MicroStrategy a remboursé son prêt garanti en Bitcoin (BTC) à Silvergate

MicroStrategy rembourse Silvergate Bank

Il y a presque un an jour pour jour, MicroStrategy annonçait qu’elle avait contracté un prêt de 205 millions de dollars garanti par du Bitcoin (BTC) auprès de Silvergate Bank par le biais de sa filiale MacroStrategy.

Si ce prêt était inédit dans la finance traditionnelle, il a fait parler à plusieurs reprises ces derniers mois. Et pour cause, alors que le cours du BTC n’avait de cesse de baisser tout au long de l’année 2022, des rumeurs d’appels de marge sont apparues, faisant craindre une liquidation du prêt. Si ces rumeurs ont été vite démenties, la faillite récente de Silvergate a causé de nouvelles inquiétudes, quant à la sécurité du collatéral utilisé pour la dette.

Là encore, MicroStrategy rassure le marché, et a annoncé ce début de semaine avoir remboursé par anticipation la totalité de ce prêt dont l’échéance intervenait le 23 mars 2025 :

MicroStrategy repaid its $205M Silvergate loan at a 22% discount. As of 3/23/23, $MSTR acquired an additional ~6,455 bitcoins for ~$150M at an average of ~$23,238 per #bitcoin & held ~138,955 BTC acquired for ~$4.14B at an average of ~$29,817 per bitcoin. https://t.co/ALp9VLkTpt

— Michael Saylor⚡️ (@saylor) March 27, 2023

Par ailleurs, l’entreprise a même été rentable sur cette opération, car ce remboursement anticipé et la situation actuelle de Silvergate lui ont permis de solder l’opération pour 161 millions de dollars, comme l’indique le formulaire 8-K déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC).

Cela représente plus de 21 % de remise sur les 205 millions de dollars dus initialement. En outre, la filiale de MicroStrategy Macrostrategy détenait un compte de 5 millions de dollars chez Silvergate, et 34 619 BTC servaient de collatéral au prêt en date du 24 mars dernier.

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L’acquisition de nouveaux BTC

Au-delà de ce remboursement anticipé, MicroStrategy a fait l’acquisition de 6 455 nouveaux BTC. Ces investissements ont été effectués sur une période allant du 16 février au 23 mars dernier, pour un coût total de 150 millions de dollars et un prix moyen d’environ 23 238 dollars l’unité.

Cela porte la réserve en Bitcoin de MicroStrategy à 138 955 BTC, valant 3,75 milliards de dollars lors de l’écriture de ces lignes. Le coût moyen unitaire de chaque BTC est maintenant porté à 29 817 dollars.

Le graphique ci-dessous proposé par le site Web Bitcoin Treasuries montre même une corrélation entre le cours du Bitcoin en marron, et celui de l’action de MicroStrategy représentée en bleu. Les nouvelles acquisitions sont symbolisées quant à elles par les barres vertes :

Comparaison entre le cours du BTC et celui de l’action de MicroStrategy

S’il est toujours intéressant de voir un tel acteur soutenir coûte que coûte la plus importante des cryptomonnaies, chaque nouvel achat soulève un peu plus la question de la décentralisation. En effet, ces avoirs représentent à eux seuls près de 0,72 % de la quantité totale de BTC.

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Source : MicroStrategy, Bitcoin Treasuries

Depuis 2021, je consacre mon temps libre à me former sérieusement sur les cryptomonnaies afin d'acquérir un maximum de connaissances et de crédibilité. J'ai souvent l'opportunité de réaliser des interviews de personnalités influentes de l'industrie blockchain. Je mène également des analyses approfondies sur des thématiques du Web3 pour proposer du contenu exclusif aux lecteurs de Cryptoast.

Vincent Maire

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