Comment spéculer sur la baisse (short) du Bitcoin et des cryptos ?
Vous pensez que le Bitcoin est surévalué ou qu’il va baisser dans les prochains jours ? Le short (ou vente à découvert) permet de parier sur la baisse des cryptos et de réaliser un profit si leur prix chute. Dans ce guide, nous vous expliquons les différentes méthodes pour shorter le Bitcoin ainsi que les risques à connaître.
Modifié le 14 mars 2025.
7 minutes de lecture
Comprendre le concept du short en crypto
Le short en trading (ou vente à découvert) est une stratégie qui permet de spéculer sur la baisse du prix d’un actif. Contrairement à un achat classique où l’on achète un actif en espérant qu’il prenne de la valeur (position longue ou « long »), shorter consiste à parier sur une baisse du prix.
Ainsi l'idée derrière le short est relativement simple : vendre un actif que l’on ne possède pas, dans l’espoir de le racheter plus tard à un prix inférieur, réalisant ainsi un profit sur la différence.
Pour comprendre comment un short fonctionne, prenons l’exemple d’un trader qui pense que le Bitcoin est surévalué et décide d’ouvrir une position short via un CFD lorsque son prix atteint 80 000 $ :
- Il ouvre une position vendeuse sur un contrat CFD sans effet de levier ;
- Sa position représente 1 BTC, donc la valeur de son trade est 80 000 $ ;
- Le prix du Bitcoin chute ensuite à 70 000 $ et il décide de clôturer sa position ;
- Son profit brut est donc de 10 000 $ (80 000 - 70 000).
Il faut également savoir que si le prix du Bitcoin augmente suite à l'ouverture de sa position, il sera en perte latente. Ainsi, tant que la position reste ouverte, cette perte est non réalisée : elle n’est effective que lorsqu’il clôture son trade.
Attention avec les effets de levier
Shorter le Bitcoin sur un exchange crypto
Pour shorter le Bitcoin sur un exchange crypto, 2 principales options existent : les contrats à terme (futures) et le trading sur marge (margin trading). Ces méthodes permettent d’ouvrir une position short pour profiter d’une baisse du marché, mais elles fonctionnent différemment.
En France, les plateformes régulées en tant que PSAN (Prestataires de Services sur Actifs Numériques) ne proposent pas de trading sur contrats à terme. Un utilisateur basé en France souhaitant shorter le Bitcoin devra donc se tourner vers une autre solution : le margin trading, disponible notamment sur Binance.
Acheter de la crypto sur Binance, l'exchange n°1 dans le mondeLe margin trading permet d’ouvrir une position short en empruntant des fonds auprès de la plateforme d’échange. Contrairement aux futures, il ne repose pas sur des contrats dérivés mais sur la vente directe d’un actif emprunté, qui sera racheté plus tard.
Accéder au margin trading sur Binance
Sur Binance, un trader peut utiliser le margin trading pour shorter le Bitcoin de la manière suivante :
1 – Dépôt de garantie (collateral)
Avant de pouvoir ouvrir une position short, le trader doit déposer des fonds sur son compte margin en guise de garantie. Par exemple, il peut déposer 1 000 USDT. Ces fonds servent de collatéral pour sécuriser son emprunt.
2 – Emprunt des BTC pour ouvrir un short
Une fois la garantie déposée, le trader peut emprunter du Bitcoin via la plateforme. Ces BTC sont ensuite vendus au prix du marché. L’objectif est de racheter ces BTC plus tard à un prix inférieur pour rembourser l’emprunt et réaliser un profit sur la différence.
3 – Clôture de la position
Si le prix du Bitcoin baisse, le trader rachète du BTC à un prix plus bas que celui auquel il l’a vendu initialement, puis le restitue à Binance. La différence entre le prix de vente et le prix de rachat constitue son profit.
Si le prix du Bitcoin monte, il subit une perte latente car il devra racheter le BTC plus cher que son prix de vente pour solder son emprunt.
4 – Risque de liquidation du capital
Si la position enregistre une perte trop importante, la garantie déposée (ici les 1 000 USDT) peut devenir insuffisante pour couvrir l’emprunt. Dans ce cas, un appel de marge (margin call) est déclenché par la plateforme, demandant au trader d’ajouter des fonds. S’il ne le fait pas, la plateforme liquide automatiquement sa position, ce qui peut entraîner la perte de tout son capital engagé.
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Shorter le Bitcoin avec les CFD
Les CFD (Contrats pour la Différence) sont des instruments financiers qui permettent de spéculer sur la variation du prix d’un actif sans le posséder réellement. Cela signifie qu’un trader peut ouvrir une position longue pour parier sur la hausse, ou une position courte (short) pour miser sur la baisse du Bitcoin.
Plusieurs courtiers régulés permettent d’ouvrir des positions short sur le Bitcoin via des CFD, notamment :
- eToro : Plateforme intuitive offrant des CFD sur BTC et de nombreuses cryptos avec un effet de levier ajustable ;
- XTB : Courtier reconnu qui propose des CFD sur Bitcoin avec une interface avancée et des frais compétitifs ;
- AvaTrade : Broker offrant des CFD crypto avec diverses options de trading et des outils d’analyse techniques.
Les CFD présentent plusieurs caractéristiques qui les différencient du trading au comptant sur une plateforme crypto.
D’abord, ils permettent de shorter facilement sans avoir à emprunter l’actif sous-jacent, ce qui simplifie la prise de position baissière. Le trader n’achète ni ne détient de Bitcoin, mais s’engage sur un contrat basé sur la fluctuation de son prix.
Ensuite, les CFD offrent la possibilité d’utiliser un effet de levier, qui augmente l’exposition au marché en multipliant la taille de la position par rapport au capital investi. Cela peut amplifier les gains en cas de mouvement favorable, mais aussi aggraver les pertes en cas de retournement du marché.
Les CFD impliquent également des frais spécifiques. Outre le spread (la différence entre le prix d’achat et de vente), des frais overnight peuvent être appliqués sur les positions maintenues plusieurs jours, ce qui peut réduire la rentabilité des trades à long terme.
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Spéculer sur la baisse du Bitcoin de manière décentralisée
Pour les traders souhaitant éviter les plateformes centralisées et exigeant une vérification d'identité, il est possible de spéculer sur la baisse du Bitcoin via des plateformes de la finance décentralisée (DeFi) en utilisant les contrats perpétuels (perpetuals).
Ces instruments financiers permettent de prendre des positions longues (achat) ou courtes (vente) sans date d'expiration, en s'appuyant sur un mécanisme de funding rate qui aligne le prix du contrat sur celui du marché spot.
Les 2 plateformes les plus populaires de ce secteur sont dYdX et Hyperliquid. Ces 2 protocoles permettent de short le Bitcoin et bénéficient d'une importante liquidité. Le carnet d'ordre est entièrement géré on-chain et aucune vérification d'identité est nécessaire.
Long ou short plus de 100 cryptos avec HyperliquidSi cette option vous intéresse pour short le Bitcoin, sachez que le trading de perpetuals sur des plateformes décentralisées demande une certaine maîtrise. Vous devez au préalable savoir qu'il faut :
- utiliser un portefeuille crypto compatible (comme MetaMask ou un wallet natif selon la plateforme) ;
- gérer vos propres fonds (pas de récupération en cas de perte des clés privées) :
- comprendre le fonctionnement des marges et du financement pour éviter une liquidation rapide en cas de forte volatilité.
Pour les débutants, il est conseillé de bien se former avant d'engager des fonds sur ces protocoles dédié au trading décentralisé.
Interface de trading d'Hyperliquid sur la paire BTC-USD
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Est-il risqué de shorter le Bitcoin ?
Shorter le Bitcoin et les cryptos est une stratégie avancée qui comporte des risques importants, notamment parce qu’elle implique souvent l’utilisation d’outils financiers complexes comme les CFD ou le trading sur marge. Voici les principales raisons pour lesquelles cette stratégie est risquée (cela s'applique aussi aux positions long).
Le risque de liquidation en cas d’effet de levier
Beaucoup de traders utilisent l’effet de levier pour augmenter leurs gains potentiels, mais cela amplifie aussi les pertes.
L’effet de levier permet d’emprunter des fonds pour ouvrir une position plus grande. Par exemple, avec un levier x10, un trader qui dispose de 1 000 $ peut ouvrir une position de 10 000 $.
Ainsi, si un trader ouvre une position short et que le prix du Bitcoin grimpe de 10 %, sa position est entièrement liquidée. Cela signifie que la plateforme clôture automatiquement la position et le trader perd tout son capital engagé. C’est pour cela que l’utilisation du levier est extrêmement risquée et qu’il est fortement déconseillé aux débutants.
L’exposition à des coûts supplémentaires
Shorter le Bitcoin implique souvent des frais supplémentaires, car cela nécessite l'utilisation d'outils spécifiques :
- Les frais de financement (funding fees) pour maintenir une position ouverte ;
- Les intérêts sur les fonds empruntés, si le trader utilise du margin trading ;
- Les frais overnight dans le cas des CFD.
En plus de ces coûts, le margin trading comporte un risque majeur de liquidation du collatéral. Lorsqu’un trader emprunte des fonds pour shorter le Bitcoin, il doit fournir une garantie sous forme de collatéral (par exemple, des USDT). Si le prix évolue contre lui et que la valeur du collatéral devient insuffisante pour couvrir la perte, la plateforme peut automatiquement liquider la position.
Un risque de squeeze et de liquidation forcée
Un phénomène appelé short squeeze peut se produire. Si trop de traders prennent des positions short, un mouvement soudain à la hausse peut forcer la liquidation de nombreuses positions. Cela crée un effet boule de neige, où les shorts sont fermés automatiquement, ce qui pousse encore plus le prix à la hausse.
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Les investissements dans les crypto-monnaies sont risqués. Il n’existe pas de rendement élevé garanti, un produit présentant un potentiel de rendement élevé implique un risque élevé. Cette prise de risque doit être en adéquation avec votre projet, votre horizon de placement et votre capacité à perdre une partie de cette épargne. N’investissez pas si vous n’êtes pas prêt à perdre tout ou partie de votre capital
Directeur de publication de Cryptoast, je découvre le Bitcoin et la technologie blockchain en 2017. Depuis, j'ai accumulé une vaste connaissance du Web3 et je m'efforce de partager un contenu de haute qualité pour démocratiser ce secteur auprès du grand public. Grâce à une équipe dévouée et passionnée, Cryptoast est devenu une référence incontournable, fournissant des analyses approfondies et des informations pertinentes pour tous les passionnés et curieux de l'univers des cryptomonnaies et du Web3.
Clément Wardzala
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