Grayscale transfère 1 milliard de dollars en ETH vers Coinbase : Que savons-nous de cette transaction ?
Grayscale a transféré 292 262 ETH, soit plus d'un milliard de dollars, vers Coinbase Prime. Cette transaction intervient alors que les ETF Ethereum spot viennent d'être lancés, rappelant les importants volumes sortants de l'ETF Bitcoin spot plus tôt cette année.
le 23 juillet 2024 à 16:00.
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1 milliard de dollars déplacés vers Coinbase Prime
Au mois de mai 2024, la Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé les ETF Ethereum spot. Leur lancement, nécessitant quelques mois de préparation supplémentaires, a lieu aujourd'hui, mardi 23 juillet.
Ces nouveaux produits financiers font écho aux ETF Bitcoin spot lancés au mois de janvier 2024, lesquels ont rencontré un grand succès.
Dès les premières semaines, les ETF basés sur le BTC ont enregistré d'importants volumes entrants sur la quasi-totalité des fonds, à l'exception du GBTC de Grayscale, qui n'était pas un nouvel actif, mais une transition venant d'un Bitcoin Trust.
Plusieurs facteurs, dont une décorrélation du prix du GBTC plusieurs mois auparavant, ont poussé les investisseurs du GBTC à prendre des profits, créant d'importants volumes sortants de l'ETF de Grayscale. L'Ethereum Trust, l'ETHE, ayant subi une décote similaire, devrait connaître le même sort.
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Ainsi, dans la nuit de mardi à lundi, l'analyse on-chain a révélé que Grayscale a transféré 292 262 ETH, d'une valeur de 1 milliard de dollars, vers Coinbase Prime, la plateforme dédiée aux professionnels.
À première vue, on pourrait penser que ce transfert a été effectué en prévision des ventes massives attendues sur l'ETHE. Cependant, quelques heures plus tard, la totalité des fonds est revenue de Coinbase à Grayscale, répartie sur 20 adresses différentes en tranches d'environ 15 000 Ethers, soit 50 millions de dollars par tranche.
Coinbase : inscrivez-vous sur l'exchange crypto le plus réputé au mondePourquoi les 292 000 ETH sont-ils revenus vers Grayscale ?
Il semble que la totalité des Ethers initialement transférés vers Coinbase ait été retransféré vers Grayscale et intégré dans son ETF Ethereum spot mini, sobrement appelé « ETH ».
Contrairement à l'ETHE, cet ETF mini est conçu pour être un actif plus attrayant. Il vise à conserver 10 % des Ethers de l'ETHE, avec des frais de 0 % dès son lancement, puis 0,15 % après 6 mois, ce qui en fera l'ETF basé sur Ethereum le moins coûteux du marché.
En revanche, l'ETF Ethereum spot de Grayscale commencera avec des frais de 2,5 %, soit le taux le plus élevé du marché.
Un ETF mini a également été annoncé sur Bitcoin. Ce mécanisme a été conçu pour tenter d'amortir les fuites de capitaux de Grayscale et maintenir une part de marché plus importante.
En effet, sans cet ETF mini, le GBTC a perdu plus de la moitié de ses Bitcoins sous gestion, passant de 617 000 BTC à 270 000 aujourd'hui.
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Concernant la performance des ETF Ethereum spot, plusieurs analystes estiment qu'ils devraient accueillir, pendant les 18 premiers mois, environ la moitié des flux nets entrants enregistrés par les ETF Bitcoin spot, soit environ 15 milliards de dollars.
En seulement 6 mois, les ETF Bitcoin spot aux États-Unis ont accumulé plus de 900 000 BTC sous gestion et plus de 17 milliards de dollars de flux nets entrants.
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Marius Farashi Tasooji
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