Bitcoin : Capital B lève 7,6 millions € auprès d'Adam Back pour renforcer sa trésorerie en BTC
La Bitcoin Treasury Company française Capital B annonce une levée de 7,6 millions d'euros auprès d'Adam Back, patron de Blockstream et investisseur stratégique historique. Objectif affiché : accumuler davantage de Bitcoin (BTC) et rapprocher la société tricolore du modèle du géant Strategy, qui domine largement le secteur.
le 2 septembre 2026 à 11:37.
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Une levée de 7,6 millions d’euros intégralement souscrite par Adam Back
La société française Capital B (action ALCPB) a dévoilé ce mercredi 2 septembre 2026 une augmentation de capital par placement privé de 7,6 millions d’euros. Cette levée a été souscrite en totalité par Adam Back, le PDG de Blockstream et figure historique du Bitcoin. L’opération porte sur 13 181 030 actions, assorties de 4 bons de souscription d’actions (ABSA), au prix unitaire de 0,58 €.
Ce prix fait ressortir une prime de 15,4 % par rapport au cours de clôture de la veille, à 0,50 €. Si l’ensemble des bons de souscription d’actions venaient à être exercés, la levée pourrait atteindre 49,4 millions d’euros supplémentaires, via l’émission de 52 724 120 actions nouvelles. Les prix d’exercice s’échelonnent de 0,75 € à 1,27 € sur cinq ans.
🟠 Capital B announces a €7.6 million capital raise with strategic investor Adam Back to accelerate its Bitcoin Treasury Company strategy⚡️
Full Press Release (EN): https://t.co/aCL9WZuSGa
Full Press Release (FR): https://t.co/uB3vvq666c
BTC Strategy (EN):…
— Capital B (@_ALCPB) September 2, 2026
Une augmentation de capital destinée à acheter toujours plus de Bitcoin
Avant cette nouvelle opération, Capital B et sa filiale Capital B Luxembourg SA détenaient 3 145 BTC dans le cadre de leur stratégie de Bitcoin Treasury Company, pour une valeur d’acquisition de 284,2 millions d’euros, soit un prix moyen de 90 352 euros par bitcoin.
Les 376 BTC supplémentaires visés par la levée souscrite par Adam Back porteraient donc la détention totale à 3 521 BTC. Car le produit net de l’opération, estimé à 7,3 millions d’euros, sera « principalement utilisé afin de renforcer le bilan de Capital B par l’accumulation de Bitcoin en tant qu’actif de réserve de long terme ».
Capital B, la trajectoire d’une Bitcoin Treasury française
Anciennement connue sous le nom de The Blockchain Group, la société a été rebaptisée Capital B en juillet 2025 pour marquer son virage stratégique vers le modèle de Bitcoin Treasury Company. À cette occasion, elle avait aussi annoncé l’ouverture d’une filiale à Abu Dhabi.
Depuis, la société cotée sur Euronext Growth Paris multiplie les levées de fonds. En juin 2026, elle avait dévoilé un projet d’augmentation de capital pouvant atteindre 5 milliards d’euros, accompagné d’une capacité d’émission de titres de créance de 100 milliards d’euros. Capital B envisage également un produit inspiré du STRC de Strategy pour financer ses achats de bitcoins.
Déjà 821 BTC de dette convertible et une dilution potentielle à anticiper
Au-delà de cette nouvelle opération, la structure de financement de Capital B repose largement sur des instruments convertibles libellés en Bitcoin. La société porte actuellement 821 BTC de dette au titre de six lignes d’obligations convertibles (OCA) souscrites entre juin et août 2025 par Blockstream Capital Partners, TOBAM, Moonlight Capital et Adam Back, pour un total de 82 434 625 obligations donnant droit à 88 730 321 actions nouvelles à horizon 2030.
À cela s’ajoutent 327 146 686 BSA en circulation, dont l’exercice complet représenterait une dilution potentielle de 320,4 millions d’euros, avec des prix d’exercice s’échelonnant de 0,75 € à 1,46 € jusqu’en 2031. Un levier financier significatif à surveiller pour évaluer la santé comptable de l’entreprise.
Adam Back, déjà actionnaire majeur, verra sa participation grimper de 14,82 % à 17,77 % avec les actions immédiatement obtenues par l’opération. Et en cas d’exercice de la totalité de ses nouveaux BSA, il pourrait détenir jusqu’à 27,80 % du capital, devenant de fait l’actionnaire de référence de la société aux côtés de Blockstream Capital Partners.
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Face à Strategy, un rapport de force encore déséquilibré
La comparaison avec Strategy (anciennement MicroStrategy) de Michael Saylor reste cependant sans appel. Au 31 août 2026, Strategy détient un total de 845 050 bitcoins, soit environ 4 % de l’offre totale, pour une valeur de marché estimée à plus de 65 milliards de dollars au cours actuel du roi des cryptos.
Malgré l’écart, la société française garde exactement le même objectif, à savoir maximiser son nombre de bitcoins par action. Le règlement de la présente opération et la livraison des actions sont attendus au plus tôt le 3 septembre 2026, et un regroupement des actions ALCPB à raison de 10 pour 1 doit également intervenir le 8 septembre.
Source : Capital B
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Déjà intrigué par Bitcoin et la technologie des blockchains dès 2013, je me suis professionnalisé dans le secteur en devenant, depuis 2018, un rédacteur spécialisé en actualité crypto. J'ai suivi la cryptosphère à travers ses cycles, du minage amateur des débuts à la structuration progressive du secteur. Aujourd'hui indépendant, je couvre l'actualité crypto, les marchés financiers et la régulation.
Rémy Rencurel
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