Bitcoin : sa volatilité reste au plus bas malgré la chute du cours ces trois derniers mois

Une baisse du Bitcoin sans emballement de la volatilité

Le Bitcoin a terminé le trimestre à 58 544 dollars, effaçant un rebond qui l'avait pourtant ramené au-dessus de 82 186 dollars en mai dernier. Selon le rapport trimestriel d'Ark Invest, la plus grande crypto au monde est maintenant retombée sous ses trois moyennes de référence : le prix réalisé des détenteurs de court terme (70 327 dollars), la moyenne mobile à 200 jours (75 371 dollars) et la moyenne on-chain (76 660 dollars).

Qu'est-ce que cela signifie ? Tout simplement, selon Ark Invest, c'est le genre de configuration qui, par le passé, a plutôt annoncé une phase baissière… mais dans le même temps, un chiffre reste étonnamment stable : la volatilité réalisée sur un an, qui est à 42 % fin juin, proche de ses plus bas niveaux depuis plusieurs années. Autrement dit, le marché a baissé sans trop s'agiter.

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Selon Ark, toutes ces indications ressemblent davantage à un épuisement des vendeurs qu'à une fuite panique. Et le comportement des gros détenteurs appuie cette théorie. Leur stock de Bitcoin a atteint un plus haut historique de 14,85 millions de BTC en juin, soit 313 000 BTC de plus qu'à la fin du premier trimestre. Ils ont donc acheté pendant que le prix baissait, ce qui a absorbé les ventes des détenteurs de plus court terme.

Autre indicateur qui va dans ce sens : la part de l'offre en perte a dépassé celle en profit pour la première fois de ce cycle (54 % contre 46 %), un croisement rare qui, historiquement, s'est produit près des points bas.

Les ETF, eux, ont continué de vendre

Le tableau est moins net du côté des produits financiers. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré sept semaines de retraits consécutifs, pour un total d'environ 71 000 BTC sur le trimestre, dont près de 30 000 BTC sur la seule pire semaine, fin juin. Un cycle qui s'est cassé début juillet. Juin 2026 est d'ailleurs devenu le pire mois de l'histoire de ces ETF, avec environ 4,5 milliards de dollars de sorties nettes.

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Pour autant, la baisse a-t-elle été totalement absorbée ce trimestre ? Le cours reste au-dessus des deux niveaux qu'ARK surveille pour repérer un vrai point bas : le prix réalisé, vers 53 000 dollars, et le prix investisseur, vers 49 000 dollars. Or historiquement, les fonds de marché se forment seulement une fois ces seuils atteints, voire brièvement franchis. Tant que ce n'est pas le cas, ARK juge le risque baissier toujours ouvert.

Depuis, le marché a repris quelques couleurs : le Bitcoin a rebondi de plus de 13 % depuis son creux du 1er juillet à 57 750 dollars, actuallement autour des 64 000 dollars, sans toutefois s'approcher des niveaux de plancher surveillés par Ark.

Source : ARK invest

Après une formation en journalisme, j’ai travaillé quelques années en presse généraliste avant de découvrir le monde de la finance personnelle et de la bourse. Tombée dans les cryptos depuis 2020, je suis particulièrement intéressée par le décryptage des actualités qui influencent les marchés cryptos. Mon objectif ? En apprendre toujours plus à mes lecteurs en fournissant l’information la plus précise et la plus juste possible.

Justine Ferrari

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