Coinbase : Brian Armstrong donne sa vision d’une régulation efficace des cryptomonnaies

Le PDG de Coinbase appelle à une régulation saine

Brian Armonstrong, le PDG de Coinbase, a publié un thread Twitter suivi d’un article de blog dans lequel il donne sa vision sur ce que devrait être une régulation efficace de l’écosystème des cryptomonnaies :

1/ I often get asked: “What does regulatory clarity actually look like for crypto?” So I outlined a realistic blueprint for this that regulates centralized actors, while preserving decentralized innovation. https://t.co/sYsNR7igVQ

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) December 20, 2022

Ce qui ressort premièrement, c’est la distinction qui est faite entre la technologie d’une part, et les acteurs centralisés d’une autre. Il appelle ainsi à une clarté réglementaire :

« Il est préférable de créer d’abord une clarté réglementaire autour des acteurs centralisés de la crypto […], car c’est là que nous avons vu le plus de risques de préjudice pour les consommateurs, et à peu près tout le monde peut convenir que cela devrait être fait. »

C’est une citation qui fait directement écho à l’actualité. En effet, Brian Armstrong pointe du doigt le flou juridique et la tendance des régulateurs à se concentrer sur leur propre marché national, qui participe à l’émergence de sociétés offshore, comme FTX aux Bahamas. Il devient alors difficile de poursuivre de telles sociétés si elles ne se conforment pas aux règles d’un pays.

Dans cette même logique, il encourage les États-Unis à adopter une réglementation au niveau national, de manière à créer une harmonie entre les états, en faisant un parallèle avec la réglementation MiCA en Europe.

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Le cas de la DeFi

Une grosse partie de l’argumentaire du PDG de Coinbase concerne également la régulation de la finance décentralisée (DeFi). Globalement, le message est on ne peut plus clair et se résume simplement :

« Laissez l’innovation se produire dans la crypto décentralisée. »

En effet, Brian Armstrong souligne que le caractère open source de la DeFi et du Web3 crée, grâce aux smart contracts, un environnement où il suffit de faire confiance aux lois mathématiques. De même, l’essor des organisations autonomes décentralisées (DAO) favorisera à terme la comptabilité on-chain, et avec elle, la transparence.

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Repenser le test de Howey

Le test de Howey est utilisé pour déterminer si un actif financier relève d’une marchandise ou d’un titre financier. Mais Brian Armstrong en montre les limites, à partir du moment ou même la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et la Securities and Exchange Commission (SEC) n’arrivent pas à s’accorder lorsqu’il s’agit de cryptomonnaies.

Il propose ainsi de revoir ce test afin de l’adapter à notre écosystème. Le PDG de Coinbase indique en effet que souvent l’une des conditions invoquées pour classer une cryptomonnaie comme titre financier, est l’investissement dans l’attente d’un retour financier. Or ce raisonnement peut aussi s’appliquer aux métaux précieux ou aux œuvres d’art, ce qui n’en fait pas des titres financiers pour autant.

Brian Armstrong informe d’ailleurs que sur ce plan-là, Coinbase travaille sur sa propre analyse des actifs de l’écosystème, et que la société peut se rapprocher des régulateurs afin d’aider à établir des normes.

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Source : Coinbase

Depuis 2021, je consacre mon temps libre à me former sérieusement sur les cryptomonnaies afin d'acquérir un maximum de connaissances et de crédibilité. J'ai souvent l'opportunité de réaliser des interviews de personnalités influentes de l'industrie blockchain. Je mène également des analyses approfondies sur des thématiques du Web3 pour proposer du contenu exclusif aux lecteurs de Cryptoast.

Vincent Maire

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