Michael Saylor met en garde : la preuve de réserves onchain, une « mauvaise idée » pour les institutions

Un regain de transparence dans l'ecosystème crypto post-FTX

Depuis la faillite retentissante de la plateforme FTX en novembre 2022, les acteurs de l’écosystème crypto multiplient les déclarations pour rassurer leurs utilisateurs. Parmi elles, la publication d’une preuve de réserves (proof-of-reserves) directement onchain est devenue monnaie courante.

Les preuves de réserve consistent à démontrer publiquement que l’entreprise détient bien les cryptomonnaies censées couvrir les dépôts clients. Des plateformes comme Binance, Kraken ou OKX, mais aussi des gestionnaires comme Bitwise, jouent ainsi le jeu de la transparence, alors que Tether, émetteur de l'USDT, a choisi de fournir des attestations trimestrielles réalisées par des cabinets comptables.

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Cet effort général aide à regagner la confiance des investisseurs après les abus de certaines entreprises, notamment FTX, dont l’effondrement en novembre 2022 a révélé une gestion opaque des fonds des clients et un manque de réserves réelles.

Cependant, cette pratique ne fait pas l’unanimité. Lors de la conférence Bitcoin 2025 à Las Vegas, l'analyste en chef de Blockware Solutions, Mitchell Askew, a interrogé Michael Saylor, président exécutif de Strategy. Il lui a demandé s'il avait l'intention de publier une preuve de réserves on-chain, et sa réponse était on ne peut plus claire.

La manière actuelle, conventionnelle, de publier une preuve de réserves est une preuve de réserves non sécurisée.

Pour Michael Saylor, les preuves de réserve « diluent la sécurité »

Pour Michael Saylor, publier des preuves de réserves on-chain, notamment en révélant les adresses de wallet, expose les entreprises à de nombreux risques. « Cela dilue en réalité la sécurité de l’émetteur, des dépositaires, des plateformes d’échange et des investisseurs. Ce n’est pas une bonne idée, c’est une mauvaise idée », a-t-il affirmé.

Michael Saylor estime que cette transparence mal encadrée peut même se retourner contre les entreprises :

Aucun analyste en cybersécurité de niveau institutionnel ne penserait qu’il est judicieux de publier toutes les adresses de wallet, au point qu’on puisse les tracer dans les deux sens.

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Michael Saylor a même suggéré de poser la question à une intelligence artificielle : « Passez-la en mode deep think, demandez-lui quels sont les problèmes de sécurité liés à la publication de vos adresses de wallet et comment cela pourrait affaiblir la sécurité de votre entreprise sur le long terme. Elle vous écrira cinquante pages de problèmes. »

Le dirigeant de Strategy ne s’est donc pas engagé à publier les preuves de réserves de sa société, pourtant connue pour être le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin au monde, avec 576 230 BTC. Cela représente environ 62,6 milliards de dollars au moment de son intervention.

C'est donc la première société au monde détenant le plus de Bitcoins, suivie de loin par d'autres sociétés comme Fidelity, qui a 200 058 BTC, Block.one avec 164 000 BTC, Tether qui détient 100 521 BTC ou encore Marathon qui en détient 44 394.

Source : X

Après une formation en journalisme, j’ai travaillé quelques années en presse généraliste avant de découvrir le monde de la finance personnelle et de la bourse. Tombée dans les cryptos depuis 2020, je suis particulièrement intéressée par le décryptage des actualités qui influencent les marchés cryptos. Mon objectif ? En apprendre toujours plus à mes lecteurs en fournissant l’information la plus précise et la plus juste possible.

Justine Ferrari

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