Fitch dégrade la note de la France pour sa dette - Qu'est-ce que cela signifie ?
L'agence de notation Fitch Rating a dégradé la note de la France à AA- vendredi, faisant passer sa dette à « Qualité moyenne ». Penchons-nous sur cette déconvenue.
le 13 septembre 2025 à 11:00.
3 minutes de lecture
Fitch fait passer la France d’un AA- à A+
Vendredi, l’agence de notation Fitch Rating a dégradé la note de la France de AA- à A+, faisant dès lors passer la dette de l’État d’une « Haute qualité » à « Qualité moyenne ».
Pour comprendre de quoi il en retourne, revenons brièvement sur ce que signifient ces notes. Dans le monde, les 3 principales agences de notation que sont Moody’s, Standard & Poor’s et Fitch Ratings attribuent une note à la dette des pays correspondant chacune à un niveau allant de « En défaut » à « Première qualité ». Alors que jusqu’en 2012, la France figurait encore parmi les pays les mieux notés avec le fameux triple A auprès des 3 agences, ces notes se sont dégradées au fil des ans, comme le montre le graphique de Bloomberg ci-dessous :
Évolution de la note de la dette française
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Le problème avec une note dégradée, c’est qu’à terme, les États doivent emprunter à un taux d’intérêt plus élevé auprès des investisseurs, pour compenser un éventuel risque de défaut. D’ailleurs, la gestion catastrophique du budget pour le gouvernement au cours de ces dernières années a conduit la France à la 3e place des États les plus endettés dans l’Union en pourcentage de PIB, à savoir 113 % en 2024 :
Pays les plus endettés de l’UE en pourcentage de PIB
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Face à la situation politique du pays ces dernières années, sans véritable majorité claire à l’Assemblée nationale, le statu quo semble de mise. Pour l’agence Fitch, la débâcle de François Bayrou lors du vote de confiance de lundi est venue empirer la situation, et cela « illustre la fragmentation et la polarisation accrues de la politique intérieure » :
Depuis les élections législatives anticipées de mi -2024, la France a connu trois gouvernements différents. Cette instabilité affaiblit la capacité du système politique à assurer un assainissement budgétaire substantiel et rend improbable la réduction du déficit budgétaire global à 3 % du PIB d’ici 2029, comme l’avait visé le gouvernement sortant.
Sur X, Eric Lombard, le ministre de l’Économie sortant, dit avoir pris acte de la décision de Fitch, avec les platitudes habituelles de la classe politique française :
Tweet d’Eric Lombard
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Tandis que le nouveau Premier ministre, Sébastien Lecornu, a maintenant la charge de mettre sur pied un nouveau gouvernement, la mise au point du budget 2026 devra être suivie avec attention, alors que celui de cette année s’est construit sur un déficit de 5,8 % du PIB.
Aujourd’hui, rappelons que la dette du gouvernement s’élève à 3 345,8 milliards d’euros, soit une hausse de 48 % depuis la première élection d’Emmanuel Macron en 2017.
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Vincent Maire
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