Bitcoin (BTC) : Quelle probabilité d'un piège haussier ?
Le marché crypto développe un comportement étonnant ce mois d’octobre, en particulier le cours du Bitcoin (BTC) qui s’apprécie maintenant de plus de 100% depuis le début de l’année. Cette tendance haussière interroge car elle repose davantage sur des perspectives que des faits concrets. Quels sont les risques de piège haussier ?
le 26 octobre 2023 à 16:30.
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Bitcoin, le risque de rechute est élevé
Commençons par les faits, la performance des cryptos et du Bitcoin (BTC) sur différentes périodes. Le cours du bitcoin va faire des jaloux car il occupe la première place dans plusieurs catégories. Il est tout d’abord leader selon le critère de la performance annuelle lorsque l’on fait la comparaison avec les actifs financiers majeurs de toutes les classes d’actifs (voir le premier graphique ci-dessous). De manière très surprenante, le BTC affiche une nette surperformance sur le marché actions qui est la classe d’actif risqué par excellence.
Bitcoin est aussi leader depuis le déclenchement des hostilités au Proche Orient au début du mois d’octobre, avec un BTC qui a fait nettement mieux à la hausse que l’or et l’argent qui sont pourtant les valeurs refuge historiques.
Enfin bitcoin est leader au sein de son propre camp avec un nouveau plus haut annuel de la dominance du BTC, une donnée qui rappelle la structure du marché crypto à l’automne 2020.
Graphique qui propose une comparaison de la performance des classes d’actifs majeures en bourse depuis le début de l’année
Cette performance haussière du BTC en fait douter plus d’un tant les facteurs de pression baissière ne manquent pas. L’essentiel de la hausse récente repose sur la quasi-certitude que le marché a d’une validation par la SEC des demandes d’autorisation d’ETF bitcoin spot, en particulier celui de BlackRock. Mais que va-t-il se passer si la SEC fait un énième report de sa décision ou pire, répond par la négative ?
À cela s’ajoutent des fondamentaux global-macro qui ont toujours été une source de baisse sur le prix du BTC, sauf sur les toutes dernières semaines :
- La tendance baissière du marché actions ;
- La tendance haussière des taux d’intérêt obligataires ;
- La tendance haussière du dollar américain sur le marché des changes ;
- Un cadre macro-économique de pré-récession en Occident.
Bref, il n’y a qu’une unique solution pour éviter le bull trap : un oui franc et massif de la SEC à l’ETF de BlackRock dans un timing qui ne soit pas trop éloigné. Dans le cas contraire, le mouvement de retour baissier serait violent.
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Le débat fondamental est donc ouvert sur la pérennité de la hausse récente du prix du BTC, le débat technique l’est tout autant. Je vous présente ci-dessous le tout dernier scénario graphique baissier qui est encore possible, celui d’un vaste biseau ascendant qui pourrait encore ramener le marché à 15 000 dollars.
Graphique qui expose les bougies japonaises en données hebdomadaires du contrat future bitcoin du CME
Le précédent garant de la tendance haussière annuelle était à 25 000 dollars, il se trouve désormais à 31 000 / 32 000 dollars. N’hésitez pas regarder ma toute dernière vidéo pour en savoir plus sur l’analyse technique du cours du BTC :
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Vincent Ganne est un expert reconnu de l'analyse technique avec 18 ans d'expérience. Il intervient fréquemment sur BFM Business et produit des analyses exclusives pour Cryptoast Research. Fort de sa longue expérience, Vincent offre une approche globale des marchés financiers, en tenant compte des événements macroéconomiques et en utilisant de nombreux aspects de l'analyse graphique pour prévoir les tendances du Bitcoin et d'autres cryptomonnaies à moyen et long terme. Il a également occupé le poste de Senior Market Analyst & Business Development Manager pendant 3 ans chez TradingView, renforçant ainsi sa connaissance approfondie des marchés financiers.
Vincent Ganne
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