L'exemption d'innovation de la SEC pourrait profiter à Coinbase, Robinhood et Circle
La récente exemption d'innovation dévoilée par la SEC ouvre la voie au développement accéléré d'un marché américain des actions tokenisées. Une situation qui pourrait largement bénéficier à des acteurs crypto comme Coinbase, Circle et Robinhood, selon les experts de Goldman Sachs et Citizens.
le 22 septembre 2026 à 9:15.
3 minutes de lecture
Une exemption d'innovation favorable aux sociétés crypto
Pas besoin d'un cadre réglementaire CLARITY Act validé par le Sénat pour voir la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine prendre des décisions stratégiques à l'égard des innovations associées à la blockchain et aux cryptomonnaies, comme par exemple le secteur en plein développement des actions tokenisées.
En effet, le régulateur américain des marchés financiers vient tout juste de dévoiler son « Innovation Exemption » annoncée depuis le mois de mai dernier. Au programme : un cadre réglementaire temporaire - programmé sur une période de 5 ans - destiné à permettre le trading d'actions américaines tokenisées par l'intermédiaire de teneurs de marché automatisés (AMM) implantés sur des blockchains publiques.
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Toutefois, la SEC n'a pas manqué d'ajouter quelques exigences dans le cadre de cette exemption d'innovation, comme par exemple le fait que les tokens proposés préservent les droits des actionnaires en matière de vote et de dividendes, tout en imposant certaines limites de volumes et de nombre d'actions proposées aux plateformes concernées.
Une situation qui pourrait profiter à Coinbase, Robinhood et Circle
Pas de quoi inquiéter les analystes de Goldman Sachs et Citizens, si l'on en croit les notes internes consultées par le média crypto CoinDesk qui estiment que la plateforme Coinbase pourrait largement profiter de cette situation, du fait de la conformité déjà importante de son offre actuelle d'actions tokenisées à laquelle les droits de vote devraient bientôt venir s'ajouter, selon son CEO Brian Armstrong.
De plus, Coinbase dispose également d'une activité de conservation destinée aux institutionnels et de son service Coinbase Tokenize, qui permet aux entreprises de placer des actifs on-chain. Sans oublier, selon les analystes de Citizens, son lien avec la blockchain Base inscrite dans l'écosystème Ethereum, sur laquelle elle devra toutefois rediriger ses transactions afin de proposer un service on-chain.
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Du côté de Robinhood, son offre actuelle d'actions américaines tokenisées va devoir intégrer les droits associés aux actions classiques afin de devenir conforme au cadre d'exemption de la SEC. Une mutation qui devrait intervenir rapidement, selon les analystes de Citizens, notamment à l'aide de sa Robinhood Chain basée sur Arbitrum.
Enfin vient le géant des stablecoins Circle, dont l'USDC pourrait rapidement devenir le principal acteur de la liquidité nécessaire au développement du marché des actions tokenisées, pour le règlement des transactions, mais également comme collatéral et pour d'autres activités on-chain.
Les actions crypto repartent à la hausse
Une situation qui pourrait permettre de soutenir la dynamique haussière récemment enclenchée par les actions des principales sociétés crypto, dans le sillage du récent retour du Bitcoin sur le niveau des 85 000 dollars. Avec un cours de l'action HOOD de Robinhood qui affiche la meilleure performance - parmi les trois entreprises mentionnées plus haut - sur les 30 derniers jours, avec une hausse de 19 %.
Les actions crypto repartent à la hausse
Des hausses significatives qui restent toutefois bien moins importantes que le récent rebond enregistré par l'action MSTR de Strategy, qui affiche une envolée de plus de 37 % sur cette période. Mais elle ne jouera aucun rôle significatif dans le développement à venir du marché américain des actions tokenisées.
Source : CoinDesk
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Hugh Bernard
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