d'une forte augmentation des contrats ouverts. Les funding rates accompagnant la hausse des OI démontrent qu'une majorité de positions long s'accumulent.
Cette situation ne peut perdurer durablement que dans de très rares occasions : le bull run. La plupart du temps, ces excès conduisent à des corrections qui permettent de rétablir l'équilibre pour favoriser un prochain mouvement plus sain et plus durable.
Marchés dérivés du Bitcoin en journalier
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Les positions short liquidées sur le BTC
Le dernier mouvement du BTC au-dessus des 70 000 dollars a principalement été provoqué par des liquidations. En ce début de semaine, environ 130 millions de dollars de positions ont été liquidés, soit 20 millions de plus que les liquidations liées au franchissement de la résistance des 65 000 dollars.
Graphique des liquidations sur les dérivés
Vers un choc de liquidité ?
Depuis janvier 2024, date à laquelle les ETF spot Bitcoin sont disponibles, les Bitcoins stockés sur les exchanges migrent vers de nouveaux supports. Les entrées ou sorties d’actifs sur les plateformes centralisées sont souvent observées afin de détecter une tendance à l'accumulation ou à la distribution.
L'année 2024 affiche ostensiblement une volonté d'accumulation, avec des acteurs qui pourraient être en train de miser sur des positions plus long terme. Cette réduction des liquidités sur les CEX est un facteur qui pourrait entraîner un choc de liquidité.
Cette mécanique peut conduire à une augmentation considérable de la volatilité par un déséquilibre entre l'offre et la demande, qui, privée de liquidité, navigue de manière plus expansive au sein du carnet d’ordres.
Graphique des BTC disponibles sur les exchanges
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Bitcoin, l'ATH pour bientôt ?
L'échec à proximité de l'ATH ne semble être qu'un report momentané d'un mouvement qui paraît inéluctable.
Toutes les tendances sont alignées à la hausse, la construction technique est propre, et la pression acheteuse des acteurs de la finance mondiale pousse les prix. En somme, le comportement du marché laisse à penser que tous n’attendent que cet événement.
Pourtant, l'excès spéculatif et la fragilité des dernières bougies construites par les liquidations pourraient nous conduire vers une consolidation avant de conclure l’événement que nous attendons tous depuis 8 mois.
Pour maintenir une structure orientée vers une phase impulsive haussière, les prix doivent consolider dans un range au-dessus des 68 000 dollars. L'invalidation de tout scénario haussier peut être envisagée en cas de clôture en H4 sous ce niveau.
Nous pourrions également considérer un changement de polarité pour Bitcoin si ce dernier venait à clôturer en journalier sous les 66 000 dollars.
Graphique du cours du Bitcoin en hebdomadaire
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En résumé, Bitcoin semble toucher du doigt un nouveau sommet historique. Le prix du BTC consolide tout proche des 72 000 dollars. Les marchés dérivés, et notamment les positions long tardives, pourraient conduire à retester la zone des 68 000 dollars, favorisant une prise d'appui pour conquérir un nouveau sommet. En cas de franchissement baissier, 66 000 dollars représente le niveau à ne pas franchir pour maintenir l'ambition d'une explosion des prix à court terme.
Alors, pensez-vous que le BTC puisse sortir de sa consolidation 2024 ? N'hésitez pas à nous donner votre avis dans les commentaires.
Passez une belle journée et on se retrouve la semaine prochaine pour une nouvelle analyse du Bitcoin.
Sources : TradingView, Coinglass, Glassnode
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Emmanuel Lazaro
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