Bitcoin : Ce signal qui a historiquement marqué la fin des bear market
C'est la première fois que les STH (Short Term Holders ou détenteurs à court terme) s'inscrivent durablement en zone de profit depuis le top de marché. La dernière fois, c'était en janvier, mais l'épisode n'avait pas tenu plus d'une semaine. Aujourd'hui, le contexte semble prendre une tout autre tournure.
le 15 septembre 2026 à 19:51.
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Le profit s'installe
Aujourd'hui, cela fait presque un mois que les STH (détenteurs à court terme de bitcoins) sont majoritairement en profit.
La dernière fois, c'était en janvier, mais cela n'avait pas duré plus d'une semaine. En mai, les pertes détenues par les STH sont, elles, restées dominantes alors que Bitcoin franchissait la barre des 82 000 dollars.
Dans ce graphique ces pertes et profits ont été chiffrés en dollar afin de bien visualiser leur ampleur réelle et de les confronter à la capitalisation actuelle.
Montant de profits et de pertes pour les détenteurs court terme de BTC
Les profits détenus par les détenteurs court terme sont estimés à 168 milliards de dollars, tandis que les pertes s'élèvent tout juste au-dessus des 100 milliards.
C'est une dynamique que l'on observe systématiquement lors des bear markets. Comme on peut le voir sur 2022-2023, un bear market ne peut prendre fin qu'à partir du moment où les STH parviennent à détenir du profit de façon stable.
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Montant de profits et de pertes pour les détenteurs court terme de BTC
Des STH en profits signifie des ventes à venir ?
Cela peut sembler contre-intuitif, mais ce n'est pas le cas. Il est important de comprendre qu'un marché en profit est un marché en bonne santé.
Les STH sont connus pour être plus sensibles et plus volatils. Lors des bear markets, chaque retour en territoire de profit constitue une courte fenêtre de vente, qui se traduit rapidement par un retour des pertes, poussant à la capitulation.
La tendance du bear market ne s'inverse réellement que lorsque les profits s'installent durablement, poussant alors les STH à conserver leurs positions et à accompagner la hausse.
C'est précisément le schéma qui semble en train de se mettre en place. Si Bitcoin parvient à tenir ces niveaux et à s'installer durablement au-dessus des 80 000 dollars, cela constituera sans doute une confirmation importante.
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Data analyste, notamment pour CryptoQuant, je partage sans biais des graphiques et analyses de marché accessibles à tous. Mon travail est régulièrement repris par des médias crypto reconnus comme CoinDesk ou Cointelegraph, ainsi que par des médias traditionnels comme Bloomberg.
Darkfrost
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