Les stablecoins échouent à ces 3 dimensions clés, selon la « Banque des banques centrales »

La BRI dubitative sur l’avenir des stablecoins

Selon la Banque des banques centrales, les stablecoins, bien qu’intéressants, ne sont pas adaptés pour soutenir le système financier actuel, à cause de 3 limitations :

Les stablecoins offrent certaines promesses en matière de tokenisation, mais ils ne remplissent pas les conditions nécessaires pour devenir le pilier du système monétaire lorsqu’on les évalue à l’aune de trois critères essentiels : unicité, élasticité et intégrité.

L’unicité de la monnaie est ce qui lui permet d’être acceptée par toutes les institutions et tous les établissements, sans discernement. Autrement dit, une banque peut gérer des billets d’euros ou de dollars de la même manière. Or pour les stablecoins, une barrière technologique existe entre les différentes cryptomonnaies, notamment en termes de réseau utilisé.

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Selon la BRI, les stablecoins ne remplissent par ailleurs pas le critère d’élasticité nécessaire au bon fonctionnement d’un système financier globalisé. C’est-à-dire qu’ils ne permettent pas une émission souple de liquidité, étant circonscrits aux réserves existantes à un moment T. Pour la Banque des règlements internationaux, c’est une limitation forte :

L’ampleur des paiements dans une économie moderne rend totalement impraticable le transport de pièces d’or ou d’argent, le stockage massif d’espèces, ou encore la détention de volumes importants de comptes préfinancés pour honorer les engagements : ce serait la recette assurée d’un blocage du système de paiements.

Les stablecoins pas assez contrôlés selon la BRI

Enfin, la Banque des banques centrales estime que les stablecoins ne font pas suffisamment preuve d’intégrité face aux paiements illicites. En particulier parce qu’ils ne sont pas centralisés autour d’un organe de contrôle :

Un système monétaire exposé à des abus généralisés – fraude, criminalité financière ou autres activités illégales – ne pourra ni inspirer la confiance de la société, ni durer dans le temps.

Si les arguments de la BRI sont très critiquables, le rapport montre quand même que les stablecoins sont en train de prendre une place plus proéminente que jamais dans le système monétaire actuel. En témoignent les nombreuses banques commerciales ou entreprises qui ont débuté des travaux pour émettre un stablecoin.

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Les stablecoins représentaient au premier trimestre 2025 un volume d’échange de 1 800 milliards de dollars. Au total, le secteur pèse désormais 262 milliards de dollars de capitalisation boursière.

Source : BRI

Journaliste chez Cryptoast depuis 2017, je suis passionnée par les enjeux de décentralisation, de vie privée et de régulation. Je me suis spécialisée dans l'économie et la finance traditionnelle en analysant comment les actualités de ce secteur influencent celui des cryptomonnaies, offrant ainsi une perspective unique et éclairée aux lecteurs de Cryptoast.

Marine Debelloir

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