Bitcoin : Le roi est-il est de retour ? Analyse du BTC avec Prof. Chaîne

Après la pluie, le beau temps

Bonjour à toutes et à tous. Alors que le cours du Bitcoin retrouve des couleurs, plusieurs métriques signalent les afflux de capitaux majeurs vers les marchés dérivés et les ETF Bitcoin Spot aux États-Unis.

Ces signes indiquent un intérêt croissant de la part des spéculateurs et des investisseurs, avec la reprise de l'activité de trading au cours des derniers jours.

Après la pluie, le beau temps semble de retour sur les marchés du BTC. Observons cela de plus près, c'est parti !

Figure 1 : Cours journalier du BTC

Le contexte haussier s'installe

Le BTC se positionne au-dessus de ses coûts de base à court terme, indiquant que les investisseurs à court terme ont retrouvé un état financier et psychologique positif.

La structure haussière connue au cours de la fin d'année 2024 est de retour, augurant une reprise haussière après le retournement de tendance des semaines passées.

De plus, le récent rebond du BTC sur ses 2 supports on-chain souligne la robustesse du marché.

📈 Découvrez notre sélection des meilleures plateformes de trading de perpetuals

À cet égard, nous pourrions arguer qu'un retour aux 90 000 dollars n'est plus nécessaire pour lancer une nouvelle jambe de hausse, car les supports on-chain ont tenu bon.

Figure 2 : Coûts de base à court terme du BTC

Le retour du STH-SOPR au-dessus de 1 pour près de 9 jours indique que les dépenses à court terme sont effectuées en profit.

Comme nous l'attendions, le biais haussier est de nouveau dominant et le risque de capitulation s'en retrouve réduit.

Les rebonds de l'indicateur sur 1 sont particulièrement bienvenus, suggérant que la structure qui se met en place est solide sur ses appuis.

Figure 3 : Ratio STH-SOPR du BTC

Ce retournement amène cependant une reprise de l'activité de trading, avec d'importantes entrées de capitaux surtout dirigées vers les marchés dérivés, qui risquent d'affecter la viabilité des poussées haussières.

Qui plus est, la demande sur les exchanges spot reste trop peu présente, laissant penser que les capitaux ayant participé à la poussée des 85 000 aux 95 000 dollars trouvent leur origine ailleurs.

Figure 4 : Flux nets sur les marchés dérivés et les exchanges spot

La dynamique de purge spéculative que nous avions évoquée en mars semble terminée, une nouvelle hausse de l'intérêt ouvert signalant un retour de capitaux frais sur les marchés dérivés.

Un apport en capital supérieur à 30 000 BTC s'est opéré en quelques semaines, soulignant un retour en force des spéculateurs qui retrouvent espoir après s'être fait violemment attaqués durant les mois passés.

Des nouvelles positions à risque sont ouvertes et vont s'ouvrir, gardons cela en tête pour la suite des évènements.

Figure 5 : Intérêt ouvert du BTC

Si les capitaux entrants sur les exchanges spot sont encore faibles, les ETF Bitcoin Spot aux États-Unis ont enregistré une forte demande la semaine passée, après une période d'apathie de plusieurs mois.

Ces entrées de capitaux estimées à plusieurs centaines de millions de dollars constituent le moteur le plus probable de la hausse en cours, et ont certainement participé à la clôture forcée de nombreuses positions short qui verrouillait encore le prix il y a peu.

Si on peut voir cet apport de liquidité comme un stimulus bienvenu pour le cours du BTC, il reste légitime de se demander comment aurait évolué le marché sans cette nouvelle source de demande.

Figure 6 : Flux nets des ETF Bitcoin Spot aux États-Unis

Synthèse de cette analyse on-chain sur Bitcoin

In fine, les données de cette semaine indiquent que le retournement de tendance du BTC, documenté lors des semaines passées, s'est déroulé sans embûches.

La structure haussière connue au cours de la fin d'année 2024 est de retour, augurant une reprise haussière après le récent retournement de tendance.

Ce retournement amène cependant une reprise de l'activité de trading, avec d'importantes entrées de capitaux surtout dirigées vers les marchés dérivés, qui risquent d'affecter la viabilité des poussées haussières.

Les ETF Bitcoin Spot aux États-Unis (Fidelity, puis BlackRock) ont enregistré une forte demande la semaine passée, après une période d'apathie de plusieurs mois.

Retrouvez des analyses exclusives du Prof. Chaîne sur Cryptoast Academy, l'endroit idéal pour réussir vos investissements en cryptomonnaies. Vous apprendrez à vous positionner sur les niveaux de prix stratégiques, à déceler les opportunités d'investissement et à anticiper les mouvements de prix. Rejoignez-nous maintenant et prenez en main vos investissements cryptos.

Sources – Figures 1 à 6 : Glassnode

Analyste on-chain, fervent combattant de l'asymétrie informationnelle.

Mon but est d'informer tout un chacun de l'état de Bitcoin (en tant qu'actif et réseau distribué) à travers le prisme de l'analyse on-chain.

Prof. Chaîne

166 articles

Tous ses articles