Bourse américaine : ce signal inquiétant qui rappelle la bulle Internet de 1999
Wall Street a démarré la semaine en forte hausse, avec un Nasdaq à un nouveau record et un S&P 500 revenu tout près de son sommet historique. Mais derrière cette performance, un signal rare inquiète : davantage de valeurs inscrivent de nouveaux plus bas que de nouveaux plus hauts, une configuration qui rappelle certains épisodes de 1999 et 1929.
le 22 septembre 2026 à 12:00.
3 minutes de lecture
Wall Street s'envole, mais un signal inhabituel apparaît
Wall Street a démarré la semaine en force. Le S&P 500 a bondi hier de 1,49 % à 7 764,70 points, terminant à seulement 0,4 % de son record historique. Le Nasdaq Composite a fait encore mieux : l'indice technologique a gagné 2,26 % pour clôturer à un nouveau sommet, à 27 122,09 points.
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Mais derrière cette hausse spectaculaire, un signal inhabituel est apparu. Au cours de la même séance, 30 valeurs du S&P 500 ont touché leur plus bas sur 52 semaines, contre seulement 7 nouveaux plus hauts annuels.
Un contraste d'autant plus marqué que certains segments du marché continuaient de flamber : lundi, les semi-conducteurs ont bondi de 4,3 % selon l'indice PHLX Semiconductor, tandis qu'AMD a franchi pour la première fois les 1 000 milliards de dollars de capitalisation.
Les services de communication, la technologie et la consommation discrétionnaire, qui regroupe notamment l'automobile, l'habillement, les loisirs ou encore la restauration, ont également soutenu le S&P 500.
Autrement dit, quelques secteurs continuent de tirer les indices vers le haut, alors qu'une partie du marché reste suffisamment faible pour inscrire de nouveaux plus bas annuels.
Un précédent qui remonte à la bulle Internet
Cette configuration de marché a de quoi interpeller. La dernière fois que le S&P 500 avait progressé d'au moins 1 % tout en évoluant à moins de 1 % de son plus haut sur 52 semaines, alors que le nombre de nouveaux plus bas dépassait celui des nouveaux plus hauts, c'était le 21 décembre 1999. Quelques mois plus tard, la bulle Internet éclatait.
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Selon Jason Goepfert, fondateur de SentimenTrader et désormais conseiller chez NextGen News, un seul autre précédent comparable aurait été observé : le 23 juillet 1929, à quelques semaines du krach d'octobre.
Look, I know...perma-bear blah blah blah.
But this is crazy stuff.
There are 2 days in history like today, when the S&P 500 $SPY rallied at least 1% to within 1% of a new high, and more of its stocks fell to new lows than highs.
• Jul 23, 1929
• Dec 21, 1999 https://t.co/yBvtgtPJh9 pic.twitter.com/vMcZ9FasMJ— Jason Goepfert (@jasongoepfert) September 21, 2026
Deux épisodes historiques qui ne permettent évidemment pas de prédire un retournement imminent, mais qui suffisent à nourrir les inquiétudes.
Les analystes divisés sur la suite
Cette divergence intervient alors que les prévisions des grandes maisons d'analyse s'écartent nettement. Capital Economics anticipe un S&P 500 à 6 500 points fin 2027, soit environ 21 % sous sa cible de 8 250 points pour fin 2026, en raison d'un possible retournement des valorisations liées à l'intelligence artificielle.
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À l'inverse, Bank of America a relevé sa cible de fin d'année à 7 400 points et introduit une projection à 12 mois de 7 800 points, tout en anticipant une croissance des bénéfices de 33 % cette année. Deux visions opposées qui traduisent l'incertitude ambiante.
Pour les investisseurs exposés aux marchés américains, ce signal technique ne constitue pas en soi un motif de panique. Il souligne surtout le décalage entre des indices proches de leurs sommets et une partie du marché encore sous pression. Il faudra toutefois surveiller attentivement l'évolution du marché au cours des prochains jours, car un retournement brutal n'est désormais plus exclu.
Sources : Yahoo Finance, CNBC, Capital Economics via Yahoo Finance
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Journaliste passionné par la Blockchain, l'écosystème Web3 et l'Art Digital, je chronique l'évolution de ces secteurs en pleine émergence.
Mattis Meichler
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