Bitcoin, Ethereum, Solana : comment les institutions gèrent leurs cryptos
Aucune des grandes institutions interrogées par Bitwise n'a réduit son exposition aux cryptomonnaies pendant la forte baisse du marché entre fin 2025 et mi-2026. Plusieurs ont même renforcé leurs positions, avec le Bitcoin comme principal pilier de leurs portefeuilles, tandis qu'Ethereum et Solana restent considérés comme des paris plus risqués.
le 24 septembre 2026 à 12:00.
3 minutes de lecture
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Aucune institution n'a vendu pendant la chute
Bitwise a interrogé les responsables des décisions d'investissement en cryptomonnaies de 15 grandes institutions mondiales. L'échantillon comprend notamment des fonds de dotation, des fondations, des fonds de pension publics, des family offices, des consultants en investissement, des fonds souverains et des entreprises cotées. Les entretiens ont été menés sur plusieurs mois auprès de professionnels directement chargés des allocations crypto.
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L'un des principaux enseignements du rapport est le fait qu'aucune des institutions interrogées n'a réduit son exposition aux cryptomonnaies pendant la baisse d'environ 50 % du marché entre le 4e trimestre 2025 et le 2e trimestre 2026. Plusieurs ont même renforcé leurs positions.
Institutions are generally reluctant to announce their crypto positions.
So we asked 15 of the world's largest investment firms how they're allocating to crypto today.
Introducing the first-ever Bitwise Institutional Crypto Adoption Report.https://t.co/LhY0Ek5rjG
— Bitwise (@Bitwise) September 23, 2026
De plus, aucun investisseur n'a cité le prix comme raison susceptible de pousser à la vente. Les principaux scénarios évoqués sont plutôt l'invalidation de la thèse d'investissement, un revirement réglementaire ou une crise de crédibilité affectant l'ensemble du secteur.
Le Bitcoin en pilier, souvent associé à l'or
Toutes les institutions interrogées qui détiennent des cryptomonnaies possèdent du Bitcoin. Pour la quasi-totalité d'entre elles, il s'agit à la fois de leur première exposition au secteur, de leur position la plus importante et de celle qu'elles détiennent depuis le plus longtemps.
Les allocations représentent entre 0,5 % et 13 % des actifs investissables, avec une forte concentration autour de 1 % à 2 %. Un niveau inférieur au plafond de 4 % que Morgan Stanley recommandait déjà à certains de ses clients en octobre 2025.
La taille de l'allocation tend par ailleurs à diminuer à mesure que le nombre de décideurs impliqués augmente. Les family offices affichent ainsi les expositions les plus élevées, tandis que les fonds souverains se montrent les plus prudents.
Le Bitcoin sert d'ancre, souvent aux côtés de l'or, tandis qu'Ethereum et Solana doivent encore faire leurs preuves.
Ethereum et Solana sous condition
L'Ether (ETH) et le SOL sont détenus en plus petites quantités, sur des horizons plus courts, avec des conditions de sortie explicites. Les institutions les traitent comme des paris technologiques en phase précoce.
« À un moment donné, si ça ne marche pas, nous sortirons », a confié à Bitwise une institution investie dans les cryptos depuis 10 ans. Certaines les évitent totalement, dont une qui utilise intensivement la finance décentralisée (DeFi) sans voir comment cette activité profite aux tokens.
Les ETF spot ont par ailleurs profondément modifié la manière dont les institutionnels s'exposent aux cryptomonnaies. Presque toutes les organisations interrogées par Bitwise les utilisent déjà ou prévoient de le faire. Celles qui ont abandonné la détention directe mettent en avant des coûts globaux plus faibles, une gestion opérationnelle simplifiée et une meilleure liquidité.
Enfin, le principal frein à une adoption plus large ne serait plus la pertinence de l'investissement lui-même, mais plutôt les contraintes de gouvernance et de réputation. Intégrer les cryptomonnaies dans les politiques d'investissement existantes, obtenir l'accord des comités et assumer le risque réputationnel restent des obstacles importants. Bitwise observe toutefois que ces barrières diminuent avec la multiplication des ETF spot, l'amélioration du cadre réglementaire et l'arrivée progressive d'autres grands investisseurs sur le marché.
Le marché crypto est ainsi en pleine mutation avec l'arrivée des institutionnels. Les investisseurs qui souhaitent tirer parti de cette évolution peuvent se tourner vers Crypto Stratège, la méthode d'accompagnement mise en place par les experts de Cryptoast.
Sources : Bitwise, Stocktwits via Yahoo Finance
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Journaliste passionné par la Blockchain, l'écosystème Web3 et l'Art Digital, je chronique l'évolution de ces secteurs en pleine émergence.
Mattis Meichler
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