Qu'est-ce que le Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) du stablecoin USDC ?

C’est quoi le CCTP de l’USDC ?

Actuellement l’une des sociétés américaines les plus capitalisées de l’industrie blockchain, Circle travaille dur et innove sans arrêt dans le but de démocratiser cette nouvelle technologie, particulièrement par l’intermédiaire de son stablecoin USDC.

Le 26 avril 2023, Circle annonçait le lancement d’un nouveau produit phare, le Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP).

Avec ce produit, la société entend faire un pas en avant vers l'interopérabilité de son stablecoin USDC. Le CCTP est là pour fluidifier les transferts de liquidité entre les différentes blockchains compatibles, améliorant ainsi l'efficacité du capital et minimisant les exigences de confiance.

Ce nouveau protocole fonctionne comme une couche de base et se positionne comme un concurrent aux bridges traditionnels qui permettent d’échanger des mêmes tokens d’une blockchain à une autre. Évidemment, le CCTP est un outil qui ne nécessite pas d’autorisation préalable de l’entreprise pour être utilisé.

Le protocole CCTP est disponible depuis septembre 2023 et est compatible avec 7 blockchains différentes : Ethereum, Arbitrum, Avalanche, Base, Polygon PoS, Optimism et Noble (Cosmos). La compatibilité avec la blockchain Solana est imminente et devrait arriver en cours d’année 2024.

De nombreux projets ont d’ores et déjà intégré le CCTP comme Celer, MetaMask, LayerZero et le dernier en date, le réseau d’oracles décentralisé Chainlink.

Le CCTP pour fluidifier les échanges d’USDC et unifier l’écosystème blockchain

Le problème avec les bridges traditionnels

Actuellement, si vous souhaitez transférer des USDC d’une blockchain à une autre, vous devez utiliser des bridges. En substance, il s’agit de smart contracts qui bloquent vos tokens sur une blockchain donnée, et vous débloquent le même montant de tokens sur une autre blockchain. C’est ce que l’on appelle un système de verrouillage et de frappe (lock and mint).

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Ce système est efficace, mais implique à la fois l’émission de tokens synthétiques, mais aussi la superposition de couches de confiance supplémentaire, induisant nécessairement une augmentation des risques. De plus, ce système entraîne une fragmentation de la liquidité entre les différentes blockchains, et peut nuire à l’expérience utilisateur.

Le fonctionnement du CCTP

Le fonctionnement du CCPT diffère de celui des bridges. Au lieu d'immobiliser des liquidités dans un smart contract pour récupérer leur équivalent sur une autre blockchain, le protocole utilise un système de mint et de burn.

Lorsqu’un utilisateur voudra transférer ses tokens d’une blockchain A vers une blockchain B, ses USDC seront brûlés (burn) sur la blockchain A et frappés (mint) sur la blockchain B.

Ainsi, chaque fois que des USDC sont burn sur une blockchain A par ce mécanisme, le service d’attestation de Circle s’enclenche et s’assure de la validité de la transaction pour permettre le mint sur la blockchain B.

Avec ce système, les tokens ne sont plus bloqués dans un smart contract et l’ensemble rend les mouvements inter-chaînes d’USDC bien plus fluides et transparents. De plus,cela induit une plus grande efficacité du capital ainsi qu’une liquidité unifiée sur l’ensemble des protocoles et le tout sans création de formes synthétiques d'USDC.

L’USDC toujours relativement boudé par le marché malgré les innovations

Malgré toutes ces innovations, l’USDC de Circle continue sa lente érosion en termes de parts de marché dans le secteur des stablecoins.

À l’écriture de cet article, la dominance de l’USDT de Tether est d’environ 70 % contre à peine 20% pour l’USDC dont la dominance culminait à 35 % à l’été 2022.

Cette tendance s’est évidemment accélérée avec le depeg du stablecoin qui a eu lieu le week-end du 11 mars 2023. Ce jour-là, tout le monde retenait sa respiration avec un USDC qui s’engouffrait brièvement sous la barre des 0,8 $.

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En outre, il faut garder à l’esprit que Circle est une société américaine, et à ce titre, la firme est dans l’obligation de se conformer au cadre réglementaire plus ou moins flou qui règne toujours outre-Atlantique.

Quoiqu’il en soit, le CCTP est encore jeune et n’est en service que depuis quelques mois. Il faudra attendre un peu avant de savoir si cette nouvelle infrastructure tient réellement ses promesses et réussit à fédérer les utilisateurs de l’USDC.

Féru de nouvelles technologies, j’ai commencé à m’intéresser à l’univers des cryptos dès 2018 avant de définitivement tomber dans le terrier du lapin de Bitcoin en 2020. Au gré de mon voyage dans l’écosystème et de ma passion pour la vulgarisation, je suis devenu rédacteur dans le but d’aider à la démocratisation de ces nouveaux paradigmes.

Thomas Chavanon

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