Airdrop crypto : Variational sera-t-il le prochain Hyperliquid et fera des centaines de millionnaires ?
Variational a dévoilé l'airdrop et la répartition de son futur token VAR, et sa communauté s'enflamme déjà. Selon les premiers éléments relayés sur X, près d'un tiers de l'offre irait aux utilisateurs, débloqué dès le lancement. La comparaison avec Hyperliquid, champion des contrats perpétuels (perps) on-chain, donne une idée du chemin que Variational aura à accomplir pour concurrencer le leader.
le 24 septembre 2026 à 21:11.
4 minutes de lecture
Un airdrop de 32 % de l'offre de VAR pour la communauté de Variational
En janvier nous vous avions fait un article pour vous expliquer comment être éligible à l'airdrop de Variational. Ce jeudi 24 septembre 2026, les équipes du projet ont détaillé la répartition du token VAR dans une publication sur X intitulée « VAR Tokenomics and TGE Timing ». On y apprend que le TGE (Token Generation Event, c'est-à-dire l'événement de génération de tokens) est fixé au 4e trimestre 2026.
La Genesis Distribution, qui porte sur 32 % de l'offre totale de VAR, sera distribuée par airdrop aux traders, au prorata de leurs points cumulés, et entièrement débloquée dès le lancement. La Variational Foundation conserve 18 % en réserve pour la croissance de l'écosystème, à sa discrétion. Les 50 % restants reviennent à l'équipe et aux investisseurs, ils seront bloqués 12 mois après le TGE, puis « débloqués linéairement sur au moins 3 ans » (voir la tokenomics ci-dessous).
Le projet prévoit d'affecter 100 % des revenus qui seront versés à sa trésorerie au rachat et à la destruction (burn) de VAR. D'ici au TGE, 150 000 points seront distribués chaque semaine. Un seul point suffit pour être éligible, et les tokens non réclamés seront brûlés.
Tokenomics du VAR de Variational à son lancement, prévu au 4e trimestre 2026.
Qui sont les investisseurs qui se partageront 50 % de l'offre de VAR avec l'équipe ?
Certains observateurs font remarquer que la part réservée à l'équipe et aux investisseurs est importante, et on peut à ce titre se demander qui sont ces derniers. En mai 2026, Variational a bouclé un tour de financement de série A d'environ 50 millions de dollars menée par Dragonfly, avec Bain Capital Crypto, Coinbase Ventures et d'autres investisseurs stratégiques comme Peak XV Partners et Brevan Howard.
Bain Capital Crypto avait déjà mené le tour d'amorçage (seed) de 10,3 millions de dollars, bouclé en 2021 et annoncé en 2024. Variational n'avait pas communiqué la valorisation de sa série A, mais juste après son annonce, le pré-marché avait brièvement valorisé le projet à 690 millions de dollars une fois tous les tokens émis. En comparaison, Hyperliquid (HYPE) avait fait un choix inverse, car son fondateur Jeff Yan avait autofinancé le projet, sans l'investissement de sociétés de capital-risque.
Un DEX de contrats perpétuels, natif d'Arbitrum, qui s'avère déjà prometteur
Variational est une plateforme d'échange décentralisée (DEX) de contrats perpétuels. Ces produits dérivés sans date d'échéance permettent de miser sur la hausse ou la baisse d'un actif avec effet de levier. Le protocole est natif d'Arbitrum (ARB), qui est une solution de seconde couche (L2) de la blockchain Ethereum (ETH).
Le produit phare de Variational, Omni, repose sur un modèle de liquidité propre. L'ensemble des positions ouvertes actuellement (l'open interest, soit la valeur totale des paris à la hausse et à la baisse toujours actifs) atteint près de 1,8 milliard de dollars.
Sur les dernières 24 heures, un volume de plus de 3,8 milliards de dollars a été échangé par 17 347 comptes actifs. Quant à sa valeur totale verrouillée (TVL), cette dernière s'élève à 260,7 millions de dollars actuellement.
Les volumes d'échange sont en nette progression pour Variational.
Hyperliquid, le leader encore hors de portée de la concurrence
Même si Variational est encore en phase de beta privée de son produit Omni, avec un lancement du mainnet public annoncé « dans les dernières semaines avant le TGE », la comparaison avec le leader des perps on-chain, Hyperliquid, reste intéressante.
La TVL sur Hyperliquid atteint actuellement les 7,4 milliards de dollars, selon les données de DefiLlama. Son open interest est de 9,86 milliards de dollars, et ces contrats perpétuels ont un volume d'échange de près de 220 milliards de dollars sur les 30 derniers jours (soit environ 7,33 milliards de dollars en moyenne par jour).
Côté distribution et tokenomics, Hyperliquid avait distribué 310 millions de HYPE le 29 novembre 2024 aux participants éligibles de son Genesis Event, soit 31 % d'une offre maximale plafonnée à 1 milliard de jetons. Environ 94 000 portefeuilles ayant utilisé le testnet ou le mainnet en ont alors profité. La répartition du reste de l'offre diffère en revanche nettement. La Hyper Foundation n'a réservé aucun jeton aux investisseurs privés, aux plateformes centralisées ni aux teneurs de marché. Les 23,8 % attribués aux contributeurs clés sont restés bloqués pendant un an. Chez Variational, équipe et investisseurs captent donc plus du double de cette part.
Pour l'instant, Hyperliquid reste largement en tête du marché des perps on-chain.
Variational rejoint ainsi Aster et Lighter parmi les prétendants qui profitent du coup de projecteur braqué sur Hyperliquid. En août, le président Trump a affirmé que la CFTC travaillait à autoriser Hyperliquid à opérer aux États-Unis, un précédent susceptible de profiter à tout le secteur des perps on-chain.
Sources : Variational sur X, Business Wire, statistiques de Variational, DefiLlama (Hyperliquid)
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Déjà intrigué par Bitcoin et la technologie des blockchains dès 2013, je me suis professionnalisé dans le secteur en devenant, depuis 2018, un rédacteur spécialisé en actualité crypto. J'ai suivi la cryptosphère à travers ses cycles, du minage amateur des débuts à la structuration progressive du secteur. Aujourd'hui indépendant, je couvre l'actualité crypto, les marchés financiers et la régulation.
Rémy Rencurel
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