Faut-il acheter l'action Broadcom (AVGO) en 2026 ?
Longtemps connu des seuls initiés, Broadcom est devenu l'un des grands gagnants de la vague de l'intelligence artificielle (IA) grâce à ses puces sur mesure conçues pour les géants de la tech. Très rentable et généreux en dividendes, le groupe affiche pourtant une valorisation élevée et une forte dépendance à quelques clients. Faut-il acheter l'action Broadcom ?
Modifié le 11 août 2026.
8 minutes de lecture
Avant de répondre à la question de savoir s'il faut acheter l'action Broadcom, revenons d'abord sur ce qu'est réellement l'entreprise et sur la place qu'elle occupe aujourd'hui dans l'écosystème de l'IA.
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Acheter l'action Broadcom (AVGO) en 5 minutes avec eToroQu'est-ce que Broadcom ?
Broadcom est une entreprise technologique américaine dont le siège social est installé à Palo Alto, en Californie. Le groupe conçoit à la fois des semi-conducteurs et des logiciels d'infrastructure destinés aux entreprises.
Né du rapprochement entre Avago Technologies et l'ancienne Broadcom Corporation en 2016, le groupe s'est construit par une série d'acquisitions marquantes, notamment CA Technologies, la branche entreprise de Symantec et, plus récemment, VMware, rachetée fin 2023 pour environ 69 milliards de dollars.
Broadcom s'organise aujourd'hui autour de deux grands pôles :
- les solutions de semi-conducteurs, qui regroupent les puces réseau, les accélérateurs d'IA conçus sur mesure pour ses clients, les composants pour le haut débit, le sans-fil et le stockage ;
- les logiciels d'infrastructure, portés notamment par VMware, qui apportent des revenus récurrents et des marges élevées.
Cette double activité distingue Broadcom des fabricants de puces plus spécialisés : le groupe combine l'exposition à la croissance de l'IA et la stabilité d'une activité logicielle par abonnement.
Les données clés de l'action Broadcom
| Donnée | Valeur |
| Cours de l'action | 422,40 $ |
| Ticker | AVGO (NASDAQ) |
| Capitalisation boursière | 2 000 milliards de dollars |
| Plus bas 52 semaines | 281,87 $ |
| Plus haut 52 semaines | 495,00 $ |
| Performance sur 1 an | +39 % |
| Performance sur 5 ans | +769 % |
Données du 11 août 2026
Les derniers résultats financiers de Broadcom
| Indicateur | T2 2025 | T2 2026 | Variation annuelle |
| Chiffre d'affaires consolidé | 15,0 milliards $ | 22,2 milliards $ | +48 % |
| Revenus IA (semi-conducteurs) | 4,4 milliards $ | 10,8 milliards $ | +143 % |
| BPA ajusté (non-GAAP) | 1,58 $ | 2,44 $ | +54 % |
| EBITDA ajusté | 10,0 milliards $ | 15,2 milliards $ | +52 % |
| Marge brute (non-GAAP) | 79,4 % | 77,1 % | -2,3 % |
| Free cash-flow | 6,4 milliards $ | 10,3 milliards $ | +60 % |
| Dividende trimestriel | 0,59 $ | 0,65 $ | +10 % |
Source : Broadcom, résultats du 2e trimestre de l'exercice fiscal 2026, 3 juin 2026
Au 2e trimestre de son exercice fiscal 2026 (clos le 3 mai 2026), Broadcom a publié un chiffre d'affaires record de 22,2 milliards de dollars, en hausse de 48 % sur un an, tiré par une croissance de 143 % de ses revenus liés à l'IA. Le groupe a également affiché un free cash-flow record de 10,3 milliards de dollars, soit 46 % de son chiffre d'affaires.
Pourtant, l'action a reculé de plus de 20 % après la publication. Le marché a moins retenu les résultats record que deux signaux jugés décevants : la direction n'a pas relevé son objectif annuel de revenus IA (maintenu à 56 milliards de dollars) et son dirigeant Hock Tan a reconnu que certains grands clients, comme Google, s'appuieraient sur plusieurs fournisseurs de puces. Il a par ailleurs évoqué une pression sur les marges brutes liée à la montée en puissance des semi-conducteurs dans le mix.
À noter : Broadcom doit publier ses résultats du 3e trimestre au début du mois de septembre 2026. Ces chiffres permettront de vérifier si la trajectoire de croissance de l'IA se confirme.
Acheter l'action Broadcom (AVGO) en 5 minutes avec eToroQuel rôle joue vraiment Broadcom dans l'IA et le logiciel ?
La force du dossier Broadcom tient à la combinaison de deux moteurs très différents : une activité de semi-conducteurs dopée par l'IA et une activité logicielle stable et rentable. C'est cet équilibre qui distingue le groupe de la plupart des autres valeurs du secteur.
Les puces IA sur mesure et le réseau
Broadcom conçoit des accélérateurs d'IA sur mesure (appelés XPU ou ASIC) pour le compte de ses plus gros clients, qui souhaitent disposer de leurs propres puces plutôt que de dépendre entièrement d'un fournisseur unique.
L'entreprise travaille avec plusieurs grands clients stratégiques comme Google, Meta, OpenAI (ChatGPT) ou encore Anthropic (Claude). Le groupe a par exemple annoncé des accords de long terme pour fournir plusieurs générations de puces à Google et une capacité de calcul importante à Anthropic à partir de 2027.
À ces accélérateurs s'ajoute une position dominante dans les équipements réseau nécessaires pour relier entre eux des milliers de processeurs au sein des datacenters. Broadcom vise 56 milliards de dollars de revenus liés à l'IA sur son exercice 2026 et a réitéré un objectif de plus de 100 milliards de dollars pour l'exercice 2027.
VMware et les logiciels d'infrastructure
Le second moteur de Broadcom est son pôle de logiciels d'infrastructure, considérablement renforcé par le rachat de VMware. Cette activité fournit aux entreprises des outils de virtualisation et de gestion de leurs infrastructures informatiques, sur un modèle largement fondé sur l'abonnement.
L'intérêt de ce pôle est double. D'une part, il génère des revenus récurrents et des marges élevées, moins sensibles aux cycles que les semi-conducteurs. D'autre part, il contribue fortement à la génération de trésorerie du groupe, ce qui lui permet de financer ses investissements, de réduire sa dette et de verser un dividende régulier.
La contrepartie est que l'intégration de VMware a suscité des hausses de tarifs et des changements de modèle commercial qui ont pu mécontenter une partie des clients historiques.
Les arguments pour acheter l'action Broadcom
1. Une croissance de l'IA très forte. Avec des revenus IA en hausse de 143 % sur un an au 2e trimestre et un objectif de 56 milliards de dollars pour l'exercice 2026, Broadcom est l'un des principaux bénéficiaires des investissements massifs dans les datacenters.
2. Un modèle diversifié et très rentable. La combinaison des semi-conducteurs et des logiciels d'infrastructure procure à Broadcom une rentabilité exceptionnelle avec un free cash-flow record représentant près de la moitié de son chiffre d'affaires.
3. Des contrats à long terme avec les géants de l'IA. Les accords pluriannuels signés avec plusieurs grands clients stratégiques, dont Google et Anthropic, offrent une visibilité rare sur les revenus futurs et ancrent Broadcom au cœur de l'infrastructure de l'IA.
4. Un dividende et un consensus favorable. Broadcom verse un dividende trimestriel régulier et bénéficie d'un consensus d'analystes très positif, avec un objectif de cours moyen supérieur au cours actuel. Le groupe combine ainsi un profil de croissance et retour aux actionnaires.
Acheter l'action Broadcom (AVGO) en 5 minutes avec eToroLes arguments contre l'achat de l'action Broadcom
1. Une valorisation très élevée. L'action Broadcom se paie cher, ce qui la rend sensible à la moindre déception. La réaction du marché après les derniers résultats l'a illustré : malgré des chiffres record, l'action a reculé faute d'un relèvement des objectifs annuels d'IA.
2. Une forte concentration client sur l'IA. Une part importante des revenus liés à l'IA repose sur un très petit nombre de clients. Le fait que certains d'entre eux, comme Google, s'appuient sur plusieurs fournisseurs constitue un risque : toute perte ou réduction de commande aurait un impact important sur la thèse d'investissement.
3. Une dette liée aux acquisitions. La stratégie de croissance par acquisitions, en particulier le rachat de VMware, a alourdi l'endettement de Broadcom. Même si le groupe génère beaucoup de trésorerie, cette dette reste un point à surveiller.
4. Une dépendance au cycle de l'IA. Une large part de la thèse repose sur la poursuite des investissements massifs dans l'IA. Un ralentissement de ces dépenses ou un changement de sentiment de marché sur le secteur pèserait fortement sur l'action, dont la partie non liée à l'IA connaît une croissance nettement plus modérée.
Sur quelle plateforme acheter l'action Broadcom ?
L'action Broadcom est cotée au NASDAQ sous le ticker AVGO. Elle est accessible auprès de la plupart des courtiers européens et requiert un Compte-Titres Ordinaire (CTO). En tant qu'action américaine, elle n'est pas éligible au PEA.
Voici quelques plateformes sur lesquelles il est possible d'acheter l'action Broadcom 👇
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Notre verdict sur l'action Broadcom
Broadcom offre l'un des profils les plus solides parmi les valeurs exposées à l'IA. Le groupe combine une croissance très forte de ses puces sur mesure, une activité logicielle stable et très rentable, une génération de trésorerie record et un dividende régulier. Rares sont les entreprises de cette taille à afficher de telles marges tout en croissant à ce rythme.
De l'autre côté, cette qualité se paie cher. La valorisation élevée laisse peu de place à l'erreur, comme l'a montré la réaction du marché à des résultats pourtant records. Il faut également prendre en compte qu'investir aujourd'hui dans Broadcom, c'est entrer sur une action qui a connu une hausse de +650 % en seulement 3 ans.
Le dossier dépend aussi d'un petit nombre de très gros clients et de la poursuite des investissements massifs dans l'IA, deux facteurs sur lesquels l'investisseur a peu de visibilité à long terme.
Pour les investisseurs disposant d'un horizon long, Broadcom constitue une manière de s'exposer à l'IA avec un profil plus diversifié et plus rentable que celui de nombreux acteurs du secteur, tout en percevant un dividende. C'est un dossier de qualité, mais dont le prix intègre déjà de fortes attentes.
Pour les investisseurs plus prudents, la valorisation actuelle de Broadcom peut justifier d'attendre un point d'entrée plus favorable ou d'étaler ses achats dans le temps, afin de limiter l'impact de la volatilité propre au secteur des semi-conducteurs.
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Clément a investi dans le Bitcoin en 2017 et suit depuis 9 ans l'évolution de l'écosystème crypto. Devenu directeur de publication de Cryptoast, il s'efforce de rendre ces sujets accessibles au plus grand nombre à travers des contenus rigoureux, pédagogiques et approfondis. Il a publié plus de 2 000 articles couvrant le Bitcoin, les autres cryptomonnaies, les plateformes d'échange, les wallets, la DeFi et la fiscalité des crypto-actifs. Il est co-auteur du livre Bitcoin et autres cryptomonnaies, publié aux éditions Larousse, un ouvrage de référence destiné à vulgariser les mécanismes de la blockchain et des cryptoactifs auprès du grand public francophone. Il a également collaboré avec la banque Delubac & Cie à la réalisation de fiches pédagogiques sur les cryptomonnaies. Grâce à une équipe dévouée et passionnée, Cryptoast est devenu une référence incontournable du secteur francophone, fournissant des analyses approfondies et des informations pertinentes pour tous les passionnés et curieux de l'univers des cryptomonnaies et de la blockchain.
Clément Wardzala
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