Bitcoin et l'or : des valeurs refuges face à l'escalade des tensions géopolitiques, selon JP Morgan
Alors que les tensions géopolitiques entre l'Iran et Israël s'intensifient, J.P. Morgan souligne que les investisseurs pourraient se tourner vers l'or et Bitcoin pour protéger leur capital. Ces actifs sont considérés comme des valeurs refuges face à l'incertitude géopolitique, dans le cadre de ce que la banque appelle le « debasement trade ».
le 4 octobre 2024 à 12:00.
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L'or et Bitcoin en tant que protection contre un conflit mondial
Ces dernières semaines, les relations entre l'Iran et Israël se sont fortement dégradées, notamment après l'assassinat de Hassan Nasrallah, chef du Hezbollah. En représailles, l'Iran a lancé 200 missiles sur Israël, entraînant une baisse d'environ 1 % du S&P 500 et de 2 % du CAC 40.
Le marché des cryptomonnaies n'a pas été épargné, enregistrant une baisse de 5,30 % de sa capitalisation totale, menaçant ainsi la tendance haussière à court terme qui commençait à se dessiner. Cependant, un rebond semble s'amorcer, avec une hausse de 3 % depuis le récent creux.
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Selon le média The Block, les analystes de J.P. Morgan, dont Nikolaos Panigirtzoglou, Mika Inkinen, Mayur Yeole et Krutik P. Mehta, anticipent que les tensions au Moyen-Orient pourraient inciter les investisseurs à se tourner à la fois vers l'or et le Bitcoin, en raison de leurs caractéristiques de valeurs refuges, dans le cadre de ce qu'ils appellent des « échanges de dépréciation ».
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La notion de « debasement trade » reflète une stratégie d'investissement où la méfiance vis-à-vis des monnaies traditionnelles, accentuée par les tensions mondiales et les politiques économiques, pousse les investisseurs à diversifier leurs portefeuilles en privilégiant des actifs indépendants des gouvernements et des banques centrales.
JP Morgan précise :
« Les tensions géopolitiques croissantes et l'élection américaine à venir vont probablement renforcer ce que certains investisseurs appellent le "debasement trade", favorisant ainsi à la fois l'or et Bitcoin. »
Ils ont notamment expliqué que l'intérêt pour l'or ces derniers mois avait déjà dépassé la performance de ce que les fondamentaux pouvaient justifier :
« Cette augmentation du prix de l'or est influencée par une baisse de 4 à 5 % du dollar et une chute importante des rendements réels des bons du Trésor de 50 à 80 points de base. Cependant, l'appréciation de l'or a dépassé ce que ces facteurs à eux seuls pourraient suggérer, indiquant une réémergence du "debasement trade" »
En résumé, selon JP Morgan, bien que l'or soit traditionnellement considéré comme la valeur refuge par excellence, sa tendance haussière quasi continue depuis le début de 2024 pourrait inciter certains investisseurs à rechercher d'autres actifs de diversification aux caractéristiques similaires, et le Bitcoin pourrait émerger comme une alternative.
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Cependant, depuis les frappes iraniennes sur le sol israélien, le BTC n'a pas rempli son rôle de valeur refuge. Son prix a chuté d'environ 6 %, et malgré un rebond de 3 % au cours des dernières 24 heures, ce sont surtout l'or et le dollar qui ont connu la hausse.
En effet, bien que l'or ait reculé de 0,3 % au cours des trois dernières heures, il reste en hausse depuis les attaques. De même, l'indice du dollar (DXY) a progressé de 1,7 % depuis le début de la semaine.
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Marius Farashi Tasooji
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