Cette Bitcoin Treasury voit sa capitalisation s'effondrer sous la valeur de son stock de BTC

Les actions de Metaplanet sont en baisse de 75 %

Depuis le début de l'année, les sociétés cotées en bourse se sont mises à acheter des cryptomonnaies par milliards de dollars afin de constituer des trésoreries d'entreprise nouvelle génération. Une course effrénée désormais en très nette perte de vitesse, au point de permettre à certains analystes de prédire l'éclatement en cours de cette bulle.

Les chiffres ne sont pas bons. Il suffit de voir comment 25 % des trésoreries Bitcoin affichaient déjà une capitalisation inférieure à leurs avoirs en BTC en septembre dernier. Une situation qui ne se semble pas s'arranger, puisque cela concerne désormais des acteurs emblématiques du secteur comme le japonais Metaplanet.

✍️ Découvrez notre comparatif des 10 meilleurs sites pour acheter du Bitcoin

Un état des lieux alarmant récemment dressé par le média financier Bloomberg. En particulier face au cours d'une action qui affiche actuellement une baisse de 75 % par rapport à son sommet de juin dernier. Et la hausse de 336 % qui reste encore effective sur l'année écoulée ne semble rien pouvoir y faire.

L'action de Metaplanet affiche un recul de 75 % par rapport à son sommet de juin dernier

En effet, les données visibles sur le site de Metaplanet indiquent que son market net asset value (mNAV) - ratio entre la valeur des cryptomonnaies détenues et la capitalisation boursière de l'entreprise - a atteint le niveau symbolique de 0,99 au cours des dernières heures. Une frontière stratégique qu'il ne fallait pas franchir.

Le market net asset value (mNAV) de Metaplanet atteint 0,99

Un « signal fort » pour les trésoreries Bitcoin

Ce passage sous le seuil de l'unité (1) indique donc que la société Metaplanet possède désormais des avoirs en Bitcoin dont la valeur globale dépasse sa capitalisation boursière, actuellement estimée à 3,5 milliards de dollars. Un « signal fort » pour les analystes de Bloomberg, face à une décote qui fait entrer cette entreprise « en territoire inconnu ».

Pour les entreprises de trésorerie en crypto-actifs (Digital Asset Treasuries, DAT), se négocier avec une décote est un signal fort. Ces sociétés ont connu un essor marqué cette année, offrant aux investisseurs une exposition aux cryptomonnaies sous une forme plus familière : celle d’une action cotée. La demande a été telle que la plupart d’entre elles s’échangeaient avec une prime sur leurs avoirs durant l’été. Désormais, Metaplanet entre en territoire inconnu.

🗞️ 25 % des trésoreries Bitcoin ont une capitalisation inférieure à leurs avoirs en BTC

L'analyste actions spécialiste du marché japonais, Mark Chadwick, « considère toujours la chute de ces actions liées aux trésoreries crypto comme l’éclatement d’une bulle ».

Pourtant, il explique dans le même temps que les investisseurs les plus confiants dans la hausse du Bitcoin sur le long terme pourraient de leur côté percevoir la décote de Metaplanet comme une opportunité d’achat. Une question de point de vue...

Sources : Bloomberg, Metaplanet

Passionné par les cryptomonnaies et le principe de décentralisation depuis de nombreuses années, je souhaite partager cette expérience avec le plus grand nombre. Je m'attache également à décrypter les enjeux associés à l'évolution de cet écosystème au sein de la finance traditionnelle.

Hugh Bernard

429 articles

Tous ses articles