Crédit numérique perpétuel : Le français Capital B pourrait s'inspirer de Strategy

Capital B pourrait lancer un produit similaire au STRC de Strategy

Si vous nous lisez régulièrement, vous connaissez certainement notre point de vue critique sur les Bitcoin Treasury Companies et autres trésoreries crypto. Si nous parlons la plupart du temps de Strategy, d’autres pourraient suivre son exemple, à l’image de l’entreprise française Capital B.

À l’heure de l’écriture de ces lignes, l’entreprise détient ainsi 3 139 BTC et affiche l’objectif d’accumuler 1 % de tous les bitcoins d’ici l’année 2033. Pour ce faire, Capital B revendique cinq principes sur son site Web :

• Lever du capital ;
• Accumuler du BTC ;
• Holder du BTC pour toujours ;
• Ne pas perdre de BTC ;
• Ne pas vendre de BTC.

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Avec Strategy, nous avons vu que la promesse de ne jamais vendre du BTC était relative, tandis que nombre de Digital Assets Treasuries (DAT) sont également revenus sur leurs convictions ces derniers mois.

Capital B pourrait suivre une voie similaire à Strategy avec son STRC, en proposant à son tour un potentiel instrument de crédit numérique perpétuel afin de financer ses acquisitions de bitcoins. Alexandre Laizet, le directeur de la Strategie Bitcoin de Capital B, a discuté de cette éventualité au micro de nos confrères de The Block, à l’occasion de l’évènement BTC Prague :

Notre rôle est d’amener le bitcoin vers les marchés de capitaux traditionnels et d’amener les marchés de capitaux traditionnels vers le bitcoin. 99 % [des investisseurs] veulent des performances à deux chiffres et une faible volatilité, et seules les entreprises bitcoin peuvent offrir ces performances soutenues dans le temps. Le risque est clair : que le bitcoin tombe à zéro. Nous pensons que cette probabilité est proche de zéro. L'or est aujourd'hui l'actif incontestable du monde traditionnel ; le bitcoin est en train de devenir l'actif incontestable de la finance digitale. Notre rôle, notre responsabilité, est d’apporter une solution à une Europe handicapée par une fiscalité lourde, des problèmes de sécurité, une réglementation ancienne et inadaptée à l’ère numérique. Ce que Capital B pourrait potentiellement fournir, c'est un instrument de crédit numérique perpétuel. Nous détenons plus de 3 000 BTC et aucun levier en fiat aujourd'hui sur notre Bitcoin Treasury Company. C'est donc une opportunité majeure pour nous d'entrer dans cet espace, potentiellement inspiré de SATA ou STRC, d'une façon qui pourrait être adaptée à l'Europe.

Alexandre Laizet nous précise qu’à ce stade, la mise en place d’un tel produit n’est qu'une éventualité et que rien n’est acté.

S'il ne s'agit pas de réitérer notre scepticisme face à ce mécanisme qui consiste à promettre des dividendes difficilement tenables à long terme.

Depuis son plus haut historique (ATH) à près de 6 euros il y a maintenant un an jour pour jour, l'action ALCPB de Capital B chute de près de 92 % :

Cours de l'action Capital B en données hebdomadaires

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Par ailleurs, rappelons également que face aux difficultés, l’entreprise s’est restructurée à plusieurs reprises au fil des ans, notamment par des changements de noms. En 2013, Leadmedia Group est ainsi devenu Makazi Group, avant de reprendre son nom l’année suivante, pour devenir The Blockchain Group en 2018, puis Capital B l’année dernière.

Sources : The Block, TradingView

Depuis 2021, je consacre mon temps libre à me former sérieusement sur les cryptomonnaies afin d'acquérir un maximum de connaissances et de crédibilité. J'ai souvent l'opportunité de réaliser des interviews de personnalités influentes de l'industrie blockchain. Je mène également des analyses approfondies sur des thématiques du Web3 pour proposer du contenu exclusif aux lecteurs de Cryptoast.

Vincent Maire

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