Cloud IA : les 10 meilleures actions pour investir dans l'infrastructure de l'intelligence artificielle

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Top des actions du cloud IA en 2026

Voici notre sélection d'entreprises cotées en Bourse permettant de s'exposer à l'infrastructure cloud de l'intelligence artificielle 👇

Collaborations commerciales.

Le cloud IA accessible au PEA : Nebius et OVHcloud

La quasi-totalité des purs acteurs du cloud IA sont cotés aux États-Unis et ne sont donc accessibles que via un Compte-Titres Ordinaire. Deux exceptions notables permettent de loger cette thématique dans un PEA, avec son cadre fiscal avantageux après 5 ans de détention : Nebius, une société de droit néerlandais malgré sa cotation au Nasdaq, et OVHcloud, le champion français du secteur.

Nebius (NBIS)

Nebius est né de la scission internationale de l'ancien géant technologique russe Yandex, avant de réimplanter son siège à Amsterdam pour se délester de son passif géopolitique. L'entreprise opère aujourd'hui comme un fournisseur de cloud pure-player dédié à l'IA avec un modèle plus intégré verticalement qu'une simple location de GPU : elle combine énergie détenue en propre, capacité de calcul et outils d'inférence.

Portée par un contrat pluriannuel avec Meta et par le soutien financier de Nvidia, l'entreprise affiche l'une des plus fortes croissances du secteur et a intégré le Nasdaq-100 en juin 2026. Surtout, bien que cotée au Nasdaq, Nebius est une société de droit néerlandais éligible au PEA, un cas rare pour une valeur aussi directement exposée à l'infrastructure de l'IA.

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OVHcloud (OVH)

OVHcloud est le principal fournisseur européen de cloud et la seule valeur de cette sélection à porter un véritable angle de souveraineté : ses infrastructures échappent à l'extraterritorialité du droit américain, un argument de poids pour les entreprises et administrations soumises à des exigences de résidence des données.

Le groupe muscle progressivement son offre d'IA souveraine, via l'acquisition de Gladia, spécialiste de l'IA vocale, et un partenariat avec SambaNova dédié à l'inférence à grande échelle.

Il faut toutefois garder en tête l'écart d'échelle : OVHcloud progresse à un rythme bien plus modéré que les neoclouds américains et reste un acteur de taille modeste face aux hyperscalers.

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Les neoclouds américains : le pari pur sur le calcul IA

Les neoclouds sont des fournisseurs de cloud conçus spécifiquement pour les charges de travail de l'IA : entraînement, inférence et utilisation des agents IA.

Leur modèle, souvent résumé par l'expression GPU-as-a-service, consiste à donner aux laboratoires d'IA et aux entreprises un accès rapide aux processeurs graphiques Nvidia les plus récents, sans supporter le coût de construction des data centers. C'est le pari le plus direct, mais aussi le plus risqué, sur la croissance de l'infrastructure IA.

CoreWeave (CRWV)

CoreWeave est la référence du secteur, la valeur à laquelle tous les autres neoclouds cotés sont comparés. Son modèle est entièrement construit autour de la vente de capacité de calcul IA à des laboratoires, des hyperscalers et des entreprises avec l'un des carnets de commandes les plus étoffés du marché, porté par des contrats avec Meta et Anthropic.

Le revers de la médaille tient à son bilan : CoreWeave finance ses achats de GPU sur ses propres fonds via un endettement massif et une dilution importante des actionnaires. La valorisation de l'entreprise laisse peu de place à l'erreur d'exécution et son action a connu des corrections sévères malgré la solidité de son carnet de commandes.

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IREN (IREN)

IREN a démarré comme un pur mineur de Bitcoin avant de pivoter vers un modèle de neocloud intégré verticalement : l'entreprise conçoit, construit et exploite ses propres data centers ainsi que son stack de GPU, ce qui lui permet de s'affranchir du risque de colocation et de mieux maîtriser ses coûts.

Ce pivot s'est concrétisé par des contrats de premier plan avec Nvidia et Microsoft, la montée en puissance visant à terme plusieurs centaines de milliers de GPU. IREN conserve toutefois une double exposition : sa transition depuis le minage de Bitcoin n'est pas achevée.

WhiteFiber (WYFI)

WhiteFiber est le plus petit et le plus spéculatif des neoclouds de cette sélection. Issue de la société Bit Digital, qui en détient toujours la majorité, l'entreprise mise sur une approche dite de retrofit : convertir des sites industriels déjà raccordés au réseau électrique en data centers IA à haute densité, plus rapidement et moins cher qu'une construction neuve.

Son site phare NC-1, en Caroline du Nord, est entré en phase de déploiement client et l'entreprise revendique plusieurs centaines de millions de dollars de nouveaux contrats cloud, incluant d'importants déploiements de GPU Nvidia. Compte tenu de sa petite taille et d'une forte concentration client, ce titre s'adresse aux investisseurs qui acceptent un profil de risque élevé, sa disponibilité pouvant en outre varier d'un courtier à l'autre.

Les plateformes cloud établies qui pivotent vers l'IA

À côté des pure-players nés avec l'IA, plusieurs plateformes cloud déjà établies opèrent un virage marqué vers l'intelligence artificielle. Elles disposent d'un socle de revenus récurrents, d'une base de clients installée et, pour certaines, d'une rentabilité déjà au rendez-vous, ce qui en fait un pari sur le cloud IA au profil généralement moins extrême que celui des neoclouds.

Oracle (ORCL)

Longtemps perçu comme un simple éditeur de bases de données, Oracle s'est réinventé en acteur majeur du cloud IA avec son offre Oracle Cloud Infrastructure (OCI). L'entreprise a fait le choix assumé de ne pas concurrencer frontalement AWS, Azure et Google Cloud sur le cloud généraliste, mais de se spécialiser dans l'infrastructure destinée aux grands laboratoires d'IA.

Ce positionnement s'est traduit par des contrats hors norme, au premier rang desquels l'accord géant avec OpenAI et sa participation au projet Stargate, qui lui offrent une visibilité pluriannuelle rare. Le principal risque tient à l'intensité capitalistique de cette stratégie : Oracle doit engager des dizaines de milliards de dollars d'investissements pour honorer ces contrats, ce qui pèse sur son bilan et sa trésorerie.

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DigitalOcean (DOCN)

DigitalOcean est un fournisseur de cloud historiquement dédié aux développeurs et aux petites et moyennes entreprises, un segment délaissé par les géants du secteur. L'entreprise a opéré un virage net vers l'IA en se repositionnant comme un cloud IA-natif structuré en plusieurs couches : matériel, cloud de base, inférence, données et agents managés.

Sa force réside dans la discipline : là où beaucoup de concurrents brûlent du capital, DigitalOcean conserve une rentabilité et un flux de trésorerie positifs, une exception dans ce secteur souvent déficitaire. Sa taille reste modeste face aux hyperscalers, mais son modèle rentable et sa capacité à monter en gamme constituent un profil différenciant.

Cloudflare (NET)

Cloudflare occupe une position distincte dans la chaîne de valeur de l'IA : plutôt que de vendre de la puissance d'entraînement, l'entreprise se concentre sur la couche d'inférence, exécutée au plus près des utilisateurs grâce à son réseau mondial (edge). Sa plateforme Workers permet aux développeurs de faire tourner des agents IA de façon plus légère et souvent plus économique que sur les infrastructures classiques.

L'entreprise mise sur une thèse de fond : la montée du trafic généré par les agents IA, qui a dépassé pour la première fois le trafic humain sur son réseau. Ce repositionnement a toutefois un coût, avec une restructuration lourde engagée pour réorienter l'entreprise vers un modèle IA-natif, et une valorisation qui reste élevée au regard de sa rentabilité actuelle.

Snowflake (SNOW)

Snowflake représente la couche de données de l'IA. Sa plateforme, livrée entièrement en mode cloud, permet aux entreprises de stocker, gouverner et exploiter leurs données à grande échelle, un maillon essentiel puisque aucun modèle d'IA ne crée de valeur en entreprise sans données bien organisées.

L'entreprise met en avant l'accélération de la consommation liée à ses produits d'IA, comme Cortex et Snowflake Intelligence, qui positionnent la plateforme comme un plan de contrôle pour les usages agentiques.

L'infrastructure physique : le nerf de la guerre

Au-delà des fournisseurs de cloud à proprement parler, une catégorie d'acteurs se concentre sur la brique physique de l'IA : trouver de l'énergie, construire des campus de data centers et les louer aux hyperscalers et aux neoclouds. Leur profil est plus proche de celui d'un propriétaire immobilier spécialisé que d'un fournisseur de cloud, mais ils sont indissociables de la thématique.

Applied Digital (APLD)

Applied Digital conçoit et exploite des data centers dédiés au calcul haute performance, qu'il loue ensuite à des acteurs de l'IA sur de longues durées. L'entreprise compte notamment CoreWeave parmi ses locataires, ce qui illustre son rôle de fournisseur d'infrastructure en amont de la chaîne du cloud IA.

Son modèle, adossé à des baux fermes portant sur plusieurs centaines de mégawatts, offre une meilleure visibilité que la vente de calcul à l'usage. Il faut néanmoins garder à l'esprit qu'Applied Digital n'est pas un fournisseur de cloud IA au sens strict : il ne vend pas de calcul, mais de la capacité physique avec les risques associés (construction, financement, concentration des locataires).

Avec quelle plateforme investir dans le cloud IA ?

La majorité des actions de cette sélection étant cotées aux États-Unis, elles s'achètent via un Compte-Titres Ordinaire (CTO). Seules Nebius et OVHcloud sont éligibles au PEA, accessible notamment chez Trade Republic et XTB. Voici les plateformes que nous recommandons pour investir dans le cloud IA 👇

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Disponibilité des actions à vérifier

La disponibilité de chaque action varie selon les courtiers et évolue dans le temps, en particulier pour les plus petites capitalisations (WhiteFiber, IREN, Applied Digital).

Pourquoi investir dans le cloud IA en 2026 ?

Le cloud est la couche à travers laquelle transite toute la valeur de l'intelligence artificielle. Plusieurs dynamiques de fond convergent pour en faire l'un des thèmes d'investissement les plus scrutés du moment.

Une demande de calcul qui dépasse structurellement l'offre

Les dépenses d'investissement des géants de la tech dans l'infrastructure IA sont attendues en forte hausse dans les prochaines années, passant de plusieurs centaines de milliards de dollars par an à des niveaux encore supérieurs. Cette course à la capacité profite directement aux fournisseurs de cloud, dont la demande excède aujourd'hui l'offre disponible, au point que certains vendent leur capacité plusieurs années à l'avance.

La bascule de l'entraînement vers l'inférence

Après une première vague centrée sur l'entraînement des modèles, la valeur se déplace progressivement vers l'inférence, c'est-à-dire l'exécution des modèles au quotidien pour répondre aux requêtes des utilisateurs et alimenter les agents IA. Cette bascule ouvre des opportunités pour des acteurs spécialisés comme Cloudflare ou DigitalOcean, positionnés sur cette couche à forte récurrence.

La souveraineté comme argument différenciant

En Europe, la question de la dépendance aux clouds américains est devenue un sujet politique et réglementaire. Les exigences de résidence des données et la volonté de réduire l'exposition à l'extraterritorialité du droit américain renforcent l'attractivité d'acteurs comme OVHcloud, seul champion européen d'envergure de cette sélection.

Les risques à connaître avant d'investir dans le cloud IA

Ce secteur du cloud présente des risques spécifiques qu'il convient de bien mesurer avant tout investissement.

1. Le financement circulaire du secteur. Une part importante de l'écosystème repose sur un jeu d'engagements croisés entre Nvidia (fournisseur de puces et investisseur), les neoclouds (acheteurs de GPU) et les laboratoires d'IA comme OpenAI et Anthropic (clients finaux). Ce financement circulaire soutient la croissance, mais il crée aussi une interdépendance qui amplifierait un retournement si la demande finale venait à décevoir.

2. L'endettement et la dilution. Les néoclouds financent des achats de GPU de plusieurs milliards de dollars sur leurs propres bilans, via un fort endettement et des émissions d'actions répétées. Cette intensité capitalistique pèse sur la valeur par action et rend ces sociétés très sensibles aux conditions de financement.

3. La concentration client. Une part significative des revenus de certains acteurs dépend d'un très petit nombre de gros clients (hyperscalers, laboratoires d'IA). La perte ou la renégociation d'un contrat majeur pourrait affecter lourdement la trajectoire d'une entreprise.

4. Le risque de surcapacité. La construction simultanée d'immenses capacités de calcul fait planer la menace d'un excès d'offre à moyen terme. Une internalisation de l'infrastructure par les géants de la tech, ou un ralentissement de l'adoption, pourrait comprimer les prix et les marges du secteur.

5. Des valorisations tendues et une forte volatilité. La plupart de ces valeurs intègrent déjà des anticipations de croissance élevées. Le secteur est extrêmement volatil : une simple rumeur de concurrence accrue ou une publication en deçà des attentes peut entraîner de fortes corrections.

👉 Lisez aussi : Investir dans l'IA : les 10 meilleures actions de l'IA

Clément a investi dans le Bitcoin en 2017 et suit depuis 9 ans l'évolution de l'écosystème crypto. Devenu directeur de publication de Cryptoast, il s'efforce de rendre ces sujets accessibles au plus grand nombre à travers des contenus rigoureux, pédagogiques et approfondis. Il a publié plus de 2 000 articles couvrant le Bitcoin, les autres cryptomonnaies, les plateformes d'échange, les wallets, la DeFi et la fiscalité des crypto-actifs. Il est co-auteur du livre Bitcoin et autres cryptomonnaies, publié aux éditions Larousse, un ouvrage de référence destiné à vulgariser les mécanismes de la blockchain et des cryptoactifs auprès du grand public francophone. Il a également collaboré avec la banque Delubac & Cie à la réalisation de fiches pédagogiques sur les cryptomonnaies. Grâce à une équipe dévouée et passionnée, Cryptoast est devenu une référence incontournable du secteur francophone, fournissant des analyses approfondies et des informations pertinentes pour tous les passionnés et curieux de l'univers des cryptomonnaies et de la blockchain.

Clément Wardzala

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