Les actions tokenisées de Robinhood mettent Wall Street sous pression

Les actions tokenisées de Robinhood changent la donne

La finance traditionnelle n'a pas toujours été très accueillante vis-à-vis de l'évolution du marché des cryptomonnaies. Une méfiance que l'on peut comprendre, au regard des avancées actuelles en train de bouleverser son équilibre établi.

Parmi ces dernières figure en bonne place le principe de tokenisation, applicable à l'aide de la blockchain. Un procédé en capacité de numériser des actifs du monde réel (RWA) pour les rendre plus liquides et échangeables 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. Pourtant, leur utilisation ne fait pas que des heureux.

✍️ Tout ce que vous devez savoir sur la tokenisation

En effet, la plateforme américaine Robinhood vient de décider d'innover dans le domaine en proposant des actions tokenisées sur son exchange. Une offre rapidement contestée par le leader de l'intelligence artificielle (IA) OpenAI, au sujet d'une réplication de son action non cotée en bourse.

Principe de tokenisation proposé par Robinhood

L'occasion pour les analystes de Galaxy Digital de dresser un état des lieux de ce marché encore naissant, et plus précisément du système de « token engine » mis en place par Robinhood sur un layer 2 dédié inscrit dans l'écosystème Arbitrum Orbit.

Les utilisateurs peuvent transférer ces tokens à toute personne disposant d'un portefeuille on-chain, interagir avec d'autres applications en ligne et les conserver dans leurs propres portefeuilles, toutes ces choses qu'ils ne peuvent pas faire avec les actions traditionnelles.

Wall Street n'est pas prête

Du côté des acteurs boursiers traditionnels, la situation est bien différente. En effet, comme le rappellent les analystes de Galaxy Digital, « l'effort de tokenisation de Robinhood extrait efficacement les actifs du flux de trading du marché traditionnel pour les insérer directement sur les rails blockchain afin de permettre un trading 24 heures sur 24. » Un déplacement qui pourrait leur coûter cher. 

Si les bourses en place ne réussissent pas à s'adapter, elles risquent d'être laissées pour compte comme de simples dépositaires d'une version moins fonctionnelle des mêmes actifs.

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Le seul véritable avantage concurrentiel des exchanges traditionnels comme le NYSE réside dans leur « profonde concentration de liquidités et d'activité » associée à la perception de frais de trading et la vente de données de marché. Autant dire que cette manière de fonctionner ne résistera pas longtemps face à l'ouverture d'un trading sans restrictions horaires offerte par les real world assets (RWA).

La finance traditionnelle n'est pas seulement en train d'intégrer les cryptomonnaies à ses produits comme les ETF spot. Elle va devoir réinventer son modèle économique afin de résister à l'arrivée en force d'actions tokenisées en capacité de se passer de leurs services.

Source : Galaxy Digital

Passionné par les cryptomonnaies et le principe de décentralisation depuis de nombreuses années, je souhaite partager cette expérience avec le plus grand nombre. Je m'attache également à décrypter les enjeux associés à l'évolution de cet écosystème au sein de la finance traditionnelle.

Hugh Bernard

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