Gagner 2 % par an sur le S&P 500 et Nvidia sans rien vendre ? Voici les xStocks Vaults de Kraken
Avec Kraken, il est désormais possible de déposer des versions tokenisées du S&P 500, du Nasdaq-100 et de l'action Nvidia dans des vaults qui rapportent jusqu'à 2 % par an. Mais d'où vient réellement ce rendement ? Y a-t-il des risques ?
le 24 septembre 2026 à 9:00.
3 minutes de lecture
Jusqu'à 2 % par an versés en actions tokenisées
Kraken vient de lancer ses xStocks Vaults : des coffres qui permettent de faire travailler 3 actifs tokenisés : le SPYx (qui réplique le cours du S&P 500), le QQQx (qui réplique le cours du Nasdaq-100) et NVDAx (qui réplique le prix de l'action Nvidia).
Ces xStocks sont des actions tokenisées, c'est-à-dire des tokens émis sur la blockchain et adossés 1:1 à des titres réels qui s'échangent 24/7 sur Kraken et d'autres plateformes.
À l'heure de l'écriture de ces lignes, Kraken affiche un rendement annuel de 2 % net de frais pour SPYx et QQQx, et de 1,8 % pour NVDAx. Les taux étant variables, il est possible que ceux-ci changent d'ici peu et affichent un rendement plus faible.
Sur la question des récompenses, elles sont versées dans le même actif et réinvesties automatiquement : un dépôt de tokens NVDAx rapporte des tokens NVDAx, afin que l'exposition à l'actif reste totale.
Ainsi, si vous investissez déjà dans ces actifs sur le long terme et que vous souhaitez booster les performances de vos positions, les déposer dans un vault de Kraken est une option intéressante.
Pour accéder à ce produit, vous pouvez acquérir ces titres tokenisés directement sur Kraken, puis les déposer en quelques clics dans le vault.
D'où vient le rendement ?
Contrairement au prêt de titres pratiqué par certains courtiers, où l'on prête ses actions à un tiers contre rémunération, le mécanisme repose ici sur un emprunt adossé à vos actifs.
Une fois déposés, vos xStocks passent par un portefeuille auto-hébergé créé automatiquement sur Ink, la blockchain de Kraken, puis sont transférés sur Solana. Ils y servent de collatéral sur Kamino pour emprunter des stablecoins.
Ces stablecoins sont ensuite déployés dans des stratégies de finance décentralisée (DeFi) et les gains sont reconvertis en xStocks. La stratégie est conçue et pilotée par Sentora sur l'infrastructure de Veda : Kraken donne accès au produit mais ne contrôle ni la stratégie, ni les protocoles utilisés.
Kraken prélève par ailleurs une commission de performance de 25 % sur les gains déjà déduits du taux affiché. Pour obtenir un rendement de 2 % net, la stratégie doit donc générer environ 2,7 % brut.
Malheureusement, les risques de cette stratégie sont réels et doivent bien être connus en amont. Par exemple, si l'action chute fortement ou s'il y a une vague de retraits sur une période courte, les positions peuvent être liquidées et les pertes sont alors réparties entre tous les déposants avec possibilité de toucher le dépôt initial. À cela s'ajoutent évidemment les risques habituels de la DeFi comme les failles de smart contracts, l'utilisation des bridges et le depeg des stablecoins.
L'historique plaide toutefois pour Kraken. Même si cela n'efface aucunement de futures complications : ses vaults lancés en janvier sur les stablecoins puis en mai sur le Bitcoin cumulent plus de 800 millions de dollars de dépôts sans aucune liquidation à ce jour.
👉 Tout savoir sur les particularités des xStocks Vaults de Kraken
À qui s'adresse ce nouveau produit ?
Les xStocks ne sont pas des actions classiques. Il s'agit de certificats émis par Backed Assets qui ne font pas de vous un actionnaire. Kraken précise d'ailleurs que détenir un xStock dans un vault n'équivaut pas à posséder des titres chez un courtier, y compris sur le plan fiscal.
Selon nous, les xStocks Vaults de Kraken s'adressent avant tout à ceux qui détiennent déjà du SPYx, du QQQx ou du NVDAx sur Kraken dans une optique à long terme. Pour ces personnes, 2 % supplémentaires par an sur une position comme celle-ci représentent un bonus appréciable à condition d'accepter les risques associés.
De plus, xStocks prévoit à l'avenir d'ajouter d'autres actifs tokenisés à ses vaults pour couvrir une plus grande part de la finance mondiale. Reste à voir si le modèle tiendra sur le long terme et qu'une liquidation majeure ne surviendra pas, ce qui mettrait en péril tout le modèle.
👉 Avis Kraken : que vaut vraiment cette plateforme ?
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Clément a investi dans le Bitcoin en 2017 et suit depuis 9 ans l'évolution de l'écosystème crypto. Devenu directeur de publication de Cryptoast, il s'efforce de rendre ces sujets accessibles au plus grand nombre à travers des contenus rigoureux, pédagogiques et approfondis. Il a publié plus de 2 000 articles couvrant le Bitcoin, les autres cryptomonnaies, les plateformes d'échange, les wallets, la DeFi et la fiscalité des crypto-actifs. Il est co-auteur du livre Bitcoin et autres cryptomonnaies, publié aux éditions Larousse, un ouvrage de référence destiné à vulgariser les mécanismes de la blockchain et des cryptoactifs auprès du grand public francophone. Il a également collaboré avec la banque Delubac & Cie à la réalisation de fiches pédagogiques sur les cryptomonnaies. Grâce à une équipe dévouée et passionnée, Cryptoast est devenu une référence incontournable du secteur francophone, fournissant des analyses approfondies et des informations pertinentes pour tous les passionnés et curieux de l'univers des cryptomonnaies et de la blockchain.
Clément Wardzala
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Commentaires (2)
Hello, si on passe de xstocks à USDC c'est imposable en France si on a fait une plus-value ?
Il se pourrait oui, nous avons fait un article à ce sujet : https://cryptoast.fr/actions-tokenisees-impots-fiscalite-france/
