Chute du yen japonais : Metaplanet pourrait-elle devancer Strategy dans son accumulation de Bitcoins ?
Metaplanet a ajouté 2 823 BTC au 2e trimestre 2026 et porte désormais ses réserves à 43 000 BTC. Ce nouvel achat intervient alors que Strategy, toujours leader du secteur, a d’abord vendu 32 BTC, puis renforcé sa réserve de dollars pour soutenir la qualité de crédit de ses titres financiers. Le contraste ouvre une question plus large, celle du rôle du yen dans la course à l’accumulation.
le 3 juillet 2026 à 18:00.
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Metaplanet achète encore du BTC, pendant que Strategy protège sa machine de financement
Depuis 2024, la comparaison entre Metaplanet et Strategy ne porte plus seulement sur le nombre de Bitcoins détenus, mais aussi sur la phase financière dans laquelle se trouvent les 2 entreprises. Strategy reste très loin devant avec 847 363 BTC, mais ces dernières semaines, l'entreprise de Michael Saylor a surtout revu son discours et a adopté une stratégie plus prudente.
Cette semaine, Metaplanet, cotée à Tokyo, indique avoir acquis 2 823 BTC au cours du 2e trimestre 2026, portant sa réserve totale à 43 000 BTC.
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Elle devient ainsi la 3e entreprise détenant le plus grand nombre de Bitcoin. Son prix moyen d’acquisition trimestriel ressort à environ 12,71 millions de yens par BTC, soit 12,09 millions de yens en tenant compte des revenus de son activité « Bitcoin Income Generation ».
Son « BTC Yield », mesure de la croissance du nombre de Bitcoins par action, s’établit à 9,6 %.
Détention de Bitcoin et performance de Metaplanet
En face, Strategy a racheté environ 1,5 milliard de dollars de notes convertibles 2029 pour environ 1,38 milliard de dollars en cash. Début juin, elle a également vendu 32 BTC pour environ 2,5 millions de dollars.
Une semaine plus tard, elle reprenait ses achats, mais annonçait également un renforcement de sa réserve de dollars, montant désormais à 1,4 milliard de dollars. Ainsi, Strategy continue d’accumuler du Bitcoin, mais elle s'attarde aussi à rassurer les investisseurs qui financent ce modèle, entre la réserve de cash, le preferred stock et la dette.
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Un yen plus faible peut-il aider Metaplanet à accélérer plus vite ?
La stratégie de Metaplanet pourrait, à moyen et long terme, diverger de celle de Strategy. Si les 2 entreprises poursuivent le même objectif, accumuler toujours plus de Bitcoins, elles évoluent dans des environnements monétaires très différents.
Strategy lève principalement des capitaux en dollars et doit rembourser ses créanciers dans cette même devise. Metaplanet, en revanche, s’endette en yens, une monnaie qui s’est fortement dépréciée face au dollar ces dernières années et qui vient d'atteindre un plus bas niveau historique.
Cours du yen japonais contre le dollar
Concrètement, si Metaplanet emprunte aujourd’hui l’équivalent d’un milliard de dollars en yens pour acheter du Bitcoin, sa dette restera libellée en yens. Si la devise japonaise continue de s’affaiblir, la valeur internationale de cette dette diminuera mécaniquement. L’entreprise aurait ainsi acquis du BTC, tout en remboursant, à terme, une monnaie potentiellement moins forte.
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Si le pari des Treasury Companies fonctionne, Metaplanet transformerait alors une dette contractée dans une devise en déclin en une exposition à un actif rare, liquide et mondial.
Strategy, de son côté, ne bénéficie pas de cet effet de change, sa dette, sa trésorerie et ses obligations restent indexées sur le dollar, une devise monétaire forte, ce qui l’a déjà conduite à renforcer ses réserves de liquidités afin de préserver la qualité de crédit de ses titres.
De plus, si le yen continue de perdre en pouvoir d’achat, Metaplanet pourrait s’imposer comme un proxy Bitcoin en Asie, offrant une exposition indirecte au BTC. Plus le yen perd face au dollar, plus les actifs à risque attirent des investisseurs, et plus cette demande augmente, plus la société peut lever des capitaux et ainsi accélérer son accumulation.
Cependant, ce scénario n’est évidemment pas sans risque, une hausse des taux au Japon renchérirait le coût du financement, tandis qu’une baisse durable du Bitcoin inverserait les effets du levier.
Découvrir comment bien investir dans Bitcoin (et protéger son épargne) avec la méthode StratègeSources : Metaplanet, TradingView
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Journaliste et vulgarisateur passionné par Bitcoin, je m’attache à rendre accessible un sujet souvent complexe.
J’ai réalisé un documentaire tourné au Salvador, qui explore de manière pragmatique l’impact de Bitcoin sur le pays.
Chaque semaine, je présente l’émission « Pair à pair », un rendez-vous qui décrypte l’actualité et les enjeux du protocole Bitcoin, avec rigueur et pédagogie.
Je publie également, au quotidien, des articles et réflexions pour nourrir l'intérêt pour le BTC et encourager le débat autour de cette révolution monétaire et technologique.
Marius Off-Chain
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