Qu'est-ce qu'un marché de prédiction décentralisé ou prediction market ?

C'est quoi un marché de prédiction décentralisé ?

Un marché de prédiction décentralisé, ou « prediction market » en anglais, est une plateforme fonctionnant sur la blockchain qui permet aux utilisateurs de parier sur l'issue de divers événements futurs en utilisant des cryptomonnaies.

Ces marchés repoussent les limites du pari traditionnel en autorisant la spéculation sur presque n'importe quel événement imaginable.

Les utilisateurs peuvent ainsi miser sur :

• des événements politiques (comme le résultat d'une élection présidentielle) ;
• des compétitions sportives ;
• ou encore des phénomènes économiques ou météorologiques.

Il est également possible de spéculer sur des sujets financiers, par exemple le cours futur du Bitcoin, l'approbation d'un ETF, ou l'évolution d'un actif à une date précise.

Échantillon de quelques marchés de prédictions sur Polymarket

Les transactions se font exclusivement en cryptomonnaies, via des portefeuilles numériques comme MetaMask, garantissant la rapidité et la sécurité des échanges.

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En agrégeant les positions de milliers d'utilisateurs, ces plateformes produisent un consensus collectif sur la probabilité des événements futurs, ce qui leur confère une valeur prédictive réelle, souvent citée dans les médias ou par les analystes.

Comment fonctionnent les prediction markets basés sur la blockchain ?

Les marchés de prédiction décentralisés fonctionnent grâce à la technologie blockchain, offrant une approche transparente et sécurisée pour les paris sur des événements futurs.

Pour les utilisateurs, le principe est relativement simple : ils achètent des « shares » ou des parts, représentant un certain résultat d'un événement.

Si cet événement se réalise conformément à la prédiction, les détenteurs de ces parts obtiennent un retour sur investissement, basé sur les cotes déterminées par le marché. Ces cotes varient en fonction de l'offre et de la demande, reflétant la probabilité collective attribuée à chaque issue par les participants du marché.

Par exemple, il a été possible de parier sur le candidat remportant l'élection présidentielle de 2024 aux États-Unis.

Pour cela, les participants achètent des parts pour le candidat qu'ils estiment gagnant. Si leur prédiction se vérifie, ils gagnent un retour proportionnel à leur mise, basé sur les cotes du marché au moment de leur pari.

Là où un marché de prédiction décentralisé tire son épingle du jeu par rapport aux alternatives traditionnelles, c'est que n'importe qui peut créer le pari de son choix (en fonction des plateformes).

En utilisant des smart contracts, le créateur d'une prédiction établit les règles et les conditions sous lesquelles le pari fonctionnera, y compris la manière dont les gagnants seront déterminés et rémunérés. Ces smart contracts exécutent automatiquement les transactions selon ces règles, garantissant l'intégrité et la transparence du marché.

Les oracles blockchain jouent également un rôle crucial dans le fonctionnement des marchés de prédiction décentralisés. Ils fournissent aux protocoles des données provenant de l'extérieur de la blockchain.

Dans le cas d'un marché prédictif portant sur le ré, un oracle est ainsi utilisé pour introduire le résultat officiel de l'élection dans le smart contract, lequel distribue ensuite les gains de manière automatique en conséquence.

Les marchés de prédiction les plus utilisés

Polymarket

Polymarket est souvent considéré comme le précurseur des marchés de prédiction décentralisés. Fondée en 2020 par Shayne Coplan, elle permet aux utilisateurs de parier en USDC et en Bitcoin sur des événements d'actualité via la blockchain.

Sa simplicité d'utilisation et son orientation vers des événements d'actualité en font un choix prisé. Cependant, cette plateforme ne permet pas la création de marchés de prédiction directement par les utilisateurs : elle est limitée et contrôlée par ses administrateurs.

En octobre 2025, Intercontinental Exchange (ICE), la maison mère de la Bourse de New York (NYSE), a annoncé un investissement stratégique en espèces de jusqu'à 2 milliards de dollars dans Polymarket. Ce financement valorise Polymarket à environ 8 milliards de dollars. Dans le cadre de ce partenariat, ICE deviendra le distributeur mondial des données événementielles de Polymarket, c'est-à-dire les probabilités, les cotes et les indicateurs générés par les marchés de prédiction.

Ce mouvement ouvre la voie à un retour possible de Polymarket sur le marché américain, interrompu depuis 2022 pour des raisons réglementaires.

Limitless

Limitless est une plateforme de prédiction décentralisée bâtie sur la blockchain Base. Elle propose à ses utilisateurs de prédire des prix sur des actifs, des événements sportifs ou d'autres indicateurs de marché sur des périodes courtes (minutes, heures, jours).

Limitless que toute personne puisse définir une prédiction, déterminer les sources de résolution et lancer un marché. Ce modèle très démocratique présente un avantage en innovation, mais il reste vulnérable aux désaccords d'oracle ou aux litiges si les conditions ne sont pas clairement définies.

Myriad

Myriad est un protocole de marchés de prédiction qui se distingue par une interface conviviale et des mécanismes de gamification pour encourager la participation.

Kalshi

Kalshi est une plateforme de prédiction régulée aux États-Unis, enregistrée auprès de la CFTC, et propose des marchés binaires sur des événements variés. Elle se distingue par son modèle centralisée et régulé, ce qui lui donne un avantage dans les juridictions où les plateformes décentralisées non régulées sont vulnérables.

Kalshi a récemment levé 300 millions de dollars, ce qui l'a valorisée à environ 5 milliards de dollars, et s'étend actuellement à plus de 140 pays. Kalshi s'appuie aussi sur des partenariats avec des courtiers comme Robinhood et Webull pour rendre ses contrats accessibles à un public plus large.

Les limites des marchés de prédiction

Malgré leur potentiel, ces plateformes soulèvent plusieurs problèmes de fiabilité et d'éthique.

Le cas Zelensky et des oracles

L'un des épisodes les plus discutés de 2025 dans l'univers des marchés de prédiction concerne un pari lancé sur Polymarket : « Zelensky portera-t-il un costume avant le mois de juillet ? ». La somme en jeu a été colossale, près de 200 millions de dollars.

Au cœur de la polémique se trouve UMA, l'oracle utilisé par Polymarket pour résoudre les litiges. Le protocole UMA fonctionne selon un mécanisme de vote parmi les détenteurs de tokens : en cas de contestation, ces derniers votent pour trancher la réponse.

Dans le cas Zelensky, l'oracle avait initialement donné un verdict « Oui, il portait un costume », compte tenu des images et de la couverture médiatique. Mais après contestations, ce verdict fut renversé en « Non », arguant que le consensus médiatique ou la preuve visuelle ne suffisaient pas à constituer une source « crédible » aux yeux de l'oracle.

Ce retournement a déclenché une vague de critiques. Des observateurs pointent que le vote pondéré par la quantité de tokens détenus par les votants favorise les détenteurs massifs (les « whales »), qui peuvent orienter le verdict selon leur intérêt.

L'affaire a mis en lumière la fragilité des oracles décentralisés face à des questions qui ne sont pas purement objectives : ici, la définition même d'« un costume » devient un champ de bataille sémantique.

Cet événement illustre une tension structurelle : les marchés de prédiction prétendent produire une vérité collective, mais ils peuvent montrer leur fragilité face à des événements ambigus, quand la résolution dépend de jugements humains et d'interprétations contextuelles.

La régulation et la censure géographique

Le terrain légal sur lequel évoluent les marchés de prédiction est éminemment fragile. Plusieurs pays ont déjà pris des mesures pour limiter ou interdire l'accès à Polymarket dans leur juridiction.

En France par exemple, l'Autorité nationale des jeux (ANJ) a enquêté sur la conformité de Polymarket aux lois françaises sur les jeux d'argent. Le moment déclencheur fut un pari massif mené par un utilisateur français sur l'élection présidentielle américaine.

En novembre 2024, Polymarket a suspendu l'accès aux fonctions de pari pour les utilisateurs domiciliés en France, malgré le maintien de l'accès au site via VPN ou contournement technique.

Au plan international, Polymarket fait face à d'autres pressions similaires. Il a dû bloquer les utilisateurs américains depuis un accord de 2022 avec la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), qui l'avait sanctionné pour avoir exploité des produits financiers non enregistrés. Toutefois, après des enquêtes de régulateurs américains en 2024, en 2025 Polymarket a acquis QCEX, une plateforme agréée par la CFTC, pour tenter de se repositionner légalement aux États-Unis.

Ces blocages montrent la difficulté d'un modèle qui oscille entre jeu, pari, marché financier et sondage. Même si ces plateformes sont décentralisées, elles peuvent faire l'objet de restrictions face à des législations nationales. Pour les utilisateurs, cela se traduit par une incertitude : ce qui est accessible dans un pays peut devenir illégal ou bloqué dans un autre du jour au lendemain.

Le délit d'initié : l'exemple du prix Nobel de la paix 2025

L'actualité la plus récente, et la plus spectaculaire, concerne le prix Nobel de la paix 2025. Dans la nuit précédant l'annonce officielle, les marchés de prédiction sur Polymarket ont connu une envolée sans précédent en faveur de María Corina Machado, candidate alors peu considérée comme favorite.

Les paris ont littéralement « explosé » : d'une probabilité estimée autour de 1 % ou 2 %, les contrats liés à l'obtention du prix Nobel par Machado ont grimpé à plus de 70 % en quelques heures. Cette montée fulgurante a mis en alerte le Comité, traditionnellement extrêmement secret. Le comité a confirmé qu'une enquête serait lancée, évoquant la possibilité d'une fuite en interne.

En effet, un utilisateur donc le compte a été créé la veille de l'événement, a placé une mise importante sur Machado et empoché plus de 50 000 dollars de gains. Ce comportement inattendu, couplé à la coïncidence temporelle entre les paris et l'annonce officielle, alimente des soupçons de trading d'initié, une pratique généralement interdite dans les marchés réglementés, mais difficilement réprimée dans l'univers décentralisé.

Évolution du marché « Gagnant du Prix Nobel de la Paix de 2025 » sur Polymarket

Quel avenir pour les marchés de prédiction décentralisés ?

L'avenir des marchés de prédiction décentralisés se présente comme prometteur en termes d'innovation, tout en naviguant à travers un labyrinthe de défis réglementaires et techniques.

Les questions légales demeurent une préoccupation majeure, car la régulation fluctuante à travers le monde pourrait freiner leur expansion ou modeler de manière significative leur fonctionnement.

Par ailleurs, la menace de la manipulation du marché et les interrogations quant à la précision des prédictions nécessitent des solutions robustes pour conserver la confiance des utilisateurs sur le long terme.

Néanmoins, l'impact sur la finance traditionnelle et d'autres secteurs pourrait être important, car les marchés de prédiction offrent des insights uniques sur les attentes futures, facilitant une prise de décision plus éclairée à travers diverses industries.

En somme, bien que des obstacles subsistent dans leur développement, les plateformes de marchés de prédiction continuent d'attirer un nombre croissant d'utilisateurs. L'avenir des marchés de prédiction décentralisés ne fait que commencer, offrant un vaste potentiel de croissance et d'innovation.

Directeur de publication de Cryptoast, je découvre le Bitcoin en 2017. Depuis, je m'efforce de rendre ces sujets accessibles au plus grand nombre à travers des contenus rigoureux, pédagogiques et approfondis. J'ai également collaboré avec la banque Delubac & Cie pour la réalisation de fiches pédagogiques sur les cryptomonnaies, et je suis co-auteur du livre Bitcoin et autres cryptomonnaies, publié aux éditions Larousse. Grâce à une équipe dévouée et passionnée, Cryptoast est devenu une référence incontournable, fournissant des analyses approfondies et des informations pertinentes pour tous les passionnés et curieux de l'univers des cryptomonnaies et du Web3.

Clément Wardzala

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