Ray Dalio recommande « de l’or et un peu de Bitcoin » face à la dette US
Face au poids croissant de la dette américaine, Ray Dalio recommande aux investisseurs de privilégier les actifs rares. Le fondateur de Bridgewater Associates conseille notamment d’allouer 10 à 15 % de son portefeuille à l’or, tout en conservant « un peu de Bitcoin ».
le 23 août 2026 à 18:42.
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Ray Dalio met en garde contre une crise de la dette américaine imminente
Le milliardaire américain Ray Dalio a émis un avertissement concernant la trajectoire budgétaire des États-Unis. Selon le fondateur de Bridgewater Associates, une crise de la dette pourrait se matérialiser dans les cinq prochaines années si la politique budgétaire actuelle reste inchangée.
Il évalue les recettes fédérales à environ 5 500 milliards de dollars cette année, pour près de 7 500 milliards de dépenses. Soit un écart de 40 % entre ce que l’État perçoit et ce qu’il dépense. À cela s’ajoutent près de 10 000 milliards de dollars de principal arrivant à échéance et environ 1 000 milliards d’intérêts, portant le service annuel de la dette à près de 11 000 milliards de dollars.
Je suis convaincu que la situation financière du gouvernement se trouve à un point d’inflexion.
Il évoque ainsi une dette fédérale d’environ 32 000 milliards de dollars et des paiements d’intérêts annuels d’environ 1 000 milliards.
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Face à ce scénario, Dalio invite les investisseurs à revoir leur allocation. Il préconise de sous-pondérer les actifs de dette, notamment les obligations souveraines, et de renforcer la part d’actifs rares dans les portefeuilles. Sa recommandation consiste à consacrer 10 % à 15 % d’un portefeuille à l’or, et à conserver une position plus modeste en Bitcoin.
Le raisonnement s’inscrit dans sa théorie du « Big Debt Cycle ». Quand les charges d’intérêts finissent par évincer les autres dépenses publiques, la demande pour les obligations souveraines s’affaiblit et les banques centrales sont poussées, tôt ou tard, à créer davantage de monnaie pour combler l’écart. Dans ce contexte, les actifs hors sphère publique deviennent plus attractifs à mesure que la confiance dans la devise se dégrade.
Dalio propose également une feuille de route pour éviter le scénario du pire. Il faudrait selon lui ramener le déficit budgétaire à 3 % du PIB en combinant trois leviers : baisse des dépenses, hausse des recettes fiscales et réduction des taux d’intérêt. « Les trois doivent intervenir simultanément », insiste-t-il.
Un discours qui évolue sur le Bitcoin
Cette prise de position tranche avec des déclarations plus critiques du milliardaire par le passé. Ray Dalio avait notamment estimé, en mai dernier, que le Bitcoin n’avait pas totalement joué son rôle de valeur refuge attendu par certains investisseurs. Son positionnement actuel, plus favorable à une exposition mesurée au BTC, marque une inflexion notable dans son discours.
👉 Sur le même sujet – Bitcoin face à la dette américaine : le rempart contre la dévaluation monétaire ?
Le cours du Bitcoin évolue actuellement autour de 77 221 dollars, en hausse de plus de 22 % sur les sept derniers jours. Un rebond qui intervient dans un contexte de tensions persistantes sur le marché obligataire américain, alors que le secrétaire au Trésor Scott Bessent a évoqué la possibilité de rachats d’obligations à long terme dépassant 4 milliards de dollars par opération.
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Journaliste passionné par la Blockchain, l'écosystème Web3 et l'Art Digital, je chronique l'évolution de ces secteurs en pleine émergence.
Mattis Meichler
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