Bientôt une fin de consolidation pour Bitcoin ? Analyse du BTC du 13 mai 2024

Nous sommes le lundi 13 mai 2024 et le cours du Bitcoin (BTC) évolue autour des 62 500 dollars.

La phase de latéralisation au-dessus des 60 000 dollars continue dans une tendance court terme journalière baissière. C'est une lente agonie qui met à l'épreuve la psychologie des investisseurs, phase de doute propice à une capitulation des acteurs, conduisant à un transfert des actifs entre mains faibles et mains fortes.

Cette semaine, les événements macroéconomiques seront déterminants avec 2 interventions du président de la FED Jerome Powell. La première est planifiée pour mardi 14 mai à 16h, tandis qu'une seconde se déroulera dimanche autour de 21h30.

C'est aussi le retour des données d'inflations avec le chiffre CPI qui devrait être publié mercredi 15 mai à 14h30. Nul doute que ces événements animeront la semaine en catalysant les mouvements de prix.

Dans un marché en pleine consolidation, la patience est mise à rude épreuve. Dès lors, quels sont les niveaux à surveiller sur Bitcoin en vue d'une sortie de ce range ?

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Les mineurs de Bitcoin confrontés aux modifications fondamentales post-halving

En tendance depuis le second semestre 2023, le hashrate du Bitcoin est dans une phase haussière soutenue. Pourtant, nous pouvons observer ces derniers jours une baisse de la puissance de calcul globale du réseau.

Historique du hashrate sur le réseau Bitcoin

Le halving est généralement un « stress test » pour les sociétés de minage de Bitcoin. Elles doivent composer avec des récompenses divisées par 2 et une lutte constante pour leur compétitivité. D'ailleurs, le prix actuel du Bitcoin est inférieur au cout de production moyen de ce dernier. Le dimanche 5 mai, le prix de production marquait un pic à 94 320 dollars avant de redescendre progressivement autour des 72 600 dollars pour la journée du dimanche 12 mai.

Historique de l'évolution du coût de production du Bitcoin

Les mineurs de Bitcoin possèdent de nombreux BTC en réserve. Cela pourrait être une source de pression vendeuse importante s'ils venaient à être contraints de vendre de manière soutenue afin de couvrir leurs frais d'exploitations. C'est cette capitulation qui pourrait générer le prochain événement fondamental majeur qui impacterait le prix du BTC.

Cela étant, ces derniers semblent s'être bien préparés à traverser une période compliquée. En effet, le prix du Bitcoin ayant bien progressé en amont du halving, nous pouvons observer depuis fin 2023 des ventes récurrentes excédentaires. Celles-ci se sont toutefois estompées en mars, laissant à penser que les trésoreries des mineurs de BTC étaient au plus haut.

Historique de la balance des mineurs de Bitcoin

Les mineurs ont anticipé la réduction des revenus des opérations de sécurisation de la blockchain en accumulant de la trésorerie. Un ajustement du parc est sans doute en cours, ce qui explique la chute du hash rate : les opérateurs débranchent les machines les plus anciennes qui n'offrent plus suffisamment de rendement.

Cette période doit néanmoins durer le moins longtemps possible pour qu'ils parviennent à relever sans trop de pression le défi de cette transition. Les données exposées ci-dessus seront donc à surveiller avec attention dans les prochaines semaines.

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Le BTC consolide en range dans un canal baissier journalier

Gardons à l'esprit la bougie du mois d'avril qui réalise un ravalement baissier en clôture. Ce ravalement est d'autant plus important qu'il est réalisé sur un niveau clé : l'ancien ATH de 2021. Certes, les tendances moyens et longs termes sont haussières, mais le graphique nous envoie une alerte importante.

Par conséquent, pour atténuer les effets de la bougie du mois d'avril, il est impératif de reconquérir à minima les 65 000 dollars. Ce niveau constitue la zone de polarité définie par le chandelier japonais du mois d'avril.

Je vous propose d'observer les choses de plus près avec le cadrage journalier ci-dessous : un range entre 59 000 et 71 500 dollars. Deux déviations ont été formées au-dessus et en dessous du range. Généralement, une telle succession de déviations offre de bonnes probabilités de continuation haussière.

Néanmoins, plusieurs obstacles sont encore à franchir :

• le canal baissier journalier ;
• la zone de polarité à 65 000 dollars ;
• l'ancien ATH à 69 000 dollars ;
• la borne haute du range.

L'objectif en cas de franchissement de tous ces obstacles est une visite aux 84 000 dollars.

Graphique du cours du Bitcoin en journalier contre USDT

Le scénario baissier est au contraire un franchissement de la borne basse pour une continuation baissière dans le canal journalier. L'objectif est alors un nouveau plus bas inférieur aux 56 500 dollars que nous avons réalisé le 1er mai. Dans ce cas, il faudra prendre en compte un retour probable sur la moyenne mobile à 50 semaines, actuellement à 42 000 dollars.

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En résumé, le Bitcoin continue de consolider au dessus des 60 000 dollars. Il reste toutefois dans une tendance de fond haussière. La tendance journalière baissière compresse entre la borne basse du range et la résistance du canal. Cette compression permet d'espérer une résolution prochaine.

Alors, pensez-vous que le BTC puisse déjà repartir vers un nouveau record de prix ? N'hésitez pas à nous donner votre avis dans les commentaires.

Passez une belle journée et on se retrouve la semaine prochaine pour une nouvelle analyse du Bitcoin (BTC).

Sources : TradingView, Coinglass, Glassnode

Analyste chez Cryptoast Research depuis plusieurs années je procède à une veille approfondie du marché crypto pour analyser les prochains narratifs tout en gardant à l'œil les marchés financiers.

Emmanuel Lazaro

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